油價8月“過山車” 先漲26%再跌10%

由于新公布美國原油庫存數(shù)量超出預期，本周三到周四交易日，紐約商品交易所10月交貨的輕質(zhì)原油期貨價格下跌1.72美元，收于每桶44.70美元，跌幅為3.71％。10月交貨的倫敦布倫特原油期貨價格下跌1.34美元，收于每桶47.04美元，跌幅為2.77％。

縱觀8月國際油價，為2015年以來的“低油價”典型的寬幅高頻振蕩走勢：從8月2日的39.26美元起步，受益于產(chǎn)油國的“凍產(chǎn)”預期，一路單邊上行，至8月19日的49.36美元/桶，漲幅高達25.7%；之后，機構(gòu)紛紛在50美元關(guān)口獲利了結(jié)，油價振蕩下行，至8月最后一個交易日的44.51美元/桶，下行幅度高達9.82%。

國內(nèi)成品油實現(xiàn)“二連漲”

油價短線持續(xù)下行的原因有兩點：一是本周中的美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)較好，美聯(lián)儲官員發(fā)出了“鷹派”言論，使得機構(gòu)對于美聯(lián)儲后期加息的預期又有增加，推動美元走強。

而更為重要的原因來自于供求面——與黃金市場不同，原油的金融屬性較弱，影響其價格的主要是供求關(guān)系。美國能源信息局最新發(fā)布的報告顯示，在截至8月26日的一周，美國全國商業(yè)原油庫存增加230萬桶，超出市場預期，加大了市場對原油供應(yīng)過剩的擔憂，令國際油價承壓下行。

然而，國內(nèi)成品油價的計算價格區(qū)間卻是以兩周為界限，由于前期油價大幅上漲，本周四下午5時30分，國家發(fā)改委公布了9月1日24時成品油的“二連漲”信息：汽油每噸上調(diào)205元，柴油每噸上調(diào)200元。折合92號汽油上調(diào)0.16元/升，97號汽油上調(diào)0.17元/升。在此調(diào)價之后，多地油價已經(jīng)重新回到了6元/升時代。

“黑色系”重挫油股普跌

近期油價寬幅振蕩，對于國內(nèi)市場產(chǎn)生了一定影響。本周四，A股市場油氣能源普遍下挫，石化雙雄走跌，上海石化、泰山石油股價跌超1%。從8月半年報來看，持續(xù)低位振蕩的國際油價帶給了油氣能源企業(yè)較大的打擊，除了上海石化一家業(yè)績翻倍增長，其余企業(yè)凈利潤均大幅度下滑，中國石油凈利潤同比下跌了97.9%。

對于大型油氣企業(yè)來說，低油價直接減少主業(yè)收入；對于中小企業(yè)來說，低油價導致成本控制失調(diào)。在跌至谷底之后，預計2016年~2017年，油氣企業(yè)的經(jīng)營應(yīng)以緩慢回暖為主，部分中小企業(yè)有望重拾經(jīng)營信心。油氣股的焦點更在國企改革帶來的公平市場競爭機遇與兼并重組機會。

近期大宗商品所受國際油價振蕩的負面影響不如油氣股票那么大。不過，在大幅沖高后，黑色系產(chǎn)品8月底至今出現(xiàn)了越來越明顯的技術(shù)回調(diào)走勢。本周四，黑色系產(chǎn)品重挫。截至下午收盤，國內(nèi)期貨市場焦炭主力合約跌2.3%、熱卷跌1.54%、鄭油跌1.02%。油價的接連下跌將對黑色系產(chǎn)品的上漲構(gòu)成壓力。

從8月2日的39.26美元起步，受益于產(chǎn)油國的“凍產(chǎn)”預期，國際油價一路單邊上行，至8月19日的49.36美元/桶，漲幅高達25.7%.

之后，機構(gòu)紛紛在50美元關(guān)口獲利了結(jié)，油價振蕩下行，至8月最后一個交易日的44.51美元/桶，下行幅度高達9.82%。