節(jié)能與新能源五大行業(yè)投資機(jī)會(huì)

 萌芽期的新能源汽車，算不算清潔能源的利用？(PPT)實(shí)線是國外的數(shù)據(jù)，虛線是國內(nèi)的數(shù)據(jù)。

第一個(gè)階段，從石油到汽油這個(gè)過程，汽油轉(zhuǎn)化為交通工具的動(dòng)力，這兩個(gè)階段整個(gè)綜合起來你可能看到整個(gè)能源消耗，從原始階段到利用之后的使用效率。如果從用汽油的氣量可以看到，可以達(dá)到85%。如果在發(fā)動(dòng)里輸出動(dòng)力的時(shí)候，大部分是損耗掉的，而電動(dòng)車恰恰相反，雖然電池的制造，或者動(dòng)力電池的制造，它使用效率沒有很高，67%對(duì)能源的使用效率是68%，所以理論上電動(dòng)車是省能源的。

第二個(gè)階段，從國家的角度看問題。如果現(xiàn)在1000萬量的車輛由汽油車轉(zhuǎn)化到電動(dòng)車，這樣能源的節(jié)約會(huì)是大幅度的增長。我們可以看到，60%的原油現(xiàn)在是從國外進(jìn)口，占整個(gè)使用電量的不到1%，而中國目前新能源的發(fā)電量，制成二指1%是綽綽有余。我們來算一下經(jīng)濟(jì)帳，電動(dòng)車省下來的費(fèi)用6年時(shí)間是成倍的增長，是按電動(dòng)車上高出來的車價(jià)算起來。大家充電的便利程度越來越好，電動(dòng)車的續(xù)航歷程更長的時(shí)間。但現(xiàn)實(shí)的情況可能并沒有這么好！可能新能源車的基礎(chǔ)設(shè)施還沒有那么完善，續(xù)航歷程還是非常段，消費(fèi)習(xí)慣還沒有培養(yǎng)起來，新能源汽車的競爭就是“馬拉松”。它在全球銷量中，第一個(gè)100萬輛用了10年時(shí)間，第二個(gè)用了2年時(shí)間，用了這么久的時(shí)間才達(dá)到300萬輛以上。這場馬拉松需要企業(yè)能夠支撐。面對(duì)中國這個(gè)市場每年有1500萬梁銷售的時(shí)候，需要有穩(wěn)定的利潤增長才能夠支撐你用這場馬拉松。

大家可以換一個(gè)思路去考慮，現(xiàn)在的傳統(tǒng)汽車巨頭是一個(gè)不錯(cuò)的標(biāo)題。就像我們說的數(shù)碼相機(jī)，其實(shí)也是傳統(tǒng)相繼在后面推動(dòng)。我們看目前的黃標(biāo)車，剛才專家也提到了一輛黃標(biāo)車，這部分的像國標(biāo)1以下的接近1000萬輛，基本上每天是有200多輛替換的情況。這塊市場其實(shí)還是比較吸引人的，國家還是非常支持黃標(biāo)車的政策。北京市政府曾經(jīng)出臺(tái)了相關(guān)的政策“財(cái)政補(bǔ)貼5個(gè)億”?，F(xiàn)在我們可以看到天津市政府也出臺(tái)了類似的政策，加大力度，每輛車的補(bǔ)貼在6000-18000，自主品牌做經(jīng)濟(jì)型成型比較多，排量的優(yōu)惠措施推動(dòng)的時(shí)候，銷量是一直保持，可能有增長。新車型的退出包括渠道的能力上，所以從這個(gè)角度來說，時(shí)間越長，效果會(huì)更好，還有一些大的企業(yè)參與。

(PPT)從萌芽期相對(duì)到更成熟的過渡。我們可以看到LED，光小和亮度比都是很明顯，一個(gè)是1.5，一個(gè)是1.56。所以我們算經(jīng)濟(jì)帳的時(shí)候，雖然LED燈初始投買的很貴，而且在使用壽命里面可以節(jié)省40度，但是總共加起來，從定居的購買的成本來看可以節(jié)省45%，當(dāng)然在中國投資的思路可能就沒有那么單純，LED的芯片專利權(quán)，或者所有的研發(fā)能力還是被國外的企業(yè)掌控，在中國的投資思路里我們需要去看渠道，所以優(yōu)勢好他的收入會(huì)更多，三線城市也超過了一半。

大家一直關(guān)心的新能源，我們可以說有喜有憂。在“十二五時(shí)期”是在9%左右，光復(fù)核電尤為會(huì)超出。另外一方面，風(fēng)電在經(jīng)歷了連續(xù)三年裝機(jī)容量翻番的情況下，風(fēng)級(jí)不得不產(chǎn)量嚴(yán)重過剩，所以這個(gè)新能源行業(yè)還是和風(fēng)險(xiǎn)并存的。所以說，在這場競爭中間“剩者為王”，是剩下的剩。像光復(fù)可很明顯地看到就是降價(jià)，現(xiàn)在的環(huán)節(jié)大概占整個(gè)電場投資47%，每個(gè)環(huán)節(jié)都有空間，切割的鋼絲最后面板和備辦都降價(jià)，唯一不變的就是降價(jià)在市場中，誰會(huì)退出這個(gè)市場？大家可能會(huì)更關(guān)心。

(PPT)我們可以看這兩張圖，用粗線條把相對(duì)危險(xiǎn)性高一點(diǎn)的企業(yè)顯示出來，可以由三家企業(yè)它的資產(chǎn)負(fù)債率是提高的，所以這個(gè)可能是大家關(guān)心的，如果它倒下是砸了后面的人，或者是把大家都救起來了？但是從整個(gè)行業(yè)來看，太陽能行業(yè)還是一個(gè)感染性的行業(yè)，數(shù)量相對(duì)比較少，毛利比較高，太陽能可能是未來投資的一個(gè)熱點(diǎn)，沒有特別相關(guān)的標(biāo)的。當(dāng)然大家也很清楚，就是說在這個(gè)環(huán)節(jié)上面還是有一定的優(yōu)勢，成本為王，成本優(yōu)勢就是最后“生”的關(guān)鍵，特別是在產(chǎn)能過剩的行業(yè)中間。