：“中國正在繼續(xù)轉(zhuǎn)向可持續(xù)的增長”——專家解讀IMF與中國第四條款磋商報告

國際貨幣基金組織(IMF)在北京時間12日晚，公布了與中國第四條款磋商報告，對中國經(jīng)濟(jì)金融形勢進(jìn)行了分析評估。

“中國正在繼續(xù)轉(zhuǎn)向可持續(xù)的增長，在很多領(lǐng)域取得進(jìn)展，但也面臨不少挑戰(zhàn)。”IMF官方網(wǎng)站公布的中文新聞稿說。

所謂第四條款磋商，是指根據(jù)IMF協(xié)定第四條款，IMF派出工作人員小組訪問成員國，收集經(jīng)濟(jì)和金融信息并與該國官員討論經(jīng)濟(jì)發(fā)展情況和政策?；氐娇偛亢?，工作人員準(zhǔn)備一份報告，這份報告構(gòu)成執(zhí)董會討論的基礎(chǔ)。

IMF報告認(rèn)為，中國經(jīng)濟(jì)增速雖然下滑，但2015年對全球經(jīng)濟(jì)的貢獻(xiàn)仍然高達(dá)三分之一。中國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型對全球經(jīng)濟(jì)有利。

“作為世界第二大經(jīng)濟(jì)體，中國經(jīng)濟(jì)上半年增長了6.7%。在現(xiàn)在的全球經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，這個增速是非常高的，中國經(jīng)濟(jì)成為拉動世界經(jīng)濟(jì)增長的最重要力量之一。”中國社科院世界經(jīng)濟(jì)政治研究所研究員張斌說。

IMF報告預(yù)計，今年中國經(jīng)濟(jì)增速為6.6%。

“IMF7月初下調(diào)了對今年全球經(jīng)濟(jì)的增長預(yù)測，但上調(diào)中國經(jīng)濟(jì)增長預(yù)測0.1個百分點至6.6%，表明對中國經(jīng)濟(jì)增長前景是有信心的。”中國人民銀行研究局首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家馬駿說，中國中長期的經(jīng)濟(jì)增長很大程度上取決于結(jié)構(gòu)性改革的力度。

IMF執(zhí)董們稱贊中國實現(xiàn)更加均衡和可持續(xù)經(jīng)濟(jì)增長的堅定決心，并注意到中國經(jīng)濟(jì)增長越來越多地由服務(wù)業(yè)和消費帶動。

中國國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，上半年中國服務(wù)業(yè)占GDP比重達(dá)到了54.1%，消費對經(jīng)濟(jì)增長的貢獻(xiàn)率達(dá)到了73.4%。

“和過去幾年特別是國際金融危機(jī)之前相比，中國經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整取得了實質(zhì)性進(jìn)展。”張斌說，從內(nèi)部平衡看，消費和服務(wù)業(yè)的占比不斷提高；從外部平衡看，經(jīng)常項目順差占GDP比重從最高峰的10%下降到2%-3%。

在外界高度關(guān)注的人民幣匯率問題上，IMF報告指出，過去一年里，中國在轉(zhuǎn)向更加靈活、市場化的匯率體系方面已經(jīng)取得積極進(jìn)展。當(dāng)前人民幣匯率大體上符合經(jīng)濟(jì)基本面。

馬駿分析說，今年以來中國加大了對一籃子貨幣的參考力度，引入了人民幣匯率中間價的計算公式，明顯提高了匯率形成機(jī)制的透明度和規(guī)則性，對穩(wěn)定匯率預(yù)期起到了積極的作用。

“‘8·11’匯改一年來，人民幣匯率總體更加市場化、更有彈性。雖然中間也出現(xiàn)了一定波動，但人民幣匯率形成機(jī)制向前邁進(jìn)了一步，這是值得肯定的。”光大證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家徐高指出，二季度以來，中國無論是資本流出壓力還是人民幣貶值預(yù)期，都明顯小于年初。說明我們既達(dá)到了改革目的，又基本保持了人民幣匯率穩(wěn)定可控。

在企業(yè)債務(wù)方面，IMF報告建議，采取全面措施解決企業(yè)債務(wù)問題。

馬駿分析認(rèn)為，從國際比較來看，盡管中國的政府和居民債務(wù)率不算高，但企業(yè)的債務(wù)率確實較高。未來要從存量和流量兩個角度入手，一方面要通過去“僵尸企業(yè)”等方式來降低杠桿存量，另一方面要從強化國企和地方政府的預(yù)算約束等角度來控制債務(wù)流量。

“產(chǎn)能過剩行業(yè)的企業(yè)償債壓力比較大，現(xiàn)在在進(jìn)行去產(chǎn)能、去杠桿，就是在逐步推進(jìn)化解債務(wù)風(fēng)險。”徐高說。