受益于PPP加速 環(huán)保領(lǐng)域景氣度將持續(xù)攀

本周一，PPP板塊延續(xù)上周五的強(qiáng)勢(shì)，成為A股盤(pán)面亮點(diǎn)。萬(wàn)億級(jí)別的大蛋糕促使市場(chǎng)資金蜂擁而入。

從周一盤(pán)面上，PPP概念大放異彩，科融環(huán)境、華控賽格、麗鵬股份、美晨科技、龍建股份、蒙草生態(tài)封漲停，PPP概念板塊以2.51%的漲幅位列前茅，同時(shí)帶動(dòng)環(huán)保、水利、園林、工程建筑等相關(guān)行業(yè)板塊走強(qiáng)。其中，環(huán)保產(chǎn)業(yè)表現(xiàn)格外亮眼，有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，主要原因是PPP項(xiàng)目迎來(lái)提速發(fā)展期，環(huán)保作為PPP項(xiàng)目扎堆的領(lǐng)域之一，將大大增厚上市公司業(yè)績(jī)。

西南證券認(rèn)為，近期市場(chǎng)對(duì)PPP關(guān)注度不斷提高，國(guó)家政策頻發(fā)，PPP項(xiàng)目申報(bào)、入庫(kù)數(shù)量、項(xiàng)目落地率均有明顯增長(zhǎng)，環(huán)保板塊項(xiàng)目占比較大。

據(jù)日前國(guó)家發(fā)展改革委公布的信息，在國(guó)家發(fā)展改革委建立的首個(gè)國(guó)家部委層面PPP項(xiàng)目庫(kù)中，第一批目前有798個(gè)項(xiàng)目，其中已簽約456個(gè)、總投資8151.7億元，在各地政府積極推動(dòng)下，項(xiàng)目簽約率較高。按行業(yè)分布看，已簽約456個(gè)項(xiàng)目中，污水、垃圾處理項(xiàng)目有136個(gè)，占比近30%。而在第二批PPP項(xiàng)目，已簽約的163個(gè)中，污水、垃圾處理項(xiàng)目亦高達(dá)37個(gè)，占22.7%。據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至目前為止，環(huán)保行業(yè)是受PPP政策利好最多的板塊之一。

西南證券認(rèn)為PPP項(xiàng)目增多將帶動(dòng)環(huán)保企業(yè)訂單較大幅度提升，促進(jìn)環(huán)保企業(yè)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)，中長(zhǎng)期持續(xù)驅(qū)動(dòng)環(huán)保行業(yè)發(fā)展，重點(diǎn)關(guān)注在手訂單豐富，具備技術(shù)優(yōu)勢(shì)和強(qiáng)勁資金實(shí)力的個(gè)股。

“受益于PPP模式的加速推進(jìn)，水務(wù)、垃圾焚燒發(fā)電等相關(guān)細(xì)分領(lǐng)域的景氣度將持續(xù)攀升。”東興證券環(huán)保行業(yè)研究員龐天一在研究報(bào)告中指出，從政策層面看，“保增長(zhǎng)”已成為中央和地方政府的核心利益訴求，環(huán)保PPP由于與上下游產(chǎn)業(yè)聯(lián)動(dòng)性更強(qiáng)、拉動(dòng)GDP 效果明顯，將成為政府保增長(zhǎng)的重要抓手，后續(xù)政策持續(xù)發(fā)布和中央加強(qiáng)扶持可期。

“從資金層面看，長(zhǎng)期無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率下行的形勢(shì)下，環(huán)保PPP 項(xiàng)目尚能保證8%左右的凈資產(chǎn)收益率，相對(duì)其他資產(chǎn)收益可觀且確定性較強(qiáng)，因此近期在資金持續(xù)涌入的形勢(shì)下，PPP 項(xiàng)目落地、推進(jìn)速度均有所加快。未來(lái)環(huán)保板塊值得被重點(diǎn)關(guān)注。”龐天一表示。

“隨著氣、水、土三大環(huán)境治理全面推進(jìn)，‘十三五’期間環(huán)保行業(yè)將延續(xù)高景氣度。基于環(huán)境治理與穩(wěn)增長(zhǎng)的雙重需求，預(yù)計(jì)下半年環(huán)保政策的支持與落實(shí)力度將進(jìn)一步加大。”廣發(fā)中證環(huán)保產(chǎn)業(yè)基金經(jīng)理劉杰表示，在政府加大對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的投入背景下，PPP模式是環(huán)保企業(yè)未來(lái)發(fā)展的重要方向。雖然國(guó)內(nèi)PPP模式真正開(kāi)始發(fā)展于2015年，還存在許多不成熟的因素。但是，隨著政府支持力度增加，以及更多企業(yè)超越項(xiàng)目門(mén)檻，能夠在風(fēng)險(xiǎn)可控范圍內(nèi)享受優(yōu)質(zhì)PPP項(xiàng)目帶來(lái)現(xiàn)金流、盈利能力方面的優(yōu)勢(shì)，未來(lái)環(huán)保PPP項(xiàng)目將受到更多企業(yè)、政府和社會(huì)資本的青睞。

深圳前海國(guó)豐優(yōu)合資本管理有限公司總經(jīng)理金少華表示，PPP是一種新的經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式，目前來(lái)看容量已經(jīng)超過(guò)10萬(wàn)億元。“這么大的蛋糕對(duì)于能夠參與進(jìn)去的公司來(lái)說(shuō)，具有非常大的想象空間。”他認(rèn)為，PPP是一個(gè)長(zhǎng)期發(fā)展的項(xiàng)目，不會(huì)是“一日游”概念。但是，對(duì)于上市公司而言，利好最終是要反映到實(shí)際業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)上。前期炒作階段可能只是一個(gè)預(yù)期，個(gè)股想要持續(xù)性走出向上趨勢(shì)，必須要有實(shí)際業(yè)績(jī)的支撐，這個(gè)板塊里很有可能走出像之前鋰電池板塊中的長(zhǎng)牛股。

(根據(jù)《深圳商報(bào)》、《圖遠(yuǎn)思節(jié)》等媒體文章整理)