動(dòng)力煤價(jià)后期提升空間受限

當(dāng)前煤價(jià)大幅上漲已逼近政策紅線，相關(guān)部門9月8日召開預(yù)案啟動(dòng)會(huì)議，其中會(huì)議針對276工作制政策并未放松，僅是通過確定先進(jìn)產(chǎn)能，淡旺季調(diào)節(jié)縮放產(chǎn)量來穩(wěn)定煤炭市場供應(yīng)。業(yè)內(nèi)分析認(rèn)為后期煤炭價(jià)格瘋漲的局面將會(huì)得到控制。

近期全國煤炭價(jià)格出現(xiàn)的“躁動(dòng)”式的上漲，引發(fā)國內(nèi)權(quán)威部門的關(guān)注，發(fā)改委及煤炭工業(yè)協(xié)會(huì)召集國內(nèi)有代表性的煤企研討應(yīng)對煤價(jià)過快上漲的策略，最終確定74家先進(jìn)產(chǎn)能企業(yè)突破276天生產(chǎn)限制，按照330天生產(chǎn)限制來增加產(chǎn)量來抑制煤價(jià)過快上漲。

根據(jù)預(yù)案中三、二、一級(jí)響應(yīng)機(jī)制，74個(gè)先進(jìn)煤礦日產(chǎn)量最高釋放50萬噸，按照330天工作日增產(chǎn)幅度最高可達(dá)約1.6億噸；按照目前的二級(jí)響應(yīng)條件，年增產(chǎn)約1億噸。分析認(rèn)為，先進(jìn)產(chǎn)能釋放及淡季來臨將會(huì)給動(dòng)力煤價(jià)格形成一定壓力，短期大幅上漲可能行已不大。

具體來看，近期海運(yùn)費(fèi)下降明顯，部分下游電廠日耗出現(xiàn)回落，但由于仍需維持剛性補(bǔ)倉，此輪搶購大潮的熱情尚未退卻，對于港口動(dòng)力煤短期價(jià)格仍持小幅看漲的心態(tài)。

目前沿海運(yùn)價(jià)延續(xù)降價(jià)趨勢，受下游需求放緩影響，運(yùn)力逐步釋放，華東主流航線運(yùn)價(jià)開始回落至今年5月中旬的水平，華南地區(qū)某客戶表示，由于北方市場價(jià)格偏高，傳導(dǎo)到下游終端客戶因價(jià)高接貨積極性也不高，且有部分企業(yè)短期可以通過進(jìn)口煤進(jìn)行補(bǔ)充。

截止9月9日，六大電廠平均庫存總量1210.6萬噸，較上周同期增加65萬噸，增幅5.7%。平均日耗總量58.8萬噸，較上周同期增加6.3萬噸，增幅12%。六大電廠電煤庫存平均可用天數(shù)20.6天，與上周同期相比減少1.2天。

坑口價(jià)格整體穩(wěn)中有漲，神木以及榆陽地區(qū)末煤漲幅放緩，對于后期持穩(wěn)價(jià)的態(tài)度。在國家推出穩(wěn)定市場，抑制煤價(jià)過快上漲的調(diào)控措施后，礦方普遍認(rèn)為目前煤炭整體供應(yīng)依然偏緊，煤價(jià)依然是上漲的趨勢，只是漲勢會(huì)放緩，也有少部分礦方認(rèn)為后期煤價(jià)可能會(huì)有回調(diào)。

市場人士分析認(rèn)為，由于前期動(dòng)力煤價(jià)格漲幅過高，部分貿(mào)易商高位接盤，后期隨著天氣逐步轉(zhuǎn)涼，高溫酷暑天氣過后，貿(mào)易商心態(tài)有所波動(dòng)，在限產(chǎn)政策繼續(xù)執(zhí)行的大背景下，降價(jià)拋售的可能性不大，但面煤瘋狂上漲的形勢已基本結(jié)束。

煉焦煤方面，來自中國煤炭資源網(wǎng)消息稱，目前礦方基本零庫存，貨源持續(xù)偏緊，預(yù)計(jì)后期中秋、國慶等節(jié)假日增多，煤源會(huì)持續(xù)偏緊，產(chǎn)地焦煤價(jià)格繼續(xù)調(diào)漲的可能性較大。

上周山西地區(qū)煉焦煤價(jià)格繼續(xù)上漲，其中潞安地銷資源月內(nèi)第二次上調(diào)，山西焦煤集團(tuán)部分礦井地銷價(jià)格也再次上調(diào)，幅度多在50元/噸，除此之外，地方煤企也在積極拉漲，市場漲勢明顯。

當(dāng)前煤企銷售無壓力，部分資源還是有搶貨的情況出現(xiàn)，山西局部地區(qū)低硫低灰煤種成交價(jià)已破900元/噸，部分煤企因?yàn)樨浽淳o張已經(jīng)停簽合同。所以市場短期還是繼續(xù)看好。

近期下游鋼材市場行情漸弱，有庫存回升趨勢，加上鋼廠前期積極性補(bǔ)貨，目前原料庫存正在逐步回升，所以對上游原料價(jià)格繼續(xù)上行，抵觸情緒明顯增強(qiáng)。但由于市場慣性以及焦化廠目前庫存依然低位等因素影響，焦炭價(jià)格仍在繼續(xù)上漲。所以為煉焦煤價(jià)格提供不小的上行空間。