全球大型油企增產(chǎn)勢頭不減 供應(yīng)過剩消化遙遙無期

近期原油市場上存在著這樣一種擔(dān)憂，即油價(jià)下跌、能源企業(yè)大幅削減資產(chǎn)資本以及數(shù)以千計(jì)的行業(yè)裁員，最終可能會導(dǎo)致原油供應(yīng)短缺。然而，分析師卻指出，對于那些全球最大的石油和天然氣公司而言，產(chǎn)量創(chuàng)紀(jì)錄的情形仍將持續(xù)至2020年代。

雖然油價(jià)在2014年中期以來已下跌過半，導(dǎo)致大型石油公司因?yàn)闋I收下滑而苦苦支撐，但因之前已經(jīng)獲批的項(xiàng)目陸續(xù)投產(chǎn)，因此產(chǎn)量卻一直保持增長。分析師估計(jì)，全球七大油氣公司的總產(chǎn)量在2015-2018年期間料增長約9%。

盡管獲得批準(zhǔn)的新項(xiàng)目在減少，油企還是完成了一些大項(xiàng)目，比如挪威國家石油公司(Statoil)在挪威海域的Johan Sverdrop油田，以及意大利埃尼集團(tuán)(Eni)在埃及的海上Zohr天然氣開發(fā)項(xiàng)目。

其它企業(yè)則選擇通過收購實(shí)現(xiàn)產(chǎn)量增長，比如皇家荷蘭/殼牌石油集團(tuán)(Shell)今年以540億美元收購了英國天然氣集團(tuán)(BG Group)；艾克森美孚(Exxon Mobil)則在巴布亞新幾內(nèi)亞和莫桑比克進(jìn)行投資。

BMO Capital Markets預(yù)計(jì),殼牌在未來兩年將以8%的增長率傲視同業(yè)。

BMO分析師Brendan Warn稱，2020年之后產(chǎn)量也不太可能下降，隨著油企的新項(xiàng)目繼續(xù)以更加緩慢的速度投入運(yùn)行，產(chǎn)量或?qū)睾驮鲩L。

例如，法國石油公司道達(dá)爾(Total)計(jì)劃在2018年前完成三個(gè)重大項(xiàng)目，即位于巴西的Libra海上油田、烏干達(dá)陸地項(xiàng)目以及巴布亞液化天然氣項(xiàng)目。這些項(xiàng)目將在2020年后投產(chǎn)。

根據(jù)巴克萊(Barclay)的分析，2017年石油業(yè)的資本支出預(yù)計(jì)從2013年2200億美元的紀(jì)錄水平下降至約1400億美元，之后才會溫和復(fù)蘇。但在大砍資本支出與數(shù)以萬計(jì)的工作崗位后，企業(yè)已學(xué)會開源節(jié)流，與此同時(shí)，鉆機(jī)的使用等服務(wù)成本，在這波下行期間也大幅下降。

Warn表示，經(jīng)過10年快速增長，同時(shí)成本也飆漲之后，產(chǎn)油項(xiàng)目發(fā)展放緩將對油企有所助益。他強(qiáng)調(diào)，“減少大型資本支出項(xiàng)目的數(shù)量，對大型油企來說才是長久之道。”

校對：Sarah