三方面體現(xiàn)全國碳市場漸行漸近

在七個區(qū)域碳交易市場試點3年后，全國碳市場目前已漸行漸近。國家發(fā)改委2016年1月份印發(fā)了《關(guān)于切實做好全國碳排放權(quán)交易市場啟動重點工作的通知》，對全國碳市場建設(shè)作出了統(tǒng)一部署，要求確保2017年啟動全國碳市場;3月份，《碳排放權(quán)交易管理條例》(以下簡稱《管理條例》)送審，并被國務(wù)院辦公廳列入立法計劃預(yù)備項目;6月13日，國家發(fā)改委副主任劉鶴主持召開發(fā)改委改革專題會議，提出要“加快推進碳排放權(quán)交易制度”，全國碳市場建設(shè)全面進入快車道，2016年也將成為碳市場從“試點”走向“全國”的關(guān)鍵年度。

自2013年以來，我國已在七個省市陸續(xù)展開碳交易試點工作，在市場體系構(gòu)建、配額分配和管理、碳排放測量、報告與核查等方面進行了深入探索，為全國碳市場的建設(shè)積累了寶貴經(jīng)驗。結(jié)合試點經(jīng)驗，《管理條例》基本明確了全國碳市場的總體框架以及管理規(guī)則，但交易平臺設(shè)置、配額分配及使用規(guī)則、交易主體準入、核證自愿減排量(CCER)抵消機制以及由碳交易市場衍生的碳金融體系發(fā)展等具體問題則仍有待進一步研究和明確。

關(guān)于交易平臺設(shè)置

對于未來的全國碳市場來說，到底是在一家交易所集中交易，還是在統(tǒng)一規(guī)則下由多家交易所分散交易，目前尚存爭議。

集中交易模式的優(yōu)勢是便于統(tǒng)一標準、集中管理，有利于價格發(fā)現(xiàn);同時也契合我國節(jié)能減排行動“自上而下”的推進路徑，便于國家主管部門靈活調(diào)整，使碳交易機制與其他能源氣候政策形成合力。但由于擬建的全國碳市場預(yù)計將覆蓋全球最大的40億噸碳配額，巨大的體量對交易平臺以及交易規(guī)則的設(shè)計完善提出了非常高的要求。在市場設(shè)立初期，單一交易平臺如果存在交易規(guī)則的不完善，可能會對市場造成較大的沖擊，也缺乏競爭機制，不利于促進規(guī)則相關(guān)服務(wù)的優(yōu)化。

分散交易的模式是指在嚴格統(tǒng)一的核算標準與交易規(guī)則下，由多個交易平臺同時進行交易，通過自由競爭、優(yōu)勝劣汰的方式，促進市場體系的成長和完善。分散交易是目前歐美碳市場所采用的主要模式：一是設(shè)定統(tǒng)一、明確、公開的碳排放核算標準，保證不同市場交易的標的具有絕對的同質(zhì)性，杜絕跨市場套利空間;二是設(shè)定統(tǒng)一的注冊登記系統(tǒng)，保證跨市場交易信息的可靠性。在保證上述條件的前提下，允許多家交易機構(gòu)同時開展碳交易，有利于交易平臺之間引入競爭，倒逼提升服務(wù)水平和創(chuàng)新動力，加快我國碳市場的成熟和完善。

此外，在分散交易模式下，地方交易平臺可嘗試構(gòu)建“交易平臺聯(lián)盟”等合作機制，實現(xiàn)會員資格互認，或者借助金融機構(gòu)經(jīng)營網(wǎng)點實行代理開戶等服務(wù)，優(yōu)化開戶注冊和賬戶管理流程，提高跨市場交易便利度等方式，真正推動全國碳市場的一體化發(fā)展。

關(guān)于配額分配與使用

配額的初始分配是碳市場的核心要件，從國際市場和國內(nèi)試點經(jīng)驗看，也是決定市場運行平穩(wěn)性、有效性以及減排效果的關(guān)鍵要素。按照全國碳市場建設(shè)工作的總體安排，要在2017年啟動全國碳市場，就需要在今年完成配額分配方案的設(shè)計，這也是2016年我國碳市場建設(shè)從試點走向全國過程中最為關(guān)鍵的任務(wù)之一。

按照《管理條例》，我國碳市場配額分配遵循“統(tǒng)一行業(yè)分配標準”、“差異地區(qū)配額總量”、“預(yù)留配額柔性調(diào)整”的原則，即國家發(fā)改委根據(jù)各地區(qū)溫室氣體排放、經(jīng)濟增長、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、能源結(jié)構(gòu)、控排企業(yè)納入情況等因素確定地區(qū)配額總量，并預(yù)留部分配額用于有償分配、市場調(diào)節(jié)和重大項目建設(shè)。地方配額則由地方政府按照發(fā)改委設(shè)定的分配標準向控排企業(yè)分配。地方配額的分配可以從嚴執(zhí)行，實際分配量與地方配額總量之間的軋差，可由地方政府用于有償分配，具體方式由地方確定。

這樣設(shè)置旨在兼顧地區(qū)差異和市場公平，但值得注意的是，由于地方配額有償分配的方式和標準由地方自行確定，可能導(dǎo)致各地區(qū)在免費分配部分“從嚴”，而在有償分配部分“競次”，即壓低有償分配的價格，間接提升本地企業(yè)在碳市場的競爭優(yōu)勢。為避免地區(qū)保護帶來的無序競爭，有必要對有償分配的方式和標準進行限制，如要求各地統(tǒng)一采取拍賣方式進行有償分配，并向外地企業(yè)開放。這樣能夠統(tǒng)一不同地區(qū)企業(yè)獲得配額的實際成本，而配額總量分配的地區(qū)偏向性僅僅會影響到各地方政府拍賣收入，而不會對市場公平性造成影響。地方政府的拍賣收入可以用于支持低碳技術(shù)、產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，或用于低碳基礎(chǔ)設(shè)施投資，達到兼顧地區(qū)差異的目的。

自愿減排項目核證減排量抵消機制

在區(qū)域碳市場試點期間，為宣傳綠色理念，擴大市場影響，已允許非試點地區(qū)自愿減排項目核證減排量(CCER)參與交易。在碳市場覆蓋范圍之外的“自愿減排項目”實現(xiàn)的減排量，經(jīng)主管部門核證并在“國家自愿減排交易登記系統(tǒng)”進行備案后，可獲得“核證自愿減排量(CCER)”，用以抵消控排企業(yè)的排放量。國際和國內(nèi)試點經(jīng)驗都顯示，接納CCER對于碳配額市場而言是一柄雙刃劍：一方面能夠促成碳市場內(nèi)外的協(xié)同減排，強化減排效果;另一方面，自愿減排量的供給，外生于碳市場配額總量，且具有不確定性，可能對碳市場配額價格造成一定的沖擊。合理規(guī)劃自愿減排項目開發(fā)進程，引導(dǎo)自愿減排量有序進入配額市場，平滑減排量供給的時間分布，是平抑市場沖擊、保持自愿減排市場長期、有序、可持續(xù)發(fā)展的重要途徑。據(jù)悉，將于近期推出的《溫室氣體減排項目備案暫行辦法》中，設(shè)定了較為嚴格的全國碳市場CCER準入條件，規(guī)定只有2015年后開工建設(shè)的自愿減排項目才能夠獲得CCER(農(nóng)林碳匯項目為2013年)，且在全國碳交易體系管控設(shè)施上實施的項目不能申請。

此外，自愿減排項目建成投產(chǎn)，形成實際減排效果之后，還需經(jīng)過一定的評估、認證和核證程序，才能夠獲得可交易的減排量，存在開發(fā)周期較長，且期間面臨項目運營、減排效果以及碳價波動等多方面的不確定性。而參與自愿減排項目的主體中存在大量的小型企業(yè)，導(dǎo)致參與碳市場的意愿、碳資產(chǎn)管理的能力以及資金實力往往都較為薄弱。因此，扶持碳基金及相關(guān)中介機構(gòu)，為自愿減排項目的開發(fā)和運行全過程提供信息、技術(shù)和資金的配套支持，同時鼓勵金融機構(gòu)開展碳資產(chǎn)托管、碳資產(chǎn)抵押/質(zhì)押貸款等服務(wù)，優(yōu)化碳資產(chǎn)管理，也是自愿減排市場健康發(fā)展的要件。

(魯政委為興業(yè)銀行首席經(jīng)濟學(xué)家，湯維祺為興業(yè)研究公司綠色金融研究員)