節(jié)能減排“十三五”開門紅

發(fā)改委：“十三五”節(jié)能減排工作開局順利，8月12日，發(fā)改委政策研究室發(fā)文稱今年上半年，節(jié)能指標(biāo)完成進(jìn)度超前，環(huán)境質(zhì)量總體向好，“十三五”節(jié)能減排工作開局順利。文章對近期環(huán)保行業(yè)進(jìn)行投資分析，其中涉及環(huán)保公司近期發(fā)展現(xiàn)狀，涉及水處理、固廢處理等多個領(lǐng)域。文章歸納了已經(jīng)采取的主要措施，包括堅定不移推進(jìn)節(jié)能降耗、大力發(fā)展循環(huán)經(jīng)濟(jì)、切實(shí)抓好污染防治、加快推進(jìn)生態(tài)文明建設(shè)。文章還提出下一步工作打算，包括嚴(yán)格目標(biāo)管理、強(qiáng)化節(jié)能統(tǒng)籌、加強(qiáng)環(huán)境治理、強(qiáng)化產(chǎn)業(yè)扶持，內(nèi)容如下：

單位GDP能耗繼續(xù)下降，發(fā)電結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化

上半年我國單位GDP能耗下降5.2%，超過全年目標(biāo)任務(wù)。國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2015年全年單位GDP能耗0.662噸標(biāo)準(zhǔn)煤/萬元，同比下降5.6%。結(jié)合2015年上半年單位GDP能耗同比下降5.9%，預(yù)計今年全年單位GDP能耗也將下降5%以上。同事，火電發(fā)電量延續(xù)負(fù)增長態(tài)勢，同比下降3.1%;水電、核電、風(fēng)電發(fā)電量增長迅速，同比增長13.4%、24.9%和24.4%，除水電增速提升0.1個百分點(diǎn)以外，其它清潔能源發(fā)電量增速有所放緩。

節(jié)水促進(jìn)循環(huán)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，三大污染防治計劃齊聚

今年發(fā)改委采取了一系列措施促進(jìn)節(jié)能減排，其中節(jié)水工作作為發(fā)展循環(huán)經(jīng)濟(jì)的重要環(huán)節(jié)，得到了深入推進(jìn)。近日印發(fā)的《關(guān)于推行合同節(jié)水管理促進(jìn)節(jié)水服務(wù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的意見》就提出在公共機(jī)構(gòu)、公共建筑、高耗水工業(yè)和服務(wù)業(yè)推動合同節(jié)水管理，并對詳細(xì)說明了效益模式和融資渠道，為龍頭節(jié)水企業(yè)轉(zhuǎn)型跨越指明方向。另外，“土十條”的出臺完整了三大污染防治計劃，提出實(shí)施治理修復(fù)技術(shù)應(yīng)用試點(diǎn)、嚴(yán)打非法排放有毒害污染物，并將開展土壤污染狀況詳查和設(shè)置國控監(jiān)測點(diǎn)位，對土壤修復(fù)技術(shù)、上游危廢處理、環(huán)境監(jiān)測三方面的企業(yè)均形成利好。

環(huán)境污染第三方治理試點(diǎn)實(shí)施可期

污染防治方面，提出加快推進(jìn)污染第三方治理，會同有關(guān)部門批復(fù)同意北京市等七省市環(huán)境污染第三方治理試點(diǎn)實(shí)施方案。我們認(rèn)為第三方治理模式為環(huán)保專業(yè)公司提供了可持續(xù)發(fā)展的平臺，激發(fā)了技術(shù)創(chuàng)新的動力，提高了相關(guān)領(lǐng)域的產(chǎn)業(yè)化水平，新增了穩(wěn)定盈利的項目空間。目前《環(huán)境污染第三方治理合同(示范文本)》已開始公開征求意見，未來環(huán)保第三方專業(yè)治理公司將大有可為，并極大提升行業(yè)的市場化和專業(yè)化。

新政策將陸續(xù)推出，利好能源、水及固廢處理等領(lǐng)域

下一步，發(fā)改委將盡快出臺《能源消費(fèi)總量和強(qiáng)度“雙控”方案》，明確各地“十三五”節(jié)能降耗的目標(biāo)任務(wù);制定《用能權(quán)有償使用及交易試點(diǎn)工作方案》，并在京津冀魯?shù)貐^(qū)探索試行新增高耗能項目用能權(quán)有償使用制度。我們認(rèn)為更多區(qū)域性電力交易中心將建立，促進(jìn)市場化改革，而地方性水權(quán)交易市場也將逐漸成型。

環(huán)境治理方面，發(fā)改委將出臺《“十三五”全國城鎮(zhèn)污水垃圾處理設(shè)施建設(shè)》規(guī)劃，提出具體建設(shè)任務(wù)、配套政策和保障措施等。全面深化環(huán)保領(lǐng)域改革，制定出臺《加快培育環(huán)境治理和生態(tài)保護(hù)市場主體的意見》和《垃圾強(qiáng)制分類制度方案》。預(yù)計文件出臺后，污水處理作為較成熟的環(huán)保領(lǐng)域，將有新的發(fā)展方向，而垃圾強(qiáng)制分類長遠(yuǎn)上看，將從根本上改變生活垃圾處理行業(yè)的發(fā)展形態(tài)。

研究產(chǎn)業(yè)發(fā)展計劃，行業(yè)融資情況將得到改善

最后，發(fā)改委將研究制定“十三五”節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃，明確產(chǎn)業(yè)發(fā)展方向和支持政策，大力推進(jìn)節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革。進(jìn)一步宣貫《綠色債券發(fā)行指引》，鼓勵符合條件的企業(yè)發(fā)行綠色債券，推動設(shè)立國家綠色發(fā)展基金，盡快調(diào)整節(jié)能節(jié)水和環(huán)境保護(hù)專用設(shè)備企業(yè)所得稅優(yōu)惠目錄。研究設(shè)立節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)發(fā)展基金，引導(dǎo)社會資本投入節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)。行業(yè)的資金來源將更多元化，企業(yè)優(yōu)質(zhì)項目的融資情況將得到較大改善。

7月份發(fā)電量創(chuàng)階段性新高

國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，今年7月份全國發(fā)電量5506億千瓦時，同比增長7.2%;1–7月全國累計發(fā)電量33121億千瓦時，累計同比增長2.0%，當(dāng)月及同比增速均創(chuàng)下16個月(2015年2月)以來的最高值。另外1–7月火電占全國發(fā)電量的比重為73.93%，水電占全國發(fā)電量的比重為18.26%，7月所有能源大電量均呈增長態(tài)勢;今年前7月除火電外，其他能源發(fā)電量均同比增長。

我們繼續(xù)推薦核心組合，公用事業(yè)方面推薦黔源電力、龍馬環(huán)衛(wèi)、洪城水業(yè)，環(huán)保方面推薦聚光科技、盈峰環(huán)境、大禹節(jié)水、京藍(lán)科技、東江環(huán)保、永清環(huán)保。

永清環(huán)保發(fā)布2016年半年度報告，上半年營業(yè)收入6.43億元，同比增長82.31%;歸母凈利潤為5722萬元，同比增長81.37%，其中二季度單季凈利潤為5019萬元，同比增長99.7%。受超低排放政策利好，上半年公司大氣板塊增長80.96%，同時新簽各類EPC訂單總金額達(dá)13億元。清潔能源領(lǐng)域布局成為新的業(yè)績亮點(diǎn)，“土十條”后公司土壤修復(fù)項目中標(biāo)速度加快，推進(jìn)垃圾焚燒、餐廚、環(huán)評等全產(chǎn)業(yè)鏈布局。

大禹節(jié)水?dāng)M與建行甘肅分行共同投資設(shè)立大禹節(jié)水水利產(chǎn)業(yè)投資基金，規(guī)模為人民幣50億元，其中公司擬使用累計不超過10億元自有資金。成立后將擴(kuò)大產(chǎn)業(yè)投資能力，吸引優(yōu)秀節(jié)水水利資產(chǎn)。本次合作將公司的投資并購總規(guī)模提高到200億元，基金成立全面推進(jìn)了公司水利信息化項目等“智慧水利”的戰(zhàn)略定位。近期節(jié)水灌溉行業(yè)政策利好頻現(xiàn)，行業(yè)龍頭將受益匪淺。作為節(jié)水灌溉行業(yè)領(lǐng)航者，維持買入評級。

分板塊看本周公用事業(yè)各子行業(yè)全部上漲，電力、水務(wù)、燃?xì)夂铜h(huán)保板塊分別上漲2.73%、2.99%、1.15%和1.44%。電力板塊子行業(yè)中，火電板塊上漲1.99%，水電板塊上漲4.98%，電網(wǎng)板塊上漲0.97%。

電力行業(yè)

本周火電行業(yè)股票大多上漲，中信三級行業(yè)中火電公司有32家上漲，1家下跌，3家橫盤。其中漲幅最大的公司分別是內(nèi)蒙華電上漲10.13%、紅陽能源上漲5.34%和國投電力上漲4.02%;而跌幅最大的公司是華電能源下跌1.27%。

水電行業(yè)股票大多上漲，中信三級行業(yè)中水電公司有9家上漲，1家下跌。其中漲幅最大的公司分別是長江電力上漲6.72%、川投能源上漲4.41%和閩東電力上漲3.33%;而跌幅最大的公司是甘肅電投下跌2.99%。

電網(wǎng)行業(yè)股票有漲有跌，中信三級行業(yè)中熱電公司有5家上漲，4家下跌。其中漲幅最大的公司分別是三峽水利上漲3.80%、廣安愛眾上漲2.87%和郴電國際上漲1.86%;而跌幅最大的公司分別是文山電力下跌1.98%、樂山電力下跌0.24%和桂東電力下跌0.11%。

水務(wù)和燃?xì)庑袠I(yè)

本周水務(wù)行業(yè)股票全部上漲，申萬三級行業(yè)中水務(wù)公司有16家上漲。其中漲幅最大的公司分別是瀚藍(lán)環(huán)境上漲12.44%、祥龍電業(yè)上漲9.89%和重慶水務(wù)上漲7.94%。

燃?xì)庑袠I(yè)股票大多上漲，中信三級行業(yè)中燃?xì)夤居?家上漲，1家下跌。其中漲幅最大的公司分別是新疆浩源上漲9.42%、重慶燃?xì)馍蠞q3.27%和陜天然氣上漲2.80%;而跌幅最大的公司是大眾公用下跌1.98%。

環(huán)保行業(yè)

本周環(huán)保行業(yè)股票有漲有跌，我們關(guān)注的環(huán)保公司有21家上漲，12家下跌，6家橫盤。其中漲幅最大的公司分別是啟迪桑德上漲5.15%、天壕環(huán)境上漲4.87%和科林環(huán)保上漲4.75%;而跌幅最大的公司分別是南方匯通下跌6.61%、盈峰環(huán)境下跌4.87%和三維絲下跌2.31%。

電力行業(yè)

今年7月份全國發(fā)電量5506億千瓦時，同比增長7.2%;其中火電、水電、核電、風(fēng)電和太陽能發(fā)電量分別占70.6%、22.4%、3.6%、2.7%和0.6%。

從來源上看，各類能源發(fā)電量均有所增長。其中火力發(fā)電量3889億千瓦時，同比增長4.4%，上半年累計同比下降1.9%;水力發(fā)電量1236億千瓦時，同比增長12.7%，上半年累計同比增長13.2%;核能發(fā)電量198億千瓦時，同比增長18.0%，上半年累計同比增長24.5%;風(fēng)力發(fā)電量150億千瓦時，同比增長25.9%，上半年累計同比增長14.8%;太陽能發(fā)電量33億千瓦時，同比增長21.1%，上半年累計同比增長27.5%。

水務(wù)和燃?xì)?/p>

發(fā)改委數(shù)據(jù)顯示，7月份36城市居民生活用水平均價格(不含污水處理費(fèi)、水價附加等)為2.13元/噸，環(huán)比增長0.47%;36城市居民生活用水污水處理費(fèi)為0.88元/噸，環(huán)比持平。

發(fā)改委價格監(jiān)測中心數(shù)據(jù)顯示，6月份工業(yè)用天然氣價格3.40元/立方米，環(huán)比增長1.19%，民用天然氣價格2.50元/立方米，環(huán)比持平，公共服務(wù)業(yè)用天然氣價格3.29元/立方米，環(huán)比下降0.30%。

高能環(huán)境：環(huán)境修復(fù)為核心，內(nèi)生外延訂單高增長

綜合環(huán)境治理解決方案提供商

高能環(huán)境是我國最早進(jìn)入環(huán)境污染防治技術(shù)領(lǐng)域的企業(yè)之一，其業(yè)務(wù)涵蓋了城市環(huán)境、工業(yè)環(huán)境及環(huán)境修復(fù)三大板塊。具體的細(xì)分領(lǐng)域涵蓋了土壤和地下水修復(fù)、垃圾焚燒、危險廢物和醫(yī)療廢物、工業(yè)固廢和廢水、污泥處置等，通過建立工程承包與投資運(yùn)營相結(jié)合的經(jīng)營模式為政府和企業(yè)用戶提供環(huán)境治理系統(tǒng)解決方案，致力于成為全球領(lǐng)先的環(huán)境系統(tǒng)服務(wù)提供商。

土壤修復(fù)市場廣闊，研發(fā)投入增大訂單加速落地

全國土壤環(huán)境狀況總體不容樂觀，耕地環(huán)境質(zhì)量堪憂，工礦業(yè)廢棄地問題突出。全國土壤總點(diǎn)位超標(biāo)率為16.1%。“土十條”出臺打響土壤修復(fù)戰(zhàn)役，帶動財政撥款72億元，并將形成1000億元的治理修復(fù)市場空間。公司研發(fā)投入加大，形成了一系列修復(fù)技術(shù)與工藝，2015年環(huán)境修復(fù)新增訂單實(shí)現(xiàn)了2倍以上的同比增長。未來公司將繼續(xù)以含土壤修復(fù)在內(nèi)的環(huán)境修復(fù)領(lǐng)域?yàn)楹诵?，不斷向?xì)分領(lǐng)域發(fā)展，打造具有競爭力的環(huán)保高新技術(shù)企業(yè)。

靜脈產(chǎn)業(yè)+垃圾焚燒+危廢處理，傳統(tǒng)固廢新氣象

我國固廢產(chǎn)量近年來穩(wěn)中有增，但存量和總量較大難以處理。由此衍生出來的靜脈產(chǎn)業(yè)就是垃圾回收和再資源化，打造“資源—產(chǎn)品—再生資源”的循環(huán)經(jīng)濟(jì)模式。公司十分注重靜脈產(chǎn)業(yè)園的發(fā)展，不斷開展靜脈經(jīng)濟(jì)相關(guān)業(yè)務(wù)，尤其在近一年內(nèi)披露的3大訂單總金額超過45億元。公司2015年實(shí)現(xiàn)生活垃圾焚燒零突破，帶動城市環(huán)境板塊總訂單金額22.2億元，同比大幅增長170%。此外，公司已儲備大量危廢項目，今年全面進(jìn)軍危廢領(lǐng)域。

投資環(huán)衛(wèi)領(lǐng)域，業(yè)績增長新動力

近年來，我國城市市容環(huán)境衛(wèi)生建設(shè)投資步伐逐步加快。2014年城市市容環(huán)境衛(wèi)生建設(shè)投資額達(dá)592億元，同比增加17.1%。而環(huán)衛(wèi)領(lǐng)域自然是公司城市環(huán)境業(yè)務(wù)的重要一環(huán)，2015年下半年先后投資深圳玉禾田集團(tuán)和伏泰科技，按當(dāng)年完成凈利潤分別對應(yīng)7.6%和6.8%的投資收益率。玉禾田補(bǔ)強(qiáng)了公司在垃圾收集清運(yùn)環(huán)節(jié)的能力，而伏泰科技則專注于環(huán)衛(wèi)信息化的軟硬件開發(fā)、系統(tǒng)運(yùn)維，使城市環(huán)境業(yè)務(wù)具備“智慧環(huán)境”發(fā)展前景。