美國原油過剩 油價前景更為慘淡

交易員本周四(7月21日)表示，隨著原油期貨近期和遠期合約價差達到五個月來最高，精煉原油產品的供應過剩已經加劇了今年和2017年上半年原本慘淡的美國原油前景。

頑固大量的供給過剩造成2月美國原油期貨跌至12年低點。隨著供應中斷和減產的增加，油價上漲，溢價水平于5月大幅收緊。

然而汽油和石油異常的大量存儲以及預期原油生產的增加，使交易者更加看跌在2016年末和2017年初的油價前景。

周三，美國WTI原油9月合約價格低于12月合約價格2.23美元，該價差為今年最高。

在價差飆升的推動下，該合約成交量迅速超過19000多合同，約1900萬桶石油，觸及紀錄高位。

12月合約交易一直是最活躍的，但在上個月開始精疲力竭。上周，2016年12月WTI合約較2017年12月合約貼水升高至4.11美元。周三貼水一度寬至3.92美元，成交量超過15000合同。而5月時貼水曾縮小到僅0.5美元，創(chuàng)2014年11月以來新低。

北卡羅萊納州的交易員表示，市場擔心在2016年下半年汽油供應仍不清楚明朗，導致煉油廠運行削減以及原油過剩。然而這些短期問題則造成期貨價格曲線的前面部分受到更多壓力。

美國能源信息署(EIA)表示，原油庫存連續(xù)九周下降，但仍有5.195億桶，處于每年的這個時候歷史高位。

康乃迪克州達里恩大宗商品研究機構的資深合伙人Andrew Lebow認為，“市場可能就現(xiàn)實情況進行調整。原油庫存不僅不會迅速下滑，而且隨著我們進入煉油廠維修季節(jié)，問題可能進一步惡化。”

上周，美國存有2.41億桶原油，是每年的這個時候最大儲存量，同樣也是美國駕駛季節(jié)的高峰。

由于汽油利潤率下跌，一些煉油廠已經減產。

與此同時，自6月初以來美國石油活躍鉆井數(shù)增加了32座，為去年夏天以來9周內最高增長。

期貨價格曲線進一步表明，2017年6月合約于2017年12月合約貼水達到2月以來最大1.66美元。

交易員和經理人指出，可以肯定的是，生產商套期保值在2017年保持合同和利差壓力下也發(fā)揮了作用。 Laredo Petroleum上周表示，該公司已經為2017年7月初對沖約200萬桶石油。

因油價持續(xù)疲軟，企業(yè)已經放棄掙扎。然而由于害怕發(fā)生另一個危機，他們現(xiàn)在將目光鎖定在獲利上。在6月初油價上漲至51美元/桶后，周三美國原油期貨收于44.94美元/桶。

一位倫敦經理人認為即使價格在目前的低水平，生產商仍鎖定產量是非?？膳碌?。這一跡象表明,供應過剩將繼續(xù)下去。