四年三度提交IPO申請(qǐng)?jiān)怦g回 道恩高材環(huán)保問(wèn)題成軟肋

　　 盡管兵法有云“一鼓作氣，再而衰，三而竭”，但四年內(nèi)三度提交IPO申請(qǐng)的山東道恩高分子材料股份有限公司（簡(jiǎn)稱(chēng)“道恩高材”）之上市意愿顯然未見(jiàn)任何“衰竭”。日前，證監(jiān)會(huì)網(wǎng)站披露道恩高材的最新招股說(shuō)明書(shū)（申報(bào)稿）及反饋意見(jiàn)。據(jù)反饋意見(jiàn)，監(jiān)管層重點(diǎn)關(guān)注了其與“北京化工大學(xué)”的關(guān)系、控股股東旗下企業(yè)環(huán)保問(wèn)題等，而這些早在道恩高材2012年5月首次提交IPO申報(bào)稿時(shí)已為業(yè)界所關(guān)注。

　　四年三度申請(qǐng)

　　道恩高材的首度IPO闖關(guān)是在四年多前。2012年5月17日，證監(jiān)會(huì)網(wǎng)站披露山東道恩高分子材料股份有限公司創(chuàng)業(yè)板首發(fā)招股說(shuō)明書(shū)（申報(bào)稿）。然而，不足兩月后，在7月10日，證監(jiān)會(huì)網(wǎng)站即顯示道恩高材的IPO申請(qǐng)已經(jīng)被終止審查。至于終止審查的原因，證監(jiān)會(huì)并未披露。

　　兩年后，2014年10月23日，道恩高材再次向證監(jiān)會(huì)報(bào)送IPO相關(guān)材料，此后亦未見(jiàn)其他動(dòng)靜。

　　直至2016年9月23日，證監(jiān)會(huì)網(wǎng)站再次披露道恩高材的最新招股說(shuō)明書(shū)（申報(bào)稿）及反饋意見(jiàn)。

　　對(duì)比前后三份招股說(shuō)明書(shū)，記者關(guān)注到，最初的版本與后兩者有較大出入，差別包括引入新股東、高層變動(dòng)、多項(xiàng)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)微調(diào)等。如，2012年12月，道恩高材引入新股東蒿文朋，并任命蒿文朋為公司副董事長(zhǎng)。同時(shí)，公司原副董事長(zhǎng)張立群辭去董事職務(wù)。有意思的是，1994年至2010年期間，蒿文朋曾歷任海爾集團(tuán)中試事業(yè)部質(zhì)量部長(zhǎng)、新材料事業(yè)部部長(zhǎng)、裝備部品集團(tuán)供應(yīng)鏈總監(jiān)等職位，而青島海爾零部件有限公司及關(guān)聯(lián)公司近3年來(lái)始終是公司的第一大客戶(hù)。

　　財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)方面，對(duì)比2012年版、2014年版的招股說(shuō)明書(shū)，即可發(fā)現(xiàn)兩者相重疊的2011年多項(xiàng)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)存在出入。比如，在2012年版本中，發(fā)行人2011年度的營(yíng)業(yè)收入、凈利潤(rùn)分別為3.71億元和3883.34萬(wàn)元；而2014年版本中，上述兩個(gè)數(shù)字變?yōu)榱?.68億元和3807.61萬(wàn)元。此外，在現(xiàn)金流量表中，兩個(gè)版本關(guān)于2011年度經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~各為3495.08萬(wàn)元和3289.66萬(wàn)元。

　　繞不開(kāi)的“北化”

　　最新披露的監(jiān)管層反饋意見(jiàn)格外關(guān)注道恩高材自然人股東的個(gè)人簡(jiǎn)歷、子公司道恩北化、第二大客戶(hù)北化新橡（北化新橡即新三板掛牌企業(yè)新橡科技）等，其中要求“說(shuō)明北化新橡與道恩北化的關(guān)系，其均冠名‘北化’的具體原因。”

　　調(diào)查發(fā)現(xiàn)，上述問(wèn)題所指主體與“北京化工大學(xué)”有著紛繁復(fù)雜的聯(lián)系。

　　首先，北京化工大學(xué)曾在其官網(wǎng)顯示，伍社毛為該校材料學(xué)院退休教師，田洪池曾為該校碩士生、博士生。目前伍社毛、田洪池分別持有道恩高材6.17%、0.67%股份。

　　其次，道恩高材的主要客戶(hù)北化新橡亦與北京化工大學(xué)有關(guān)。在2009年-2015年間，北化新橡有5年均為道恩高材的第二大客戶(hù)，另外2年則為道恩高材的第一大客戶(hù)。值得關(guān)注的是，上文中提及的公司原副董事長(zhǎng)張立群曾參與設(shè)立北化新橡并曾擔(dān)任法定代表人。此外，自1996年開(kāi)始，張立群即在北京化工大學(xué)任職，現(xiàn)為北京化工大學(xué)材料科學(xué)與工程學(xué)院副院長(zhǎng)。