山西七大煤企超低利息輸血 萬億債務化解左右為難

“對于山西來說，煤炭業(yè)債臺高筑的現(xiàn)狀，不過是經濟低谷對傳統(tǒng)產業(yè)的一種淘汰。”一位熟悉山西省經濟現(xiàn)狀的金融界人士告訴《華夏時報》記者。

8月5日，山西銀行業(yè)支持省屬煤炭集團化解過剩產能加快轉型升級推進會召開，針對煤炭產業(yè)項目屬性和生產經營周期長的特點，山西將設立3至5年的省屬煤炭集團轉型升級中長期專項貸款。焦煤、同煤、陽煤、潞安、晉煤等七大省屬煤企的4000多億元銀行貸款將全部重組為轉型升級中長期專項貸款。

消息人士告訴本報記者，針對煤炭企業(yè)的專項貸款在山西已經有過數(shù)例，像同煤和陽煤都已經拿到過。專項貸款的設置一方面是為了緩解煤企的償債壓力，降低銀行不良貸款的風險，一方面也是鼓勵煤炭業(yè)轉型升級。但是山西省經濟基礎太差，除了煤炭和鋼鐵，并沒有別的行業(yè)可以拿得出手。

“專項貸款的設置雖是個良策，但對山西這個區(qū)域來說，如果沒有新興產業(yè)的崛起，可能還只能是緩解陣痛而已。”上述消息人士稱。

超低利息輸血

對于山西省煤炭企業(yè)來說，“專項貸款”并非稀罕事。

據(jù)了解，此前陽煤就曾經從銀行拿到過一筆“專項貸款”，資金主要用于用地建樓，然后推向市場銷售，回款一部分用來償還銀行，一部分用來給員工發(fā)工資。

“一般來說，專項貸款利息非常低，比如陽煤那筆專項貸款，是銀行以年息1點多吸收進來的，給陽煤是年息3點多。銀行在中間只賺取一點點辛苦費。”上述消息人士表示，專項貸款貸給企業(yè)只能?？顚Ｓ?，一般銀行會派駐一個管理員進駐企業(yè)監(jiān)督，之前銀行不愿意做專項貸款是因為不好管理，但當前國內反腐敗力度很大，加上企業(yè)身陷困境，專項貸款一般也不敢亂用。

據(jù)悉，此次“轉型升級中長期專項貸款”就是以延長貸款期限或增加新貸款等方式，提高企業(yè)融資滿足率。

煤炭行業(yè)是山西經濟的命脈，省屬煤炭企業(yè)集團作為行業(yè)龍頭，如生產經營出現(xiàn)大的波動，就可能對山西財政、金融、就業(yè)、民生等造成嚴重影響。而山西煤炭行業(yè)全口徑融資占全省銀行業(yè)融資總額的30%，煤炭企業(yè)短貸長用現(xiàn)象普遍存在。設立開辦3至5年的省屬煤炭集團轉型升級中長期專項貸款，一方面是將原短期流動資金貸款重組為轉型升級中長期專項貸款；另一方面對省屬煤炭集團的合理融資需求，通過發(fā)放轉型升級中長期專項貸款予以支持。

此前山西銀監(jiān)局局長張安順曾表示，除了專項資金，政府還將探索通過為去產能企業(yè)提供信用擔保等方式加大信貸支持力度，對有創(chuàng)業(yè)要求、具備創(chuàng)業(yè)條件但缺乏資金的分流人員，給予創(chuàng)業(yè)擔保貸款支持等。

不過對于債務累累的山西煤企來說，什么樣的融資需求才是合理融資需求卻不知銀行將如何判斷。

恐怖的高負債

雖然山西銀行業(yè)在政府推動下愿意助煤企一臂之力，但山西七大煤企天文數(shù)字一樣的負債額卻著實讓原本擔負著不良資產的銀行業(yè)心驚膽顫。

根據(jù)計劃，山西銀行業(yè)計劃將七大省屬煤企的貸款全部重組轉為“轉型升級中長期專項”貸款，涉及資金4000多億元。

事實上，這還只是冰山一角。根據(jù)山西七大省屬煤企2016年一季度財報數(shù)據(jù)統(tǒng)計，一季度，七大煤企資產總額1.47萬億元，負債總額1.2萬億元，幾乎相當于全山西省在2015年1.28萬億元的生產總值。

而作為全國第三大、山西第一大煤企的同煤集團，更是成為了山西省負債最多的煤炭企業(yè)，截至2016年一季度，同煤集團總資產為2678.25億元，總負債為2274.76億元，資產負債率達84.94%；在此前一個季度，同煤集團的負債為2192.09億元，僅一個季度，同煤集團負債總額就增加82億元。

“煤企現(xiàn)在的日子相當慘烈，半年發(fā)不下來工資的并不少見，現(xiàn)在很多煤企就是勉強給職工發(fā)發(fā)工資，高層和中層也就是發(fā)個生活費。”一位煤企中層告訴《華夏時報》記者，效益最好的時候，中層一個月能拿到四五萬的工資，而現(xiàn)在也就是幾個月發(fā)一次生活費。

有煤炭行業(yè)人士告訴記者，同時，成本低廉的進口煤也在進一步壓制國內煤炭市場。“進口煤最低才賣150元/噸，而山西省的煤炭開采成本最低都在180元/噸，根本無力競爭。”

據(jù)海關總署統(tǒng)計，今年上半年全國煤炭進口10803萬噸，同比增長8.2%，5、6月份煤炭進口同比分別增長33.6%、31%。而另據(jù)有關部門測算，全國煤炭消費量2016年上半年消費18.1億噸，同比下降4.6%。

銀行業(yè)兩難

原本就背負著高不良貸款率的山西銀行業(yè)，還有多大能力去幫助煤企？

此前，銀監(jiān)會公布了2015年山西省銀行業(yè)金融機構主要監(jiān)管指標：截至2015年底，山西省銀行業(yè)金融機構不良貸款余額為881.65億元，較年初增加123.62億元；不良貸款率4.75%，較上年末增加0.17個百分點。山西省副省長王一新指出，信用風險已逼近警戒線。

截至2015年底，山西省銀行業(yè)金融機構總資產為36201.6億元，總負債為35107.79億元，全年實現(xiàn)凈利潤301.29億元。

王一新在出席2016山西金融工作座談會時指出，2015年山西省不良貸款余額882億元，不良貸款率4.75%，信用風險逼近警戒線。山西省“煤、焦、冶、電”等產能過剩行業(yè)風險蔓延，四大行業(yè)不良貸款332億元，占全部不良貸款的36.5%。

有熟悉山西省經濟的金融業(yè)人士則告訴《華夏時報》記者，山西省部分銀行的不良貸款率很可能會比公布出來的更高。

據(jù)悉，山西省政府有邀請金融專家?guī)椭茹y行通過轉型重組等方式來降低不良貸款率，但是該金融專家卻深深地感到力不從心：“不過是頭疼醫(yī)頭，腳疼醫(yī)腳，我這邊費了很大力氣剛剛降下來3個億的不良貸款，回頭一看，這段時間又已經新增加了10億的不良貸款了。”

盡管頂著巨大的金融壓力，但因為多年來依靠煤炭這一單一產業(yè)，山西省政府為了幫助煤企減緩債務壓力可謂不遺余力。此前，山西還試圖用一場由副省長帶隊的政府組團“站臺”，來博得資本的再度青睞。

山西省政府表態(tài)稱，高度重視債券市場的風險防范，采取有效措施確保零違約。不過，產能過剩行業(yè)的債券如燙手的山芋般，仍讓投資人避而遠之。

去產能困局

山西省政府拉著金融機構誓與煤炭行業(yè)共存亡的舉動看似破釜沉舟，但背后的風險卻讓行業(yè)人士為之憂心。

有業(yè)內專家認為，山西省銀監(jiān)局官員表示，省屬七大煤炭集團是“有保有控”差別化信貸政策中“保”的對象，因此支持七大集團的合理融資需求，銀行業(yè)義不容辭。但是，“有保有控”差別化信貸政策，要求的是銀行信貸保證中小微企業(yè)的資金需求，嚴格控制產能過剩行業(yè)的信貸。對于像山西這樣資源單一的省份來說，最需要的是從資源綁架中突圍出來，而非通過金融支持，使這種經濟結構得以強化。

上述消息人士同時認為，專項貸款的設置對山西省來說，是個好策略，但是專項貸款本來應當用于鼓勵山西省煤炭企業(yè)的創(chuàng)新轉型，目前山西省基礎太差，像當前比較火熱的互聯(lián)網、大數(shù)據(jù)等新興行業(yè)幾乎沒有，而政府一直鼓勵的煤化工和煤制油行業(yè)也因為遭遇低油價而暫時看不到希望，往昔的“煤炭黑金”，如今成了“煤炭黑洞”，如果煤炭企業(yè)轉型不力，最終專項貸款很可能會被消耗殆盡。

值得注意的是，山西省煤炭廳副廳長胡萬升近日公開表示，今年山西將退出2000萬噸煤炭產能，到2020年前退出1億噸以上。這一目標占全國煤炭去產能目標的十分之一左右。

據(jù)悉，今年2000萬噸退出產能指標已被層層分解，屬于6家國有大型煤炭集團的21座煤礦將被關閉退出。2016年將關閉退出的21座煤礦，分屬山西焦煤、潞安集團、同煤集團、陽煤集團、晉煤集團、晉能集團6家國有大型煤炭集團，分布在太原市、長治市、臨汾市等8個市。

不過目前看來，山西省去產能的指標已經全部押在四季度。

8月11日，國家發(fā)改委發(fā)布的《關于煤炭去產能和專項執(zhí)法行動開展情況通報》指出，前7個月煤炭去產能進度比較遲緩，退出煤炭產能9500多萬噸，只完成了目標任務的1/3多一點，特別是7月份退出產能不到1000萬噸，工作進度明顯滯后于時間進度；其中山西、內蒙古、黑龍江等省區(qū)將大部分去產能任務安排在四季度完成，年底集中趕進度的現(xiàn)象十分突出，全年完不成任務的風險很大。

去產能不力，又難以找到新興產業(yè)以便從資源綁架中突圍，山西這局棋要怎么破？“不改變，就只能被淘汰。”一位金融業(yè)人士感慨道。