光伏發(fā)電行業(yè)進(jìn)入優(yōu)勝劣汰格局

作為綠色清潔能源的代表——光伏發(fā)電行業(yè)可謂是近年國際資本與境內(nèi)大型公司尋找的一個發(fā)展方向，但從上市公司層面涉及來看，近年經(jīng)營業(yè)績的虧損、淘汰、發(fā)展共存。光伏企業(yè)2009-2014年的蜂擁而上，期間淘汰或虧損面較大。如果從大型公司發(fā)展來看，實際上體現(xiàn)了一個非常發(fā)展周期，其發(fā)展路徑體現(xiàn)了優(yōu)勝劣汰，而資金、技術(shù)、政策構(gòu)成了此領(lǐng)域能否投資成功的關(guān)鍵。

【光伏發(fā)電概念】光伏發(fā)電是根據(jù)光生伏特效應(yīng)原理，利用太陽電池將太陽光能直接轉(zhuǎn)化為電能。不論是獨立使用還是并網(wǎng)發(fā)電，光伏發(fā)電系統(tǒng)主要由太陽電池板(組件)、控制器和逆變器三大部分組成，它們主要由電子元器件構(gòu)成，不涉及機(jī)械部件。

光伏發(fā)電是利用半導(dǎo)體界面的光生伏特效應(yīng)而將光能直接轉(zhuǎn)變?yōu)殡娔艿囊环N技術(shù)。這種技術(shù)的關(guān)鍵元件是太陽能電池。太陽能電池經(jīng)過串聯(lián)后進(jìn)行封裝保護(hù)可形成大面積的太陽電池組件，再配合上功率控制器等部件就形成了光伏發(fā)電裝置。

【我國光伏發(fā)電產(chǎn)業(yè)的發(fā)展前景】研究認(rèn)為，光伏領(lǐng)域的形勢是機(jī)遇和挑戰(zhàn)并存。發(fā)展前景方面來看，較為可觀且前景較好，但行業(yè)內(nèi)公司競爭激烈，淘汰戰(zhàn)明顯，眾多企業(yè)或因技術(shù)、資本與政策支持有限而面臨困境。從其未來前景來看，兩個大的因素支撐其未來發(fā)展。

首先，從全球能源的發(fā)展趨勢來看，光伏發(fā)電行業(yè)前景較好。一些跡象可以表明，能源轉(zhuǎn)型現(xiàn)在是在加速。可再生能源逐漸成為能源轉(zhuǎn)型新增電力裝機(jī)的一個主力，比如發(fā)達(dá)國家加速可再生能源對化石能源的替代，發(fā)展中國家對可再生能源的重視和利用等。據(jù)中國光伏產(chǎn)業(yè)協(xié)會初步統(tǒng)計的數(shù)字，今年全球光伏發(fā)電新增裝機(jī)5000萬千瓦，增速大概是15%到16%，光伏發(fā)電行業(yè)面臨一個較好的機(jī)遇。

其次，在中國的能源變化中，光伏發(fā)電依然機(jī)遇明顯。截至2015年底，我國光伏發(fā)電累計裝機(jī)容量4318萬千瓦，成為全球光伏發(fā)電裝機(jī)容量最大的國家。其中，新增裝機(jī)容量大約15GW，累計量已經(jīng)超過了德國，成為全球第一。在規(guī)模上，中國連續(xù)三年裝機(jī)都是超過一千萬千瓦，并提前完成“十二五”規(guī)劃目標(biāo)。而未來“十三五”目前的規(guī)劃目標(biāo)，預(yù)計是到2020年達(dá)到1.5億千瓦(150GW)，最終的數(shù)字還要等待各部門協(xié)調(diào)，因此預(yù)計最終目標(biāo)會再在1-1.5億千瓦范圍。但不管最終結(jié)果如何，每年平均裝機(jī)大概都在1500到2000萬千瓦之間，這個數(shù)字對光伏產(chǎn)業(yè)的支撐應(yīng)該還是有力度的，光伏產(chǎn)業(yè)發(fā)展未來前景依然被看好。

【面臨的不確定性因素挑戰(zhàn)】

1、光伏的電價補貼政策變化。

據(jù)中國光伏產(chǎn)業(yè)協(xié)會信息顯示：這兩年，光伏發(fā)電行業(yè)因補貼問題受到不小影響，2013年9月份至2015年年底，新并網(wǎng)的電站機(jī)組都沒有享受到補貼。2015年底光伏發(fā)電項目累計拖欠補貼大概有400億。光伏上網(wǎng)電價補貼主要來自于可再生能源電價附加，2015年可再生能源附加征收額度為1.5分/千瓦時(現(xiàn)在已調(diào)整到1.9分/千瓦時)，2015年征收額約為500億元，其中用于光伏部分預(yù)計僅能滿足2013年9月之前納入可再生能源補貼目錄的項目資金需求，2013年9月之后并網(wǎng)的項目基本上沒拿到補貼，預(yù)計到2015年底，這部分資金缺口高達(dá)數(shù)百億。另一方面，現(xiàn)行可再生能源補貼申報程序過于繁瑣，補貼發(fā)放不及時。補貼資金的申報、審核、撥付由地方財政、價格和能源部門初審后，再經(jīng)財政部會同國家發(fā)改委、國家能源局三家審批，再由中央財政撥付至地方財政，繼而或直接發(fā)放至發(fā)電企業(yè)或由電網(wǎng)企業(yè)代付，導(dǎo)致資金調(diào)配周期過長。這導(dǎo)致發(fā)電企業(yè)資金流轉(zhuǎn)不暢、財務(wù)成本增加，產(chǎn)業(yè)鏈出現(xiàn)發(fā)電企業(yè)、制造企業(yè)、零部件企業(yè)間的三角債現(xiàn)象，嚴(yán)重影響了企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新、技術(shù)改造、技術(shù)升級、正常經(jīng)營和經(jīng)濟(jì)效益。從中長期來看，補貼式發(fā)展路徑將面臨變化，許多企業(yè)或因技術(shù)與規(guī)模難以切入光伏發(fā)電并網(wǎng)。

2、光伏發(fā)電用地政策問題

2015年9月份，國土資源部、國家發(fā)改委等六部委出臺的《關(guān)于支持新產(chǎn)業(yè)新業(yè)態(tài)發(fā)展促進(jìn)大眾創(chuàng)業(yè)萬眾創(chuàng)新用地政策的意見》(國土資規(guī)〔2015〕5號)更是對光伏電站項目提出“占用農(nóng)用地的，所有用地部分均應(yīng)按建設(shè)用地管理”，由于我國中東部地區(qū)的土地基本上都是“農(nóng)用地”或“建設(shè)用地”，光伏電站建設(shè)基本上是以農(nóng)光互補、漁光互補等形式發(fā)展，不改變原有土地利用性質(zhì)，但此文則以“一刀切”的方式要求占地全部按建設(shè)用地管理，一方面增加光伏電站投資成本，另一方面地方政府由于用地指標(biāo)及規(guī)劃等問題無法安排光伏電站建設(shè)項目，基本上是對光伏等新產(chǎn)業(yè)新業(yè)態(tài)發(fā)展起到阻礙而非促進(jìn)作用，有違該文初衷。二是光伏電站的土地稅賦征收不規(guī)范、企業(yè)稅負(fù)過重且操作不透明不公開。在全國經(jīng)濟(jì)下行的大背景下，部分地方政府開始對已建成投產(chǎn)的光伏電站項目提出征收耕地占用稅及土地使用稅訴求，并且征收方式、稅額標(biāo)準(zhǔn)不規(guī)范、差異明顯、可調(diào)整空間過大，光伏電站投資企業(yè)無力承擔(dān)此部分土地稅負(fù)形成的巨大投資成本，造成投資收益大幅下滑甚至虧損，嚴(yán)重影響電站投資及整個光伏產(chǎn)業(yè)發(fā)展積極性。

3、限電競爭明顯

現(xiàn)在光伏棄光現(xiàn)象已經(jīng)非常明顯。據(jù)中國光伏行業(yè)協(xié)會統(tǒng)計，2015年全年棄光電量大概是40億。2015年全國光伏電量是400億，棄光比例是10%。棄光最重的兩個地方，是甘肅和新疆，甘肅的棄光率31%，新疆的棄光率是26%。這個棄光情形到2016年不僅難以緩解，并且很可能更加惡化。由于火電、水電、核電等裝機(jī)量繼續(xù)大增，行業(yè)的競爭對于新能源發(fā)電依然構(gòu)成較嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。

4、發(fā)展政策面臨調(diào)整

國家能源局2016年6月13日下發(fā)《2016年光伏發(fā)電建設(shè)實施方案的通知》，要求今年全國新增光伏電站建設(shè)規(guī)模1810萬千瓦，其中普通光伏電站項目1260萬千瓦，光伏領(lǐng)跑技術(shù)基地規(guī)模550萬千瓦。從中國光伏產(chǎn)業(yè)協(xié)會相關(guān)分析來看，以政府的目標(biāo)裝機(jī)容量來看，為了實現(xiàn)下半年的平衡，業(yè)內(nèi)預(yù)計第三季度的光伏裝機(jī)量將下跌80%。且在近兩年產(chǎn)能大幅擴(kuò)張、加劇供過于求的情況下，下半年中國市場可能引發(fā)全球光伏電池組件暴跌，IHSTechnology亦預(yù)計這將導(dǎo)致價格急劇下降。2016年9月1日，國家發(fā)展改革委下發(fā)《關(guān)于太陽能熱發(fā)電標(biāo)桿上網(wǎng)電價政策的通知》，核定太陽能熱發(fā)電標(biāo)桿上網(wǎng)電價為每千瓦時1.15元，并明確上述電價僅適用于國家能源局2016年組織實施的示范項目，因此從國家產(chǎn)業(yè)政策引導(dǎo)來看，對于央企、國企等新能源企業(yè)有利，而大量中小型民營資本或面臨投資政策風(fēng)險、競爭劣勢風(fēng)險。

【國內(nèi)外目前發(fā)展情況】

據(jù)中國光伏產(chǎn)業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)顯示：截至2015年底，我國光伏發(fā)電累計裝機(jī)容量4318萬千瓦，成為全球光伏發(fā)電裝機(jī)容量最大的國家。其中，光伏電站3712萬千瓦，分布式606萬千瓦，年發(fā)電量392億千瓦時。2015年新增裝機(jī)容量1513萬千瓦，完成了2015年度新增并網(wǎng)裝機(jī)1500萬千瓦的目標(biāo)，占全球新增裝機(jī)的四分之一以上，占我國光伏電池組件年產(chǎn)量的三分之一，為我國光伏制造業(yè)提供了有效的市場支撐。全國大多數(shù)地區(qū)光伏發(fā)電運行情況良好，全國全年平均利用小時數(shù)為1133小時，但西北部分地區(qū)出現(xiàn)了較為嚴(yán)重的棄光現(xiàn)象。

圖1 2011-2016年我國光伏新增裝機(jī)量、增長率及全球新增裝機(jī)量

從國外市場情況來看，2015年，全球光伏市場強(qiáng)勁增長，新增裝機(jī)容量預(yù)計超過50GW，同比增長16.3%，累計裝機(jī)容量超過230GW。傳統(tǒng)市場如日本、美國、歐洲的新增裝機(jī)容量將分別達(dá)到9GW、8GW和7.5GW，依然保持強(qiáng)勁發(fā)展勢頭。新興市場不斷涌現(xiàn)，光伏應(yīng)用在東南亞、拉丁美洲諸國的發(fā)展勢較快，印度、泰國、智利、墨西哥等國裝機(jī)規(guī)模快速提升，如印度在2015年達(dá)到2.5GW。根據(jù)GTMResearch和美國太陽能產(chǎn)業(yè)協(xié)會(SEIA)數(shù)據(jù)，美國2015年安裝7.3GW太陽能。這是第一年該國安裝的太陽能發(fā)電量超過天然氣。2015年太陽能占所有新增電力裝機(jī)量的29%。

圖2：美國近年安裝的太陽能發(fā)電量占比情況

據(jù)美國IHS公司提供的數(shù)據(jù)，由于可再生能源指令政策的刺激和政府提供的補貼，歐洲的光伏并網(wǎng)裝機(jī)從2005年300萬千瓦增長到2016年的逾1億千瓦。在此期間，光伏成本下降了80%，是裝機(jī)容量增長的主要驅(qū)動力。歐洲主要的太陽能國家，比如意大利和德國，受到早前提出的上網(wǎng)電價補貼(FiT)所刺激，太陽能需求和公用事業(yè)規(guī)模裝機(jī)迅速增加。由于各國不斷降低FiT或削減補貼，導(dǎo)致需求增長放緩。

EnergyTrend估計，整個歐洲年新增光伏裝機(jī)將達(dá)到約700萬千瓦，其中350萬千瓦將來自英國、法國和德國，另外350萬千瓦來自于其他的歐洲國家。盡管歐洲公共事業(yè)規(guī)模裝機(jī)的增長放緩，但由于光伏的低成本和客戶的高接受程度，分布式發(fā)電的市場份額將繼續(xù)增加。

【光伏發(fā)電領(lǐng)域三大關(guān)鍵因素是能否成功重要要件】

通過對我國及世界主要光伏發(fā)電企業(yè)研究發(fā)現(xiàn)，介入此領(lǐng)域投資或已投資的大型公司而言，在我國需要在資金、技術(shù)與政策三方面的因素的共同協(xié)同，從目前在此領(lǐng)域取得發(fā)展的公司來看，能夠成功的主要集中的上市公司、央企、國企背景的企業(yè)之中。中、小型光伏發(fā)電企業(yè)經(jīng)營業(yè)績較為有限或虧損，技術(shù)相對落后等因素存在，其并非是國家鼓勵發(fā)展的方向。

資金角度：光伏產(chǎn)業(yè)是一個技術(shù)密集型企業(yè)，需要大量的研發(fā)投入與專業(yè)人員的組織協(xié)調(diào)，如果沒有大量的資金作為后備，失敗與淘汰的概率較大。我們看到在此領(lǐng)域的上市公司保利協(xié)鑫、正泰太陽能、比亞迪等，其通過多年的技術(shù)與資金準(zhǔn)備才初步運營正?；鴮嶋H上多家光伏發(fā)電企業(yè)，近年業(yè)績總體虧損，只是補貼政策，使得部分企業(yè)今年出現(xiàn)好轉(zhuǎn)，但這些主要集中于大型上市公司、國企背景、資金實力充足、技術(shù)優(yōu)勢明顯的公司之中。光伏產(chǎn)業(yè)同樣是資金密集型企業(yè)，也可以理解為一個燒錢的領(lǐng)域。沒有足夠的資金，其很難取得成功。天合光能董事長高紀(jì)凡日前在G20會議表示：公司在研發(fā)資金投入上。原來我們在產(chǎn)能上一年投十幾個億，后來我們集中精力投研發(fā)，每年要投5到10個億。同時提出，中國光伏第三輪大調(diào)整即將到來。由此可見，光伏發(fā)電企業(yè)在技術(shù)、產(chǎn)品和標(biāo)準(zhǔn)上的資金支撐非常重要。

技術(shù)方面：研究認(rèn)為，光伏發(fā)電企業(yè)從前期技術(shù)研發(fā)到發(fā)電系統(tǒng)的容量設(shè)計、配置選型、安裝施工、檢查測試、并網(wǎng)、運行維護(hù)與故障排除等方面均需要具有專業(yè)技術(shù)的人員隊伍，而技術(shù)升級與淘汰周期也相對較快，電池組裝件、并網(wǎng)設(shè)備、電站技術(shù)等均需要大量的技術(shù)準(zhǔn)備與技術(shù)人員組織保障，因此在此技術(shù)準(zhǔn)備方面沒有做足的情況下，往往面臨技術(shù)障礙的挑戰(zhàn)，使許多企業(yè)面臨困境。同時，我們研究發(fā)現(xiàn)，國內(nèi)光伏制造業(yè)關(guān)鍵工藝技術(shù)研發(fā)和基礎(chǔ)理論研究不足，創(chuàng)新投入乏力，新產(chǎn)品、新技術(shù)儲備欠缺，核心競爭力與國際先進(jìn)水平仍有差距，這也將構(gòu)成我國光伏發(fā)電企業(yè)面臨一個成本與技術(shù)的挑戰(zhàn)。

政策方面：從國家相關(guān)政策變化來看，國家中長期支持產(chǎn)業(yè)發(fā)展明確，但從今年情況來看，突出大型強(qiáng)勢企業(yè)發(fā)展，限制中小規(guī)模、落后產(chǎn)能發(fā)展的跡象非常明顯，而土地政策、稅收政策、補貼政策等變化上，利于競爭優(yōu)勢企業(yè)的發(fā)展，因此要取得此領(lǐng)域的投資成功，需要政策層面的大力支持，對于規(guī)模與技術(shù)落后企業(yè)，其很難取得穩(wěn)定發(fā)展，甚至虧損與淘汰。

【結(jié)論】總體來看，光伏發(fā)電行業(yè)在我國發(fā)展前景較好，市場空間較大，但從行業(yè)競爭與投資角度來看，我們認(rèn)為此領(lǐng)域的新介入體，需要在資金、技術(shù)、政策方面做好充足的準(zhǔn)備再考慮，如果三個方面沒有準(zhǔn)備到位，倉促介入風(fēng)險極大，而上述三個重要因素的準(zhǔn)備視不同企業(yè)、地方政府支持等具體情況而定。目前來看，由于傳統(tǒng)能源在我國能源結(jié)構(gòu)中比例依然較高及國情性質(zhì)，加之光伏發(fā)電企業(yè)前些年蜂擁效應(yīng)，投資規(guī)模增加，因此我們預(yù)計行業(yè)將面臨激烈優(yōu)勝劣汰競爭格局。