【視點(diǎn)】新能源行業(yè)光伏上市公司中報(bào)預(yù)覽

上半年風(fēng)電行業(yè)概況。截至2016年6月底，全國風(fēng)電新增并網(wǎng)容量7.74GW，截至6月底，累計(jì)并網(wǎng)容量達(dá)到137GW，累計(jì)并網(wǎng)容量同比增長30%；上半年，全國風(fēng)電上網(wǎng)電量1200億千瓦時(shí)，同比增長23%；平均利用小時(shí)數(shù)917小時(shí)，同比下降85小時(shí)；風(fēng)電棄風(fēng)電量323億千瓦時(shí)，同比增加148億千瓦時(shí)；平均棄風(fēng)率21%，同比上升6個(gè)百分點(diǎn)。棄風(fēng)最嚴(yán)重的四個(gè)地區(qū)為甘肅、新疆、吉林和內(nèi)蒙，棄風(fēng)率分別為47%、45%、39%和30%。

　　上半年光伏行業(yè)概況。來自中國光伏行業(yè)協(xié)會(huì)的數(shù)據(jù)，受下半年光伏上網(wǎng)電價(jià)即將下調(diào)的影響，今年上半年新增裝機(jī)超過20GW，相當(dāng)于去年同期(7.73GW)的近3倍。上半年我國多晶硅產(chǎn)量約9.5萬噸，同比增長約28.4%；硅片產(chǎn)量近30GW，同比增長51%；電池片產(chǎn)量約25GW，同比增長37.4%；組件產(chǎn)量約27GW，同比增長37.8%。

　　風(fēng)電行業(yè)業(yè)績說明會(huì)能否有驚喜？

　　今年初政府發(fā)布了新能源保障性收購制度，而在2015年度業(yè)績說明會(huì)上，主要風(fēng)電企業(yè)都表達(dá)了對行業(yè)以及公司發(fā)展情景的樂觀態(tài)度。這些正面積極因素推動(dòng)了股價(jià)在隨后一段時(shí)期的上漲。

　　而今年中期業(yè)績說明會(huì)上是否會(huì)有驚喜？

　　目前投資者最為關(guān)心的行業(yè)問題包括1、新能源保障性收購是否能得到有效執(zhí)行？2、“十三五”期間在電力需求增長大幅放緩的情況下，市場普遍擔(dān)憂新能源的發(fā)展目標(biāo)能否如期實(shí)現(xiàn)。近期已有傳聞表示傳統(tǒng)能源和新能源的發(fā)展目標(biāo)都將調(diào)減，而我們認(rèn)為，風(fēng)電企業(yè)管理層的解答很可能會(huì)緩解以上擔(dān)憂，從而推動(dòng)股價(jià)進(jìn)一步上漲。

　　堅(jiān)定看好風(fēng)電龍頭企業(yè)的發(fā)展機(jī)遇。通過限制在限電地區(qū)的投資，我國新能源發(fā)展布局將趨于完善，棄風(fēng)棄光等限電問題將不斷緩解。風(fēng)電龍頭企業(yè)在項(xiàng)目儲(chǔ)備上更加充足，可以在非限電地區(qū)進(jìn)行持續(xù)投資，而區(qū)域性企業(yè)則無法做到。同時(shí)，“十三五”期間調(diào)整能源發(fā)展目標(biāo)的計(jì)劃也不會(huì)減少可再生能源在總能源消耗中的比例，相反，限制煤電項(xiàng)目的盲目投資將有助于解決新能源消納不足的頑疾?？傮w上，我們認(rèn)為新能源發(fā)電量在“十三五”期間的復(fù)合發(fā)展率可以達(dá)到15%，同時(shí)，我們?nèi)詧?jiān)定看好風(fēng)電龍頭企業(yè)的投資價(jià)值。

　　光伏行業(yè)面臨更大的行業(yè)整合。預(yù)計(jì)下半年中國光伏發(fā)電新增裝機(jī)環(huán)比上半年將大幅減少。光伏制造產(chǎn)能過剩、光伏發(fā)電補(bǔ)貼拖欠以及棄光限電等問題將促進(jìn)中國光伏產(chǎn)業(yè)進(jìn)行更大規(guī)模的整合，同時(shí)中美光伏貿(mào)易戰(zhàn)也可能出現(xiàn)轉(zhuǎn)機(jī)，從而影響中國光伏產(chǎn)業(yè)的發(fā)展格局。