【揭秘】光伏后補(bǔ)貼時代的日子還能不能過？

　　太陽能光伏網(wǎng)訊2016年9月29日，國家發(fā)改委出臺《關(guān)于調(diào)整新能源標(biāo)桿上網(wǎng)電價的通知(征求意見稿)》“征求意見稿”稱，地面電站一類、二類、三類資源區(qū)光伏上網(wǎng)電價擬調(diào)整為0.55元、0.65元和0.75元，比現(xiàn)行電價標(biāo)準(zhǔn)分別降低了0.25元、0.23元和0.23元，即降幅分別為31%、26%和23%。新政執(zhí)行時間為2017年1月1日。新政同時調(diào)整了分布式光伏發(fā)電項目補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)。新補(bǔ)貼分別為一類資源區(qū)0.2元/度、二類資源區(qū)0.25元/度、三類資源區(qū)0.3元/度。較原來的0.42元/度，大幅下調(diào)了40%左右。

　　此文一出，網(wǎng)上一片哀紅。突然讓我想起魯迅先生的《友邦驚詫論》“光伏人士，莫名驚詫，長此以往，國將不國”了！本文就度電補(bǔ)貼下降對行業(yè)的盈利能力進(jìn)行一下分析。

　　1.說明

　　首先說明，筆者學(xué)工、學(xué)理但從未獲得過跟金融相關(guān)的學(xué)位。只是在菜市場學(xué)習(xí)了一些粗淺財務(wù)和金融知識，所以寫的這些字一定有漏洞的，希望有專家指正。

　　之所以敢寫是因為筆者從業(yè)多年，從各種渠道積攢了一些央企和發(fā)電集團(tuán)的金融工具、財務(wù)模型。這些模型都是純Excel表格編輯的，一看就是很多會計在一起攥出來的，相當(dāng)專業(yè)。這些表格往往有30個左右的標(biāo)簽，財務(wù)分析參數(shù)、指標(biāo)匯總、投資計劃、資金來源、現(xiàn)金流量表等等。在這里為了不給自己找麻煩，就不給大家展示了。只引用相關(guān)數(shù)據(jù)，或者表格。

　　2.地面光伏電站成本(100MW)

　　上表可見，雖然下半年組件價格因為上游硅料和硅片技術(shù)進(jìn)步以及產(chǎn)能擴(kuò)大大幅度降價。但是變壓器、線纜、支架并沒有降價的趨勢。是因為這些產(chǎn)品的價格跟鋼材、銅的大宗商品價格息息相關(guān)。

　　*此表顯示成本相對保守，其實在攢這些字的時候，組件已經(jīng)有2.8左右的報價了，有些EPC的系統(tǒng)成本已經(jīng)達(dá)到了5.2，但這個價格我是不敢“恭維”的。

　　2.1度電補(bǔ)貼變化

　　2.2舉例說明

　　1.地區(qū)分類這里不舉例具體城市，只是體現(xiàn)斜面上的有效日照小時數(shù)。同時，模型考慮了組件衰減8‰

　　2.系統(tǒng)效率取0.8光照數(shù)據(jù)參考Meteonorm不使用NASA數(shù)據(jù)

　　3.資本金比例30%、貸款年限15年、建設(shè)期6個月

　　4.貸款利率執(zhí)行央行2016年基準(zhǔn)利率4.9%(五年以上)，建設(shè)期貸款利率4.35%

　　5.售電增值稅17%、所得稅25%通貨膨脹3%

　　此模型計算了300萬每年的運(yùn)維成本。

　　100MW模型針對的是“領(lǐng)跑者基地規(guī)模”

　　此模型模擬了1700小時一類地區(qū)的光照1700H*0.8=1360H(折算系統(tǒng)效率后)

　　投資公司會對項目進(jìn)行過會。主要指標(biāo)是“財務(wù)內(nèi)部收益率”，主要是“資本金(稅后)”這個指標(biāo)要求大于8%很多要求嚴(yán)格的公司要求大于9%

　　很明顯，上述這一地區(qū)的財務(wù)指標(biāo)是達(dá)標(biāo)的。

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