國(guó)企員工持股：走好“勵(lì)”與“利”的平衡木

國(guó)務(wù)院國(guó)資委、財(cái)政部、證監(jiān)會(huì)三部門日前聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于國(guó)有控股混合所有制企業(yè)開(kāi)展員工持股試點(diǎn)的意見(jiàn)》。如何在“激勵(lì)員工”和“防利益輸送”間找到平衡，仍是市場(chǎng)關(guān)注的熱點(diǎn)。

持股目的是激勵(lì)員工

“國(guó)企員工持股改革的初衷是要完善企業(yè)激勵(lì)機(jī)制，增強(qiáng)企業(yè)活力。”國(guó)務(wù)院國(guó)資委企業(yè)改革局局長(zhǎng)白英姿說(shuō)，要建立收益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的長(zhǎng)效激勵(lì)約束機(jī)制，保持核心人才隊(duì)伍的穩(wěn)定性，優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu)，完善公司治理機(jī)制。

“相較于其他形式的激勵(lì)，員工持股方式能更有效地把國(guó)有資本和人力資本及創(chuàng)造性勞動(dòng)結(jié)合起來(lái)，發(fā)揮國(guó)有資本作用的同時(shí)，激發(fā)人力資源的創(chuàng)造性勞動(dòng)。”國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心企業(yè)研究所國(guó)有企業(yè)研究室主任項(xiàng)安波說(shuō)。

能不能、適合不適合開(kāi)展員工持股，也須根據(jù)企業(yè)、行業(yè)的實(shí)際情況而定。資源型、重資產(chǎn)型的企業(yè)仍難以開(kāi)展。項(xiàng)安波認(rèn)為，目前來(lái)看，更依賴人力資本和創(chuàng)造性勞動(dòng)的企業(yè)更適合實(shí)行員工持股，如科技類、文化創(chuàng)意類企業(yè)等。

與此觀點(diǎn)呼應(yīng)的是，試點(diǎn)意見(jiàn)中提到，優(yōu)先支持人才資本和技術(shù)要素貢獻(xiàn)占比較高的轉(zhuǎn)制科研院所、高新技術(shù)企業(yè)、科技服務(wù)型企業(yè)開(kāi)展員工持股試點(diǎn)。

不是“一持就靈”

“實(shí)行國(guó)企員工持股可以有效調(diào)動(dòng)員工積極性，但過(guò)去實(shí)行國(guó)企員工持股給過(guò)我們教訓(xùn)，許多企業(yè)因擔(dān)憂國(guó)有資產(chǎn)流失而草草收?qǐng)觥?rdquo;中國(guó)企業(yè)研究院首席研究員李錦說(shuō)。

早在上世紀(jì)80年代就已經(jīng)有國(guó)企嘗試職工持股。如北京天橋百貨股份有限公司即在股份改制時(shí)設(shè)立了個(gè)人股，不過(guò)這一輪熱潮的后期卻出現(xiàn)了內(nèi)部職工股超比例、超范圍現(xiàn)象，在上世紀(jì)90年代初被叫停。

此后的上世紀(jì)90年代中后期，面對(duì)大量人員“下崗分流”的現(xiàn)實(shí)，一些企業(yè)讓部分職工收購(gòu)國(guó)有資產(chǎn)或進(jìn)行持股等。這一輪改革在后期出現(xiàn)一些缺乏規(guī)范的管理層收購(gòu)行為，被一些人認(rèn)為造成了國(guó)有資產(chǎn)流失。

總體上看，前期試行員工持股的企業(yè)效益比沒(méi)有持股的要好，但企業(yè)情況復(fù)雜，并不能得出只要持股，效益就必然好的定論。

既要“激勵(lì)員工”，更須“防利益輸送”

此次的國(guó)企員工持股改革可謂小心翼翼。試點(diǎn)意見(jiàn)提出在2016年內(nèi)啟動(dòng)試點(diǎn)，“成熟一戶開(kāi)展一戶”，央企二級(jí)以上及各省、自治區(qū)、直轄市及計(jì)劃單列市和新疆生產(chǎn)建設(shè)兵團(tuán)一級(jí)企業(yè)暫不開(kāi)展員工持股試點(diǎn)，以保證試點(diǎn)影響可控。

為防止國(guó)有資產(chǎn)流失，試點(diǎn)意見(jiàn)還在規(guī)范員工持股的關(guān)鍵環(huán)節(jié)、信息公開(kāi)等方面作出明確的規(guī)定。如規(guī)定原則上采取增資擴(kuò)股、出資新設(shè)方式引入員工持股，不得設(shè)置托底回購(gòu)條款，企業(yè)破產(chǎn)清算時(shí)，要共同承擔(dān)責(zé)任，企業(yè)應(yīng)將持股員工范圍、持股比例等重要信息充分披露等。

“講規(guī)則、講公開(kāi)是做好員工持股改革成功與否的關(guān)鍵。”李錦說(shuō)，在規(guī)則上明確細(xì)節(jié)，在信息和操作上公開(kāi)透明，通過(guò)試點(diǎn)企業(yè)解決激勵(lì)機(jī)制問(wèn)題，形成有效的模式，才有可能在改革中做到激勵(lì)員工、增強(qiáng)活力的同時(shí)，防止國(guó)有資產(chǎn)流失。

“國(guó)資委也將強(qiáng)化監(jiān)督管理。”白英姿說(shuō)，對(duì)員工持股企業(yè)要進(jìn)行定期檢查，及時(shí)掌握試點(diǎn)進(jìn)展情況，總結(jié)經(jīng)驗(yàn)、查找問(wèn)題并要求整改，定期通報(bào)有關(guān)情況。