歐佩克限產(chǎn)達(dá)成背后的策略轉(zhuǎn)向

【歐佩克于9月28日出人意料地達(dá)成了限產(chǎn)協(xié)議，這是歐佩克從消極轉(zhuǎn)向積極、從放任轉(zhuǎn)向有為的一個(gè)標(biāo)志，說(shuō)明他們的思路和策略已經(jīng)從保份額為主轉(zhuǎn)向了穩(wěn)定價(jià)格為主?！?/span>

在天氣漸涼的地中海濱城市阿爾及爾，石油輸出國(guó)組織（歐佩克）于9月28日出人意料地達(dá)成了一項(xiàng)限產(chǎn)協(xié)議，決定將石油日產(chǎn)量從當(dāng)前的3340萬(wàn)桶減至3250萬(wàn)到3300萬(wàn)桶，以此來(lái)平衡市場(chǎng)供求，拯救處于泥潭中的國(guó)際油價(jià)。歐佩克表示將成立一個(gè)技術(shù)委員會(huì)，來(lái)確定各成員國(guó)的產(chǎn)量配額，具體結(jié)果將在11月的維也納會(huì)議上公布。待這一限產(chǎn)目標(biāo)實(shí)現(xiàn)后，歐佩克還將尋求非歐佩克產(chǎn)油國(guó)的支持，來(lái)共同支撐油價(jià)。

兩年前，以沙特為首的歐佩克成員國(guó)面對(duì)國(guó)際油價(jià)暴跌仍拒絕減產(chǎn)，進(jìn)而導(dǎo)致國(guó)際油價(jià)斷崖式跌落。2014年11月至今的歐佩克會(huì)議一直被各種花言巧語(yǔ)和鉤心斗角所充斥，因而此次會(huì)議召開(kāi)前并不被人看好，沒(méi)想到結(jié)果卻來(lái)了一個(gè)大逆轉(zhuǎn)。盡管有許多評(píng)論低估此次會(huì)議的影響，但市場(chǎng)短期反應(yīng)還是異常迅速，國(guó)際油價(jià)連續(xù)數(shù)日上漲，已越過(guò)50美元/桶大關(guān)。

與許多持“這并沒(méi)有什么意義”觀點(diǎn)的看法不同，筆者認(rèn)為這是歐佩克從消極轉(zhuǎn)向積極、從放任轉(zhuǎn)向有為的一個(gè)標(biāo)志，說(shuō)明他們的思路和策略已經(jīng)從保份額為主轉(zhuǎn)向了穩(wěn)定價(jià)格為主。而其中的關(guān)鍵，在于“帶頭大哥”沙特的態(tài)度轉(zhuǎn)變。《石油經(jīng)濟(jì)學(xué)家》專(zhuān)欄作家德里克·鮑爾斯就表示，從會(huì)前的情況來(lái)看，沙特對(duì)于達(dá)成協(xié)議的意愿是很強(qiáng)烈的，這是和4月多哈會(huì)議最大的不同。

鮑爾斯的說(shuō)法并非空穴來(lái)風(fēng)。沙特從去年以來(lái)便積極洽談凍產(chǎn)相關(guān)事宜，希望借此應(yīng)對(duì)油價(jià)持續(xù)下滑所帶來(lái)的經(jīng)濟(jì)壓力。但由于其他產(chǎn)油國(guó)尤其是伊朗堅(jiān)決拒絕減產(chǎn)，無(wú)人配合的情況下，沙特也唱不了獨(dú)角戲，凍產(chǎn)便一直無(wú)法從愿景變?yōu)楝F(xiàn)實(shí)。而到了現(xiàn)在，沙特的態(tài)度更為實(shí)際，放下了執(zhí)念，允許伊朗、利比亞和尼日利亞獲得“限產(chǎn)”豁免，從而掃清了達(dá)成限產(chǎn)協(xié)議的障礙。

而沙特的態(tài)度變化，說(shuō)到底，又是經(jīng)濟(jì)壓力增加和市場(chǎng)份額壓力減弱兩方面促成的。之前歐佩克發(fā)動(dòng)價(jià)格戰(zhàn)，就是希望用泛濫的供應(yīng)將美國(guó)頁(yè)巖油氣趕出市場(chǎng)，結(jié)果美國(guó)頁(yè)巖油并沒(méi)有很快倒下，戰(zhàn)爭(zhēng)進(jìn)入了冗長(zhǎng)、緩慢的拉鋸過(guò)程。油價(jià)的低迷影響到世界上所有的石油生產(chǎn)者。從各大石油公司發(fā)布的半年業(yè)績(jī)來(lái)看，上半年除了埃克森美孚等極少數(shù)公司外，上游生產(chǎn)者幾乎全軍“盡墨”。盡管頁(yè)巖油氣生產(chǎn)商受到很大沖擊，一些公司倒閉關(guān)門(mén)，但戰(zhàn)爭(zhēng)另一端的歐佩克成員國(guó)同樣損失慘重，實(shí)力最雄厚的沙特財(cái)經(jīng)壓力也與日俱增，赤字?jǐn)U大，外匯儲(chǔ)備減少。甚至連作為石油競(jìng)爭(zhēng)者的新能源商馬斯克都在抱怨，油價(jià)太低對(duì)未來(lái)不利，因?yàn)榈陀蛢r(jià)壓制了新能源的發(fā)展。這樣一個(gè)沒(méi)有勝者的多輸局面自然是持續(xù)不下去的。

而在另一方面，歐佩克不減產(chǎn)爭(zhēng)奪市場(chǎng)份額的策略取得了階段性成功，中東國(guó)家獲得35%的市場(chǎng)份額，達(dá)到1975年以來(lái)的歷史新高。沙特在這個(gè)時(shí)候出牌，說(shuō)明他們經(jīng)過(guò)了壓力測(cè)試，試圖通過(guò)限產(chǎn)找到油價(jià)、市場(chǎng)份額和財(cái)政支出的最佳平衡，雖然減產(chǎn)對(duì)油價(jià)的抬升有利于頁(yè)巖油氣部分復(fù)蘇，但這部分市場(chǎng)份額完全可以由油價(jià)收益來(lái)彌補(bǔ)。

除了頁(yè)巖油氣之外，歐佩克的另一個(gè)潛在競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手是新能源。中東人對(duì)石油命運(yùn)的關(guān)注比任何人都強(qiáng)烈，他們害怕新能源帶來(lái)的釜底抽薪式的石油災(zāi)難。但從目前的情況來(lái)看，新能源發(fā)展得并沒(méi)有那么可怕，短期內(nèi)還不可能撼動(dòng)石油的地位，歐佩克產(chǎn)油國(guó)將地下資源變現(xiàn)的心態(tài)沒(méi)那么強(qiáng)烈。而全球油氣投資下降厲害，穩(wěn)定油價(jià)也就間接穩(wěn)定了投資預(yù)期，如果投資短缺導(dǎo)致未來(lái)幾年油價(jià)短期躥升，刺激新能源加速發(fā)展，這是沙特所不愿看到的。

同樣值得注意的是，此次會(huì)議是在歐佩克主要產(chǎn)油國(guó)產(chǎn)量均達(dá)到歷史峰值的背景下開(kāi)始的，沙特、伊拉克、伊朗、阿聯(lián)酋等國(guó)此前都加大了馬力生產(chǎn)，以便獲得更優(yōu)越的談判條件和占據(jù)更多市場(chǎng)份額，之前產(chǎn)量中斷的尼日利亞與利比亞也在逐漸恢復(fù)出口。在產(chǎn)量增長(zhǎng)空間不大而油價(jià)持續(xù)低迷的情況下，歐佩克國(guó)家的意見(jiàn)分歧逐步縮小，是什么都不做坐視油價(jià)崩盤(pán)，還是適當(dāng)限產(chǎn)來(lái)穩(wěn)定市場(chǎng)，對(duì)于歐佩克來(lái)說(shuō)是一個(gè)并不太難的選擇題。而且，由于季節(jié)的原因，夏天過(guò)后本來(lái)就面臨減產(chǎn)，現(xiàn)在是達(dá)成共識(shí)的最佳時(shí)機(jī)。

一個(gè)相對(duì)溫和的油價(jià)才是各方最大的合意。所有的生產(chǎn)者，最終的目的都是把生產(chǎn)出來(lái)的石油換成真金白銀，其他的一切都不過(guò)是手段和策略。對(duì)于全球石油市場(chǎng)來(lái)說(shuō)，最壞的時(shí)刻可能已經(jīng)過(guò)去，限產(chǎn)有望把市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)再平衡的時(shí)間提前。當(dāng)然不容忽視的是，限產(chǎn)協(xié)議目前仍有大量問(wèn)題待解，譬如協(xié)議的執(zhí)行時(shí)間、限產(chǎn)的具體額度和執(zhí)行速度等，各國(guó)的小算盤(pán)更是一刻也沒(méi)有停過(guò)，誰(shuí)也不知道會(huì)有什么變數(shù)。一旦處理不當(dāng)，都可能給油價(jià)復(fù)蘇蒙上陰影。

對(duì)于市場(chǎng)來(lái)說(shuō)，此次限產(chǎn)究竟帶來(lái)怎樣的效應(yīng)，除了要關(guān)注11月維也納會(huì)議確定的細(xì)節(jié)，以及歐佩克成員國(guó)的執(zhí)行情況，還需要密切關(guān)注沙特等主要產(chǎn)油國(guó)產(chǎn)量與出口量的關(guān)系，因?yàn)樯程氐葒?guó)由于國(guó)內(nèi)天然氣替代等原因，產(chǎn)量減少并不意味著出口量同步減少，在出口量不變甚至增加的情況下，限產(chǎn)等于是虛晃了一槍。此外，限產(chǎn)協(xié)議要對(duì)油價(jià)產(chǎn)生實(shí)質(zhì)影響，俄羅斯等非歐佩克產(chǎn)油國(guó)的支持也不可或缺，但俄羅斯曖昧的態(tài)度讓人依然無(wú)法樂(lè)觀。

顯而易見(jiàn)的是，歐佩克試圖重新回到市場(chǎng)管理者的角色，奪回被頁(yè)巖油搶去的話(huà)語(yǔ)權(quán)。回望世界石油市場(chǎng)風(fēng)云變幻，歐佩克曾經(jīng)挑戰(zhàn)舊的規(guī)則，建立了自己主導(dǎo)的市場(chǎng)秩序，眼下這一套秩序也已經(jīng)分崩離析，石油世界發(fā)生了翻天覆地的變化。這不是石油危機(jī)的時(shí)代，也已經(jīng)沒(méi)有了亞馬尼那樣德高望重的人物，歐佩克的影響力已不大如前，頁(yè)巖油氣卻在高歌猛進(jìn)，它們的快速?gòu)?fù)產(chǎn)能力和金融運(yùn)作技巧令歐佩克寢食難安。

歷經(jīng)艱辛達(dá)成的限產(chǎn)協(xié)議，飽含著歐佩克捍衛(wèi)昔日尊嚴(yán)和榮光的志向，但仍舊難掩面對(duì)市場(chǎng)格局變化時(shí)的落寞。就像阿爾帕西諾主演的那部老電影《情梟的黎明》，曾經(jīng)的老大從獄中出來(lái)，卻發(fā)現(xiàn)世道已經(jīng)變了，過(guò)去的一套行不通了。

在市場(chǎng)游戲規(guī)則里，從來(lái)都是新的戰(zhàn)勝舊的，新事物只有比上一代更生猛，他們生存發(fā)展的力量才能夠超過(guò)保守的力量，成為又一個(gè)時(shí)代的強(qiáng)者，這是一種弱肉強(qiáng)食的自然選擇。曾經(jīng)的歐佩克之于“七姊妹”是如此，今天的頁(yè)巖油氣之于歐佩克也同樣如此。

歐佩克此次限產(chǎn)協(xié)議的達(dá)成，更多是在提醒人們，是建立石油世界新的規(guī)則和新的治理體系的時(shí)候了，擺脫市場(chǎng)周期律帶來(lái)的劇烈變動(dòng)，建立更良性、更透明的治理秩序，創(chuàng)造石油市場(chǎng)的多贏正和格局。這樣我們期望的，就不僅僅是限產(chǎn)帶來(lái)價(jià)格反彈的喘息之機(jī)，而是一個(gè)更穩(wěn)定、更均衡、更持續(xù)發(fā)展的市場(chǎng)。

（作者為世界石油理事會(huì)中國(guó)國(guó)家委員會(huì)青年委員，知名能源觀察家）