營收普降負(fù)債上升 六大上市煤企任務(wù)重

截至8月26日晚間，國資委直屬的六大上市煤炭企業(yè)中期業(yè)績?nèi)砍鰻t?？v觀六份中報(bào)成績單，可用“喜憂參半”形容。喜者，部分企業(yè)凈利潤明顯好轉(zhuǎn)，成為同類上市煤企中的幾抹亮彩;憂者，六大上市煤企仍未擺脫經(jīng)營的低迷，去產(chǎn)能任務(wù)依舊艱巨。

界面新聞發(fā)現(xiàn)，六大上市煤企中報(bào)成績單中透露出兩點(diǎn)“瑕疵”：第一，六家上市煤企上半年的營業(yè)收入同比普降;第二，債務(wù)總額整體上升，平均資產(chǎn)負(fù)債率略增。

實(shí)際上，單從“歸屬上市公司股東的凈利潤”一項(xiàng)來看，今年上半年，六大國資委屬上市煤企的情況已經(jīng)改觀不少。首先，從整體而言，六家上市煤企合計(jì)實(shí)現(xiàn)盈利108.92億元，較去年同期增長6.86億元，同比增長6.72%。其次，一半企業(yè)實(shí)現(xiàn)扭虧或凈利潤大幅增長。例如，中煤能源去年同期虧損9.65億元，今年上半年則實(shí)現(xiàn)6.16億元的盈利;*ST新集今年上半年實(shí)現(xiàn)歸屬上市公司股東凈利潤3816.13萬元，去年同期則巨虧9.13億元。

部分上市煤企凈利潤的回升得益于今年上半年煤炭行業(yè)去產(chǎn)能所產(chǎn)生的一定成效。中煤能源表示，在國家去產(chǎn)能、供給側(cè)改革等政策影響下，煤炭價(jià)格企穩(wěn)回升，成為公司當(dāng)期扭虧為盈的主要原因之一;*ST新集同樣分析道，煤炭供需矛盾有所緩解，煤炭價(jià)格和銷量出現(xiàn)一定幅度的上漲，為公司業(yè)績上升的一大影響因素。

但需注意的是，盡管今年上半年在去產(chǎn)能的強(qiáng)壓下使得煤價(jià)整體回升，且對(duì)部分煤企的業(yè)績產(chǎn)生有利影響，仍有一些企業(yè)的盈利情況依舊低迷。8月26日晚間，中國神華(601088.SH)公布的半年報(bào)顯示，其今年1-6月實(shí)現(xiàn)歸屬上市公司凈利潤98.28億元，較去年同期下降18.60%。而早前平莊能源業(yè)公布的中報(bào)也顯示，其今年1-6月虧損2.25億元，較去年同期下降350.04%。

中國神華的管理層分析認(rèn)為，煤炭市場持續(xù)低迷致使公司上半年煤炭平均銷售價(jià)格為271元/噸，同比下滑14.5%。與此同時(shí)，公司電價(jià)下調(diào)至306元/兆瓦，同比下降10.5%。對(duì)此，業(yè)內(nèi)分析人士在接受界面新聞采訪時(shí)表示，雖然今年上半年煤價(jià)出現(xiàn)反彈，但較去年同期相比還是下跌，且即便煤炭價(jià)格略有上漲，但中國神華由于還有電力資產(chǎn)，會(huì)沖銷。

事實(shí)上，在部分煤企盈利不佳時(shí)，六大國資委屬上市煤企今年上半年的營業(yè)收入同比普降，成為一個(gè)明顯的硬傷。今年1-6月，六大國資委屬上市煤企合計(jì)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入1129.81億元，較去年同期減少131.97億元，同比下滑10.46%。與2015年上半年相比，中國神華、中煤能源、露天煤業(yè)、上海能源、*ST新集、平莊能源均呈現(xiàn)不同程度的營收下滑。其中，中國神華下滑幅度最嚴(yán)重。公司中報(bào)顯示，中國神華上半年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入787.23億元，同比下滑12.50%。此外，中煤能源以同比11.60%的降幅居次，公司今年上半年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入263.01億元，比上年同期減少34.46億元。

除了低迷的業(yè)績，六大國資委屬上市煤企整體債務(wù)規(guī)模略增。

界面新聞統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，與2016年一季度末相比，六家上市煤企合計(jì)負(fù)債總額上漲至3611.42億元，增加7.27億元;本期平均資產(chǎn)負(fù)債率為46.17%，較一季度末增加了0.12個(gè)百分點(diǎn)。

根據(jù)六家上市煤企的中報(bào)，中國神華首當(dāng)其沖。公司在二季度債務(wù)大增22.74億元，達(dá)1931.53億元，資產(chǎn)負(fù)債率也上升了0.17個(gè)百分點(diǎn)。平莊能源二季度債務(wù)增加了1.86億元，資產(chǎn)負(fù)債率上升3.2個(gè)百分點(diǎn)。*ST新集依舊承受著較重的債務(wù)負(fù)擔(dān)，本期負(fù)債總計(jì)26.53億元，資產(chǎn)負(fù)債率達(dá)85.04%。倒是中煤能源本期負(fù)債額減少13.92億元，為1535.20億元，資產(chǎn)負(fù)債率為60.46%。

8月11日，國家發(fā)改委發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，截至今年7月末，全國已累計(jì)退出煤炭產(chǎn)能9500多萬噸，占全年目標(biāo)任務(wù)量2.5億噸的38%。前七個(gè)月完成不到全年任務(wù)的四成，這意味著今年下半年煤炭行業(yè)去產(chǎn)能任務(wù)十分繁重。此外，煤炭價(jià)格能否如愿維持上漲趨勢，從而繼續(xù)推動(dòng)行業(yè)復(fù)蘇，還需觀察。