全球液化天然氣貿(mào)易前景展望2030

隨著全球能源清潔低碳化發(fā)展的日益深入，天然氣將在未來(lái)能源格局中擔(dān)當(dāng)重任。盡管在短期內(nèi)面臨供應(yīng)過(guò)剩的危機(jī)，但長(zhǎng)期看，需求依然具有較大潛力，發(fā)展前景廣闊。

根據(jù)液化天然氣進(jìn)口國(guó)集團(tuán)組織（GIIGNL）統(tǒng)計(jì)，2015年，全球LNG出口量達(dá)到2.45億噸，同比增長(zhǎng)2.5%，產(chǎn)量增長(zhǎng)主要來(lái)自澳大利亞和巴布亞新幾內(nèi)亞，需求增長(zhǎng)主要來(lái)自歐洲和中東。埃及、約旦和巴基斯坦利用浮式設(shè)施開始進(jìn)口LNG，成為新的LNG進(jìn)口國(guó)。

由于大宗商品市場(chǎng)疲軟，全球LNG市場(chǎng)格局正發(fā)生轉(zhuǎn)變。亞洲地區(qū)LNG進(jìn)口量下降，2015年進(jìn)口同比下降18%。其中日本同比下降4.7%，韓國(guó)同比下降11.2%，中國(guó)同比下降1%（按中國(guó)海關(guān)數(shù)據(jù)修正）；而歐洲和中東地區(qū)的進(jìn)口量快速增長(zhǎng)。疲弱的亞洲市場(chǎng)使LNG貿(mào)易正轉(zhuǎn)向歐洲市場(chǎng)，充足的資源供應(yīng)和低廉的價(jià)格推動(dòng)了歐洲地區(qū)天然氣消費(fèi)的大增，LNG進(jìn)口量同比增長(zhǎng)16%，其中英國(guó)進(jìn)口量增加了20%。

與此同時(shí)，供應(yīng)商開始在中東、非洲和亞洲其他地區(qū)開辟新市場(chǎng)，使得中東地區(qū)的LNG進(jìn)口量同比增長(zhǎng)76%。而北美地區(qū)由于受墨西哥羅斯拉莫斯管道投產(chǎn)影響，廉價(jià)進(jìn)口管道氣頂替了部分LNG進(jìn)口，LNG進(jìn)口量同比下降了12%。

1全球天然氣市場(chǎng)發(fā)展?fàn)顩r

1.1天然氣需求具有增長(zhǎng)潛力

據(jù)國(guó)際能源機(jī)構(gòu)（IEA）統(tǒng)計(jì)，2015年全球能源消費(fèi)增長(zhǎng)的一半來(lái)自天然氣。預(yù)計(jì)到2030年，全球天然氣需求量將達(dá)到4.5萬(wàn)億立方米，比2015年增長(zhǎng)1.013 萬(wàn)億立方米左右，年均增速約1.73%。

分地區(qū)來(lái)看，亞太地區(qū)的中國(guó)、印度等國(guó)家具有較大的市場(chǎng)空間，是全球天然氣需求增長(zhǎng)最多的地區(qū)。

預(yù)計(jì)2015–2030年，亞太地區(qū)天然氣需求增量約4650億立方米，年均增長(zhǎng)3.5%；非洲地區(qū)的需求增速略低于亞太地區(qū)；中東地區(qū)也保持較快的需求增長(zhǎng)，需求增量約為1500億立方米，年均增長(zhǎng)1.8%；北美地區(qū)的需求增長(zhǎng)主要來(lái)自美國(guó)和墨西哥；南美地區(qū)的需求增長(zhǎng)開始減緩，需求增量?jī)H450億立方米左右；前蘇聯(lián)地區(qū)的需求增長(zhǎng)主要來(lái)自里海地區(qū)，未來(lái)10年俄羅斯天然氣需求保持穩(wěn)定，到2025年以后將恢復(fù)增長(zhǎng)；歐洲地區(qū)的天然氣需求出現(xiàn)好轉(zhuǎn)，2015年開始增長(zhǎng)，并將保持緩慢增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。

1.2天然氣供應(yīng)保持平穩(wěn)增長(zhǎng)

根據(jù)IEA預(yù)計(jì)，到2030年，全球天然氣供應(yīng)量將達(dá)到4.5萬(wàn)億立方米，比2015年的產(chǎn)量增長(zhǎng)9900億立方米。因受到全球經(jīng)濟(jì)增速放緩、天然氣價(jià)格下跌等因素影響，上游投資減緩，部分項(xiàng)目將會(huì)因市場(chǎng)不落實(shí)等原因推遲或被取消。

分地區(qū)看，澳大利亞和中國(guó)仍將保持較快的供應(yīng)增長(zhǎng)，以滿足亞洲市場(chǎng)的需求；俄羅斯及土庫(kù)曼斯坦將實(shí)施東向轉(zhuǎn)移策略，產(chǎn)量繼續(xù)保持穩(wěn)定；美國(guó)天然氣產(chǎn)量增長(zhǎng)將在2025年以后趨緩，但仍然是未來(lái)20年全球主要的天然氣產(chǎn)量增長(zhǎng)地區(qū)之一；加拿大、墨西哥的天然氣將會(huì)在2020年以后才大量投入生產(chǎn)開發(fā)，以彌補(bǔ)美國(guó)增長(zhǎng)停滯形成的市場(chǎng)空間；非洲地區(qū)的產(chǎn)量增長(zhǎng)將主要來(lái)自東非；拉丁美洲地區(qū)的產(chǎn)量增長(zhǎng)將主要來(lái)自巴西、阿根廷，但受需求影響巴西產(chǎn)量將不及之前的預(yù)期。

從資源供應(yīng)構(gòu)成看，預(yù)計(jì)到2040年，全球非常規(guī)天然氣產(chǎn)量將接近1.7萬(wàn)億立方米，其中北美以外地區(qū)的非常規(guī)天然氣產(chǎn)量將占全球非常規(guī)氣總產(chǎn)量的50%。在此期間，全球天然氣新增產(chǎn)量的60%將來(lái)自頁(yè)巖氣。

2全球LNG市場(chǎng)發(fā)展?fàn)顩r

2.1全球LNG供應(yīng)進(jìn)入新一輪快速發(fā)展期

目前，全球LNG生產(chǎn)能力快速增長(zhǎng)，已投產(chǎn)的LNG液化項(xiàng)目共43個(gè)，分布在19個(gè)國(guó)家，液化能力合計(jì)為2.9億噸/年；在建項(xiàng)目共19個(gè)，液化能力合計(jì)為1.38億噸/年，分布在澳大利亞、美國(guó)、俄羅斯、印度尼西亞和馬來(lái)西亞；規(guī)劃項(xiàng)目共29個(gè)，液化能力合計(jì)為2.28億噸/年；另有機(jī)會(huì)項(xiàng)目共20個(gè)，分布在9個(gè)國(guó)家，液化能力合計(jì)約1.25億噸/年，正在進(jìn)行下游市場(chǎng)招標(biāo)等工作，部分項(xiàng)目已宣布為“有條件的FID”，等待政府審批。根據(jù)項(xiàng)目進(jìn)展情況，預(yù)計(jì)到2020年，全球LNG液化生產(chǎn)能力將達(dá)到4.4億噸/年，其中90%的產(chǎn)能來(lái)自正在運(yùn)營(yíng)或在建項(xiàng)目，產(chǎn)能落實(shí)程度較高。

2.2產(chǎn)能增長(zhǎng)將主要來(lái)自澳大利亞和美國(guó)

預(yù)計(jì)到2020年，全球LNG產(chǎn)能將比2015年增長(zhǎng)近50%（考慮阿爾及利亞、阿聯(lián)酋產(chǎn)能退役），將有21個(gè)LNG項(xiàng)目30條生產(chǎn)線投產(chǎn)，累計(jì)新建產(chǎn)能1.55億噸/年，主要來(lái)自澳大利亞、美國(guó)、馬來(lái)西亞和俄羅斯，占全球LNG新增產(chǎn)能的92%。

其中，澳大利亞將有10條生產(chǎn)線投產(chǎn)，產(chǎn)能將從目前的3 400萬(wàn)噸/年提高到8 770萬(wàn)噸/年，從而超過(guò)卡塔爾成為全球最大的LNG生產(chǎn)國(guó)和出口國(guó)；卡塔爾將繼續(xù)保持目前的7 720萬(wàn)噸/年產(chǎn)能；美國(guó)LNG產(chǎn)能均為新增產(chǎn)能，將于2016年起陸續(xù)投產(chǎn)，屆時(shí)將達(dá)到7 350萬(wàn)噸/年；俄羅斯的亞馬爾項(xiàng)目總產(chǎn)能1 650萬(wàn)噸/年，其中第一、第二條生產(chǎn)線將于2018年、2019年投產(chǎn)，第三條生產(chǎn)線將于2021年投產(chǎn)；馬來(lái)西亞則將有MLNG擴(kuò)建項(xiàng)目和浮式LNG（Petronas FLNG）項(xiàng)目投產(chǎn)；喀麥隆的太陽(yáng)神浮式LNG項(xiàng)目在2015年已完成投資決策，預(yù)計(jì)2019年投產(chǎn)。

2.3  LNG液化設(shè)施利用率將保持在85%左右

LNG產(chǎn)能的快速增長(zhǎng)及市場(chǎng)有限的吸收能力，將給生產(chǎn)項(xiàng)目帶來(lái)風(fēng)險(xiǎn)，這些風(fēng)險(xiǎn)包括在建項(xiàng)目投產(chǎn)的延期以及在運(yùn)營(yíng)項(xiàng)目因價(jià)格無(wú)法覆蓋成本而不得不限產(chǎn)等，還有一些不可抗風(fēng)險(xiǎn)也會(huì)造成部分項(xiàng)目的停產(chǎn)。

預(yù)計(jì)未來(lái)2～3年，全球LNG液化設(shè)施利用率將保持在85%左右，到2020年前后才會(huì)上升至88%左右。造成未來(lái)LNG產(chǎn)能利用率下降的原因主要包括以下3個(gè)方面。

一是面對(duì)下游市場(chǎng)需求不足，部分LNG買家降低采購(gòu)量，只要求供應(yīng)方按合同條款的最低交貨量供應(yīng)。二是現(xiàn)貨價(jià)格大幅度下降，使得LNG液化項(xiàng)目收益率下滑，造成供應(yīng)商對(duì)現(xiàn)貨市場(chǎng)失去興趣，一些供應(yīng)商采取了適當(dāng)?shù)臏p產(chǎn)措施，如印度尼西亞2015年減少了LNG出口，文萊則停止了已簽訂合同以外的出口。三是上游氣源供應(yīng)減少或中斷造成LNG液化設(shè)施減產(chǎn)，如尼日利亞和也門因內(nèi)戰(zhàn)而減少或停止為L(zhǎng)NG液化廠供應(yīng)原料氣，造成LNG項(xiàng)目減產(chǎn)或停產(chǎn)。

2.4  短期內(nèi)全球LNG供應(yīng)嚴(yán)重過(guò)剩，未來(lái)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)將進(jìn)一步加劇

進(jìn)入2015年以來(lái)，隨著全球大宗商品市場(chǎng)的疲弱，LNG市場(chǎng)需求增速趨緩。未來(lái)幾年，大量LNG液化產(chǎn)能投產(chǎn)，將造成較為嚴(yán)重的供應(yīng)過(guò)剩。而引起LNG供應(yīng)過(guò)剩的主要原因是在新建或在建項(xiàng)目已售出的LNG合同量中，有近一半出售給了中間商，而不是終端用戶，而中間商卻未完全落實(shí)終端用戶。

分地區(qū)看，歐洲市場(chǎng)由于地區(qū)內(nèi)產(chǎn)氣減少和低氣價(jià)刺激需求，LNG進(jìn)口增速將在短期內(nèi)掀起一個(gè)小高潮；中東地區(qū)由于富油少氣的資源特點(diǎn)，對(duì)LNG需求將會(huì)有較大增長(zhǎng)；亞洲需求從長(zhǎng)期看仍有較大增長(zhǎng)空間，但短期內(nèi)需求將減緩；北美正在成為天然氣凈出口地區(qū)，美國(guó)將向歐洲和南美出口LNG。

在全球市場(chǎng)疲弱的形勢(shì)下，歐洲市場(chǎng)的進(jìn)口需求將吸引新增資源涌向該地區(qū)。美國(guó)的LNG將首先出口到歐洲市場(chǎng)，并計(jì)劃成為歐洲市場(chǎng)重要的供應(yīng)資源。但由于歐洲與俄羅斯已有大量的長(zhǎng)期供氣合同，2016年3月俄羅斯發(fā)布能源戰(zhàn)略，提出其在歐洲天然氣市場(chǎng)份額將保持在30%左右。

因此，未來(lái)美國(guó)LNG若要長(zhǎng)期進(jìn)入歐洲市場(chǎng)并產(chǎn)生影響力，將面臨俄羅斯的挑戰(zhàn)，兩國(guó)將為爭(zhēng)奪歐洲市場(chǎng)展開一定程度的價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)。隨著澳大利亞LNG產(chǎn)能陸續(xù)投產(chǎn)，亞太區(qū)內(nèi)LNG供應(yīng)日益充裕。由于需求疲軟，進(jìn)口LNG的公司開始在國(guó)際市場(chǎng)上轉(zhuǎn)賣LNG，昔日的買家成為賣家，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)將日益加劇。同時(shí)，為了消化增加的LNG供應(yīng)量和爭(zhēng)奪有限的市場(chǎng)，亞洲市場(chǎng)將可能通過(guò)降低價(jià)格來(lái)驅(qū)動(dòng)需求增長(zhǎng)，LNG現(xiàn)貨價(jià)格將難以快速反彈，這一趨勢(shì)或?qū)⒀永m(xù)5～10年。

3   全球主要LNG產(chǎn)區(qū)供應(yīng)前景分析

近期LNG市場(chǎng)疲軟和嚴(yán)重的供應(yīng)過(guò)剩局面，使?jié)撛诘腖NG項(xiàng)目建設(shè)不確定性增加，較低的開工率和價(jià)格也降低了項(xiàng)目的盈利能力，投資方對(duì)LNG項(xiàng)目的投資將越來(lái)越慎重。2015年，全球只有2 000萬(wàn)噸/年的產(chǎn)能完成投資決策開始建設(shè)，而2013年和2014年則每年有3 000萬(wàn)噸/年的產(chǎn)能完成投資決策。

3.1  美國(guó)LNG供應(yīng)前景

美國(guó)天然氣資源基礎(chǔ)條件、政治經(jīng)濟(jì)形勢(shì)、油氣法律法規(guī)與相關(guān)政策相對(duì)完善、穩(wěn)定，頁(yè)巖氣的大規(guī)模開發(fā)使其天然氣產(chǎn)量不斷提高，成本不斷下降，美國(guó)天然氣價(jià)格遠(yuǎn)低于世界其他地區(qū)。由于天然氣定價(jià)采用與Henry-Hub價(jià)格掛鉤的方式，2014年以前，美國(guó)LNG項(xiàng)目?jī)r(jià)格競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)明顯，LNG液化項(xiàng)目建設(shè)熱情高漲，相繼提出了數(shù)十個(gè)天然氣液化項(xiàng)目。截至2015年末，美國(guó)已有5個(gè)在建項(xiàng)目，產(chǎn)能規(guī)模3150萬(wàn)噸/年。但隨著油價(jià)下跌、全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇乏力，LNG需求增速減緩，價(jià)格下滑較大，北美LNG對(duì)亞洲市場(chǎng)吸引力減弱。目前，只有部分項(xiàng)目計(jì)劃在批準(zhǔn)后完成投資決策、進(jìn)入建設(shè)階段，其余項(xiàng)目需要先落實(shí)市場(chǎng)，再進(jìn)行投資決策，故可能會(huì)延緩到2020年或更晚的時(shí)間投資。

3.2  加拿大LNG供應(yīng)前景

加拿大致密氣和頁(yè)巖氣資源充足，在滿足國(guó)內(nèi)市場(chǎng)后仍有較大的出口量。加拿大已提出10多個(gè)LNG項(xiàng)目，較為落實(shí)的有6個(gè)項(xiàng)目，累計(jì)產(chǎn)能達(dá)到3 800萬(wàn)噸/年。2015年以來(lái)，加元貶值、鋼價(jià)下跌、設(shè)計(jì)總承包費(fèi)用下降以及勞動(dòng)力供應(yīng)緊張形勢(shì)得到緩解，加拿大LNG項(xiàng)目的建設(shè)成本降至低位。部分項(xiàng)目在市場(chǎng)營(yíng)銷方面取得了進(jìn)展，但由于目標(biāo)市場(chǎng)疲弱，以及殼牌公司收購(gòu)英國(guó)天然氣公司（BG）后，其可投資開建的低成本項(xiàng)目增多，在多種因素影響下加拿大的LNG項(xiàng)目前景尚不明朗。

3.3  澳大利亞LNG供應(yīng)前景

澳大利亞的LNG出口能力正在快速增長(zhǎng)，但在建項(xiàng)目仍面臨眾多問(wèn)題。項(xiàng)目的復(fù)雜性和較低的生產(chǎn)率影響了進(jìn)度和預(yù)算，投資者關(guān)注的焦點(diǎn)集中在成本控制和交付時(shí)間上。除了項(xiàng)目推遲交付外，市場(chǎng)供需狀況是影響澳大利亞LNG產(chǎn)量的重要因素。在太平洋地區(qū)市場(chǎng)供大于求的情況下，煤層氣成本持續(xù)處于高位，供應(yīng)商在現(xiàn)貨價(jià)格低于原料氣成本時(shí)，將替換其他來(lái)源的原料氣或直接從國(guó)際市場(chǎng)上采購(gòu)現(xiàn)貨供應(yīng)給客戶，產(chǎn)量變數(shù)較大?；谶M(jìn)口來(lái)源多元化等目的，亞洲買家對(duì)澳大利亞的需求有限，在澳大利亞當(dāng)?shù)亟ㄔO(shè)成本下降前，再批準(zhǔn)新項(xiàng)目的可能性較小。盡管市場(chǎng)條件變差，但澳大利亞正在形成的LNG產(chǎn)能，使其未來(lái)仍具有較大的增長(zhǎng)潛力。

3.4  東非LNG供應(yīng)前景

2009年以來(lái)，東非地區(qū)發(fā)現(xiàn)了超過(guò)5.2萬(wàn)億立方米的天然氣儲(chǔ)量，其中莫桑比克北部新增4.24萬(wàn)億立方米，坦桑尼亞新增9900億立方米。由于上述兩個(gè)國(guó)家國(guó)內(nèi)消費(fèi)有限，通過(guò)管道出口的規(guī)模也較小，故東非地區(qū)將成為未來(lái)全球LNG供應(yīng)基地之一。目前，莫桑比克和坦桑尼亞兩國(guó)均已提出多個(gè)LNG項(xiàng)目。

盡管東非地區(qū)天然氣資源豐富，但LNG項(xiàng)目仍面臨較多的挑戰(zhàn)，主要包括當(dāng)?shù)卣叩牟淮_定性、市場(chǎng)環(huán)境變化和成本控制等，監(jiān)管和商業(yè)條款不落實(shí)也影響了項(xiàng)目進(jìn)度和投資者的信心。從目前的LNG項(xiàng)目進(jìn)展情況看，莫桑比克要略快于坦桑尼亞，建成投產(chǎn)的可能性相對(duì)較大。

3.5  其他地區(qū)LNG供應(yīng)前景

2025年及未來(lái)更久的時(shí)期，預(yù)計(jì)東南亞地區(qū)還將有2～3個(gè)較為成熟的LNG項(xiàng)目開建，西非地區(qū)也將逐漸成為L(zhǎng)NG產(chǎn)能增加的主要地區(qū)，而俄羅斯和中東地區(qū)新建、擴(kuò)建LNG項(xiàng)目的條件尚不充分。具體來(lái)看，在東南亞地區(qū)，印尼將通過(guò)新建項(xiàng)目保持產(chǎn)量的穩(wěn)定；巴布亞新幾內(nèi)亞具有靠近消費(fèi)市場(chǎng)和低成本等競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，后期建產(chǎn)可能性較大。在西非地區(qū)，浮式液化項(xiàng)目為不具備開發(fā)經(jīng)濟(jì)性的天然氣資源提供了低成本開發(fā)的途徑，隨著大型氣田的發(fā)現(xiàn)，2030年后該地區(qū)將成為新的供應(yīng)熱點(diǎn)地區(qū)。俄羅斯LNG增產(chǎn)能力將轉(zhuǎn)向東部地區(qū)，但因其受到西方制裁致使新建項(xiàng)目無(wú)法獲得所需技術(shù)，除亞馬爾項(xiàng)目外的其他新建、擴(kuò)建項(xiàng)目前景并不明朗。中東地區(qū)政局不穩(wěn)，也沒(méi)有提出相對(duì)成熟的項(xiàng)目，未來(lái)LNG生產(chǎn)前景的不確定性較大。

4   結(jié)語(yǔ)

從LNG市場(chǎng)供需形勢(shì)看，未來(lái)新增LNG供應(yīng)將主要來(lái)自北美、澳大利亞、東非和俄羅斯。從項(xiàng)目開發(fā)進(jìn)展和自身競(jìng)爭(zhēng)力情況來(lái)看，北美地區(qū)將是2020年以后的主要增長(zhǎng)潛力，同時(shí)俄羅斯和澳大利亞、巴布亞新幾內(nèi)亞也有一些項(xiàng)目機(jī)遇，而2030年前后LNG供應(yīng)能力的增長(zhǎng)潛力將轉(zhuǎn)向東西非地區(qū)。但是受當(dāng)前經(jīng)濟(jì)和市場(chǎng)影響，大多數(shù)LNG項(xiàng)目面臨著降低成本和落實(shí)市場(chǎng)的問(wèn)題，投資者較謹(jǐn)慎地做出最終投資決策，部分成熟LNG項(xiàng)目已經(jīng)出現(xiàn)延遲和停滯。如果未來(lái)幾年內(nèi)仍未做出最終投資決策，導(dǎo)致較多項(xiàng)目延期，預(yù)計(jì)2020–2025年LNG市場(chǎng)將面臨供應(yīng)短缺風(fēng)險(xiǎn)增大的局面。