PPP項目加速落地 園林行業(yè)業(yè)績回暖

今年以來，PPP項目加速落地園林類上市公司。繼月初中標26億元大單后，東方園林7月19日晚間公告中標20億元環(huán)境工程PPP項目。文科園林和云投生態(tài)此前則相繼上調(diào)中報業(yè)績預告。Wind統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，在發(fā)布中期業(yè)績預告的10家園林公司中，有8家業(yè)績預喜。

園林行業(yè)業(yè)績回暖

今年以來，園林上市公司業(yè)績普遍增速回升。以文科園林為例，公司將上半年凈利潤上調(diào)至同比增長20%-50%，而此前預告增長0-30%。此外，云投生態(tài)預計盈利上調(diào)為2450萬元-2590萬元，而此前預告盈利550萬元-695萬元。

對于業(yè)績修正原因，云投生態(tài)表示，報告期內(nèi)，公司加大市場拓展力度，業(yè)務規(guī)模有一定程度增長，同時加強工程施工業(yè)務的組織管理，項目毛利水平好于預期。

文科園林則表示，上半年市政業(yè)務開展順利，呈增長態(tài)勢，主營業(yè)務收入穩(wěn)步增長。此外，2015年底獲得高新技術企業(yè)認定后，2015年-2016年享受了按15%的稅率征收企業(yè)所得稅的優(yōu)惠政策，而2015年半年度報告按照25%的稅率計提了所得稅，因此2016年半年度業(yè)績預增為20%至50%。

此外，美麗生態(tài)預計中期業(yè)績同比大漲，主要因為八達園林納入合并范圍。

PPP項目落地加速

Wind統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至目前，在申萬園林工程板塊12家園林類上市公司中，已有10家發(fā)布中期業(yè)績預告。在這10家公司中，8家業(yè)績預喜。其中，3家預增，5家略增。其余2家預減。預告凈利潤變動幅度方面，美麗生態(tài)和云投生態(tài)表現(xiàn)突出，預計盈利增幅分別為1863%和789%。盈利增幅介于50%至80%的公司有4家，分別是嶺南園林、文科園林、鐵漢生態(tài)和東方園林。

長江證券研報指出，2016年是PPP發(fā)展大年，政策頻出為建筑行業(yè)發(fā)展提供了強勁動力。上半年因天氣原因在建不達預期，下半年業(yè)績大概率有較好表現(xiàn)。建議關注PPP、業(yè)務轉(zhuǎn)型、國企改革三條“掘金”線路，打造傳媒產(chǎn)業(yè)鏈的嶺南園林、生態(tài)環(huán)境綜合運營商鐵漢生態(tài)，以及以低估值、轉(zhuǎn)型環(huán)保、高增長為特色的葛洲壩等值得關注。

截至6月30日，財政部兩批示范項目232個，總投資額8025.4億元。其中，執(zhí)行階段項目105個，總投資額3078億元，落地率達48.4%，與3月末相比，項目落地呈加速趨勢。

國信證券研報指出，PPP模式對參與企業(yè)的要求較高，龍頭企業(yè)更受益。