抽繭剝絲 中國光伏企業(yè)赴美上市背后的艱辛

:近日，在納斯達(dá)克全球精選市場上市的SPI綠能寶股價起伏頗大。與此同時，全球最大的光伏組件供應(yīng)商，天合光能在紐約證券交易所上的動作同樣吸睛。抽繭剝絲，中國光伏企業(yè)赴美上市背后的艱辛不言而喻。

光伏中概股私有化

首先，從企業(yè)自身來看，天合光能近日對外宣布，其與Fortune Solar Holdings和Red Viburnum達(dá)成最終協(xié)議和合并計劃，將被以全現(xiàn)金模式收購，股權(quán)價值約11億美元。這意味著天合光能私有化達(dá)成，并將退出紐交所。

之所以私有化，在業(yè)內(nèi)人士看來，估值嚴(yán)重被低估是主因。值得注意的是，無論是組件、電池產(chǎn)能，天合光能都位列龍頭，但是估值卻只有不到60億元人民幣，遠(yuǎn)低于在A股上市的同行光伏企業(yè)。

而隨著國外光伏行業(yè)遇冷，再加上歐美對中國光伏企業(yè)進(jìn)行雙反，導(dǎo)致中國光伏企業(yè)業(yè)績持續(xù)下滑，在美上市的光伏企業(yè)也因此飽受冷眼，股價也隨之大幅下跌。為此避免和無錫尚德一樣股價長期低于1美元，而被最終退市的局面，中概股光伏企業(yè)紛紛開始私有化。

行業(yè)發(fā)展亟待調(diào)整

以光伏“6.30”為例，這原本只是一個很普通的年中分界線，但受到電價下調(diào)政策的影響，今年“6.30”對于光伏企業(yè)來說，卻是一個敏感的數(shù)字。根據(jù)去年國家發(fā)改委下發(fā)的《關(guān)于完善陸上風(fēng)電光伏發(fā)電上網(wǎng)標(biāo)桿電價政策的通知》，今年以前，備案入年度規(guī)模管理的光伏發(fā)電項目，如果未能于今年6月30日前完成并網(wǎng)發(fā)電，將執(zhí)行新的電價標(biāo)準(zhǔn)。這意味著,Ⅰ類、Ⅱ類和Ⅲ類資源區(qū)的光伏電站度電補(bǔ)貼將分別下降0.1元、0.07元和0.02元。

補(bǔ)貼下調(diào)意味著收益減少，于是眾多企業(yè)趕在上網(wǎng)電價下調(diào)前進(jìn)行搶裝電站，這是上半年光伏發(fā)電新增裝機(jī)大幅增長的最主要原因。同時，這次搶裝潮也直接推動了我國單晶硅市場的蓬勃發(fā)展。

然而，凡事都具有兩面性，“在搶裝潮的這段時間里，一線企業(yè)大多訂單飽滿，為保持對國際市場的出貨量，不再接受國內(nèi)訂單。而下游采購企業(yè)一般青睞有品牌的大企業(yè)，對小型組件公司能否長期存活并兌現(xiàn)質(zhì)保承諾普遍持懷疑態(tài)度。中小企業(yè)大部分為代工以及提供自身電站建設(shè)，企業(yè)間的分化跡象在加劇。”中國光伏行業(yè)協(xié)會秘書長王勃華稱。

而SPI綠能寶卻緊緊抓住了這一逆流而上的發(fā)展機(jī)遇。長期以來，面對潛力巨大的綠色能源市場，“融資難、融資貴”一直是困擾分布式光伏發(fā)展的沉疴。令人欣慰的是，SPI綠能寶獨創(chuàng)的“綠色新能源+互聯(lián)網(wǎng)金融”創(chuàng)新商業(yè)模式，不僅突破了我國分布式光伏發(fā)電項目融資難這一瓶頸；同處美國證券交易委員會和國內(nèi)雙重金融監(jiān)管之下，增加了投資者信心；更為廣大民眾提供了參與環(huán)保的平臺。

SPI綠能寶首創(chuàng)的互聯(lián)網(wǎng)實物融資租賃模式，更是將企業(yè)與老百姓的零散資金用于投資建設(shè)光伏電站來進(jìn)行綠色發(fā)電。同時，也為投資者開辟了一條風(fēng)險可控、收益較高的投資渠道。雖然，綠色融資租賃等互聯(lián)網(wǎng)金融新模式在去年已獲得初步的成功，SPI也實現(xiàn)納斯達(dá)克上市，但這僅僅是SPI綠能寶夢想開始的第一步；今年，SPI綠能寶正圍繞著“將SPI打造成新一代國際化能源互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)”的戰(zhàn)略目標(biāo)砥礪前行。

目前，SPI綠能寶立體多維度的新能源Uber大戰(zhàn)略輪廓已經(jīng)呈現(xiàn)出來，圍繞新能源的應(yīng)用，通過互聯(lián)網(wǎng)實現(xiàn)共享經(jīng)濟(jì)創(chuàng)新，將老百姓與企業(yè)的零散資金與閑置的資源用于綠色發(fā)電、儲電、售電與用電，形成SPI綠能寶的綠色能源生態(tài)系統(tǒng)。“未來，致力于打造新能源Uber（綠色能源共享經(jīng)濟(jì)服務(wù)平臺）——SPI綠能寶，將持續(xù)創(chuàng)新，創(chuàng)造一個可持續(xù)發(fā)展的綠色生態(tài)家園，讓每個人都成為太陽能的生產(chǎn)者、消費者與收獲者。”彭小峰直言。

國際時局設(shè)置考驗

其次，從國際時局來看，2016年可以用“動蕩”二字來形容。英國“脫歐”、歐美“雙反”、南海“仲裁”等，無不給中國光伏企業(yè)“走出去”設(shè)置了重重考驗。

就拿英國“脫歐”來說，其給全球帶來了一系列的影響，可謂喜憂參半。不過，在SPI綠能寶董事長彭小峰看來，英國脫歐將導(dǎo)致歐盟發(fā)動貿(mào)易戰(zhàn)的協(xié)同性下降，有利于中國企業(yè)打開歐洲市場，利大于弊，但中國光伏企業(yè)在歐洲市場戰(zhàn)略需要改變。

“脫歐派勝出，英國將逐步脫離歐盟。這對飽受歐盟“雙反”調(diào)查之苦的中國光伏企業(yè)們，似乎看到了曙光。”彭小峰分析指出，從有利因素來看，英國“脫歐”后，中國光伏組件出口英國將不受歐洲“雙反”影響；英鎊下跌，中國企業(yè)到英國的投資成本會下降。

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