煤價(jià)仍有上漲空間看好煤炭股利潤(rùn)好轉(zhuǎn)

訊昨日大宗商品午后大漲，黑色系全線狂飆，錳硅漲停，在跌停兩天后，鐵礦石神奇般觸底漲停，熱卷、焦炭、螺紋、焦煤等紛紛大漲。而事實(shí)上，近期最受關(guān)注的煤價(jià)進(jìn)入連漲階段，素有“煤炭?jī)r(jià)格風(fēng)向標(biāo)”之稱(chēng)的環(huán)渤海動(dòng)力煤價(jià)已連漲四周，創(chuàng)下14個(gè)月來(lái)的新高。業(yè)內(nèi)人士判斷，在限產(chǎn)政策將持續(xù)的背景下，庫(kù)存將維持向下趨勢(shì)，煤價(jià)仍有上漲空間。

昨日，商品全線大漲。截至收盤(pán)，錳硅漲停，漲幅為7%，鐵礦石漲5.67%，焦炭漲5.33%，熱卷漲4.89%，螺紋漲3.90%。

動(dòng)力煤價(jià)創(chuàng)14個(gè)月新高

近期大宗商品一個(gè)個(gè)品種突破長(zhǎng)期壓力線，商品小牛市或已到來(lái)。其中，比較典型的是近期明顯加速上漲的煤價(jià)。本周三，環(huán)渤海動(dòng)力煤價(jià)價(jià)格指數(shù)報(bào)收于421元/噸，較7月13日上漲了4元/噸，這已經(jīng)是該指數(shù)連續(xù)第四周上漲，創(chuàng)2015年5月13日以來(lái)的最高水平。

中銀國(guó)際證券唐倩指出，旺季逐漸深入，動(dòng)力煤供應(yīng)偏緊，港口和產(chǎn)地庫(kù)存明顯偏低的格局并沒(méi)有改善，需求有可能還會(huì)上漲，8月下旬開(kāi)始日耗將持續(xù)下降直到11月初。有傳言8月四大煤企下水煤可能漲價(jià)20~25元，幅度大于6月和7月15元的漲幅。

不過(guò)，唐倩進(jìn)一步指出，未來(lái)需要注意的是貨幣政策的利好可能會(huì)邊際降低，1個(gè)月后動(dòng)力煤將進(jìn)入淡季，需求的下滑不可避免，階段性漲價(jià)進(jìn)入后半段。

中泰證券研究人士則稱(chēng)，煤炭產(chǎn)能周期拐點(diǎn)加速向下已經(jīng)確立，短期部分煤礦復(fù)產(chǎn)不改行業(yè)中長(zhǎng)期趨勢(shì)，在可預(yù)見(jiàn)的6~12個(gè)月內(nèi)，庫(kù)存將維持向下趨勢(shì)，煤價(jià)上行趨勢(shì)不變，上漲動(dòng)力充足。

華泰證券研究員陳靂認(rèn)為，今年全國(guó)動(dòng)力煤價(jià)格高點(diǎn)將達(dá)到450元/噸。

不過(guò)從長(zhǎng)期來(lái)看，當(dāng)前煤炭市場(chǎng)仍處于行業(yè)低谷震蕩階段。

值得關(guān)注的是，在7月12日明顯放量上漲后，煤炭股一度陷入了持續(xù)調(diào)整的行情，昨日，煤炭指數(shù)微漲0.53%，略跑贏大盤(pán)。不過(guò)，因?yàn)閷?duì)短期煤價(jià)上漲持較為樂(lè)觀的態(tài)度，而煤炭行業(yè)對(duì)煤價(jià)的業(yè)績(jī)彈性比較大，不少券商分析師仍在推薦買(mǎi)入煤炭股。

板塊行情仍在啟動(dòng)的初期

但中泰證券上述人士指出，從披露半年度業(yè)績(jī)的公司來(lái)看，優(yōu)質(zhì)煤企業(yè)績(jī)大幅超市場(chǎng)預(yù)期，扭虧為盈企業(yè)持續(xù)增加，成本嚴(yán)控是亮點(diǎn)，其中，*ST新集和恒源煤電噸煤成本分別下降了47%和38%，利潤(rùn)的加速好轉(zhuǎn)提供煤炭股行情展開(kāi)的堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)，板塊行情仍在啟動(dòng)的初期。

該人士表示，推薦投資主要考慮幾個(gè)因素，一是小煤礦或整合煤礦不多，公司自身受供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的影響較?。欢菄?guó)企改革動(dòng)力較強(qiáng)，此外，漲價(jià)對(duì)業(yè)績(jī)的彈性較大。