晶科涉足光伏上下游 遠見？盲目？

當一個月內(nèi)有第三個人來詢問晶科能源(JKS： NYSE)的情況時，張偉再也無法按捺住對這家公司的好奇心。 2006年才成立的晶科，在2010年5月14日成為2008年金融危機之后國內(nèi)第一家在美 國上市的光伏企業(yè)，并在去年急速上躥11個名次躍居至全球光伏組件供應商第七 位。但除了去年9月鬧得人盡皆知的污染事件以外，對于許多如張偉般已在行業(yè)內(nèi) 混跡多年的國內(nèi)光伏從業(yè)人員來說，晶科仍舊不是一個為人所熟知的品牌。 過去每提及此話題，晶科都將這樣的“不知名”歸咎于董事長李仙德個人的低調(diào) 和有意為之。但最近，晶科卻表現(xiàn)出要“活躍起來”的意愿。 今年2月2日，晶科宣布正式成為西班牙瓦倫西亞俱樂部的主要贊助商，“晶科能 源”四個字首次出現(xiàn)在瓦倫西亞的球衣上。27天之后，晶科與德國國家足球隊正 式簽訂三年的合約，其廣告將出現(xiàn)在2012年的歐洲杯熱身賽以及德國國家隊所有 主場賽事的宣傳載體上。 而讓更多國內(nèi)同仁真正開始關注晶科的，還是其將賽維LDK(LDK：NYSE)公共關系 總監(jiān)姚峰挖至麾下任職國內(nèi)銷售之后，在今年開始大規(guī)模的招兵買馬，高調(diào)組建 國內(nèi)銷售團隊。 晶科并不回避這些被外界捕捉到的變化，其全球品牌總監(jiān)錢晶解釋為：“內(nèi)功” 練好之后走向品牌之路。 事實上，因歐洲市場行情慘淡，幾乎所有的組件廠商都轉(zhuǎn)而深耕國內(nèi)市場，而相 對于早些年就開始在國內(nèi)布局的一線廠商，去年才開始涉足國內(nèi)市場的晶科已然 “輸在起跑線上”。 但這并不影響晶科要在中國占有一席之地的信心。“我們希望今年國內(nèi)市場的銷 售量占到晶科銷售量的15%。”錢晶說。 在許多業(yè)內(nèi)人士談及對晶科的粗略印象時，“成本管控”和“低價格策略”是出 現(xiàn)頻率較高的兩個特征。而這可能將不再是晶科征戰(zhàn)國內(nèi)市場的最重要砝碼。 “在任何的產(chǎn)業(yè)鏈，都有所謂的利潤‘微笑曲線’，也就是中游環(huán)節(jié)的利潤會越 來越低，所以我們會往上游、下游發(fā)力。”錢晶表示。 從去年開始，晶科已在新疆規(guī)劃萬噸級硅料廠的建設，并可能在今年有實質(zhì)性的 進展；而去年11月，晶科已用1個月時間在德令哈建設了一座30兆瓦的電站，并抓 住1.15元/度電價的尾巴順利并網(wǎng)。 但類似的努力能否讓晶科在今年的中國市場上制勝仍然很難說。“多晶硅市場的 競爭已經(jīng)很激烈，而且需要技術和管理的支撐，電站資源的獲取與并網(wǎng)則需要強 大的關系背景，晶科一個二流的民營企業(yè)，在玩家眾多的國內(nèi)市場上靠什么突圍 ？”一位業(yè)內(nèi)人士質(zhì)疑。 晶科發(fā)家史 過去十年，光伏行業(yè)最不缺乏的就是“草根”變“巨賈”的傳奇故事。但即便如 此，李仙壽、李仙華和李仙德三兄弟的創(chuàng)富史仍然頗具話題性。 2006年，當李仙德變賣資產(chǎn)，與二哥李仙華、妹夫陳康平一起投資1000萬，在江 西上饒注冊成立德晟太陽能有限責任公司時，三個人的想法很簡單，就是為大哥 李仙壽的企業(yè)昱輝陽光做配套。“因為哥哥生產(chǎn)硅片需要大量的原材料。”李仙 華曾這樣表示。 2005年3月，李仙壽成立浙江昱輝陽光能源有限公司，以硅廢料代替多晶硅制造硅 片。2006年8月8日，成立僅一年多的昱輝陽光在倫敦創(chuàng)業(yè)板上市，成為繼無錫尚 德之后第二家海外上市的太陽能企業(yè)，募集資金5000萬美元。2008年1月29日，昱 輝陽光又成功地在紐約證券交易所掛牌上市，籌資規(guī)模達1.3億美元。 在李仙壽初入光伏產(chǎn)業(yè)的這段時間里，1975年出生的李仙德，從1996年起開始做 消防工程、水電安裝，后成為浙江快達建設安裝工程臺州分公司的負責人。 李仙華則進軍汽車維修業(yè)。1999年，李仙華創(chuàng)辦玉環(huán)縣陽光汽車維修服務有限公 司，這家與“陽光能源”同名的公司，后來成為玉環(huán)縣規(guī)模最大的汽車維修公司 。 陳康平1995年畢業(yè)于浙江財經(jīng)學院，在玉環(huán)的上市公司蘇泊爾(002032.SZ)工作了 十多年，從成本會計一直做到CFO的位置。 本來四人在不同行業(yè)創(chuàng)業(yè)，彼此并無業(yè)務聯(lián)系，資產(chǎn)也差別不大。但李仙壽北上 嘉善成立昱輝陽光后，業(yè)績開始爆發(fā)式增長，財富亦迅速膨脹。 “在高參大哥李仙壽的指點下，李仙德三人帶著錢去了給予較大政策支持的上饒 。”一位知情人士稱。 2006年12月，李仙德三人注冊成立了外資企業(yè)晶科能源有限公司。實際上，在進 入太陽能產(chǎn)業(yè)后，他們很快發(fā)現(xiàn)，光伏行業(yè)的前景遠遠超出自己的想象。“晶科 不再甘心只為昱輝陽光做配套，而是將產(chǎn)品戰(zhàn)略擴展到硅片、電池、組件環(huán)節(jié)。 ”上述知情人士稱。 成立僅一年，晶科的硅片產(chǎn)能達到80兆瓦，實現(xiàn)銷售收入7.8億元，納稅3860萬元 。2008年，硅片產(chǎn)能擴大至220兆瓦，實現(xiàn)銷售收入30億元，納稅1.2億元。 2008年5月，新加坡一家私募基金看中晶科能源，投資3500萬美元；8月，深創(chuàng)投 等8家基金聯(lián)合向晶科能源投資2000多萬美元。 2009年6月，正值金融危機后的資產(chǎn)價格處于“洼地”時期，晶科用不到一周的時 間，以3億元的價格收購了浙江海寧第一家進入光伏產(chǎn)業(yè)的企業(yè)——浙江太陽谷能 源應用科技有限公司，把這里改造成為另一個電池和組件生產(chǎn)基地。 如今，晶科位于上饒工廠能生產(chǎn)1.5GW的硅片、900兆瓦的組件和300兆瓦的電池片 ，海寧的工廠則能生產(chǎn)1.2GW的電池片和600兆瓦的組件。據(jù)晶科能源3月8日所發(fā) 布的全年財報，其去年的出貨量為950.5兆瓦。IMS Research的統(tǒng)計數(shù)據(jù)則稱，晶 科的出貨量排名首次進入全球光伏企業(yè)前十，位列第七。 “三仙人”內(nèi)耗？ 在國際市場上與晶科接觸過的人都知道，其低價策略已是舊聞，產(chǎn)品的低價甚至 不輸尚德、英利等一線的競爭企業(yè)。一位業(yè)內(nèi)人士稱，這主要得益于他們對于非 硅成本的控制。 據(jù)了解，組件60%-70%的成本是來自于硅的成本，非硅成本也就是營運成本。“晶 科在垂直整合方面走得比較早，但我們對于規(guī)模的控制比較嚴格，不會盲目的擴 大產(chǎn)能。”錢晶認為，晶科相對謹慎的擴張思路，在一定程度上減少了自己在財 務上的壓力。 Solarbuzz高級分析師廉銳則表示，晶科組件封裝采用的全自動生產(chǎn)線，也在一定 程度上降低了成本和降低了損失率。 而在前述知情人士看來，晶科以往之所以能夠成功，“最主要的原因是其不碰硅 ”。在過去擁硅為王的時期，為了保證生產(chǎn)所需的多晶硅供應，許多組件廠商選 擇與多晶硅供應企業(yè)簽訂長期供應合同，而晶科是中國光伏企業(yè)中少數(shù)幾個遠離 長期合同的企業(yè)。這使得去年硅材料價格暴跌，許多企業(yè)被長期供貨協(xié)議綁死之 時，晶科避免了類似的財 務損失。 一向低調(diào)的李仙德并未詳細解釋晶科低成本的原因，但他仍向本報記者表示，晶 科的成功得益于“市場判斷、管理執(zhí)行和技術支持”。 陳康平在闡釋他與二李在晶科的內(nèi)部分工時曾說：李仙德熟悉行業(yè)，善于制定戰(zhàn) 略，領導市場拓展和全球營銷；李仙華是技術專家，對于生產(chǎn)管理和品質(zhì)控制非 常專業(yè)；他本人過去長期在蘇泊爾擔任核心高管，公司整體運營的經(jīng)驗比較豐富 。 而一位了解晶科內(nèi)部管理的人士則向本報記者透露了三人分工的另一個版本：李 仙德負責銷售市場(其中海外市場靠晶科能源首席營銷官、西班牙人 Arturo Herrero)；陳康平打理晶科上饒的工廠；海寧的工廠則由李仙華管理。 晶科能源有限公司大客戶經(jīng)理李天潤并未就此置評，他向本報記者表示“晶科是 因地制宜的選擇管理者，而不是因人定崗”。但他同時透露，公司的日常事務需 要有人具體協(xié)調(diào)，李仙華常駐浙江，所以就更多的負責海寧的生產(chǎn)事宜。 實際上，盡管中國光伏生產(chǎn)商多數(shù)為民營企業(yè)，但晶科所顯示出“任人唯親”的 家族企業(yè)性質(zhì)仍然在行業(yè)中顯得格外突出。這常常被外界看做形成“內(nèi)耗”的一 個重要因素。一些不愿透露姓名的人士表示，晶科上饒和海寧工廠因為所生產(chǎn)的 產(chǎn)品有交叉，有時竟然會互相成為競爭對手，給同一個項目報出兩個不同的價格 。 “晶科上饒和海寧的公司偶有競爭，都是由董事會進行決策，但是海寧污染事件 以后李仙華已經(jīng)不在董事會了。”前述了解晶科內(nèi)部管理的人士表示。 9月19日，浙江海寧當?shù)卮迕裨e報晶科“排污導致31人患上癌癥，6人患上白血 病”，事后雖然證明此為謠言，卻意外發(fā)現(xiàn)由于海寧工廠在生產(chǎn)過程中所產(chǎn)生的 污泥堆放不規(guī)范，導致雨水將其沖入河道，進而引發(fā)河水中氟離子超標了9倍的污 染事實。截至發(fā)稿，身在美國的李仙德并未來得及對上述說法給出回應。但針對 外界“內(nèi)耗”的說法，錢晶認為，恰恰因為晶科是家族企業(yè)，大家的勁都往一處 使，反而不會有內(nèi)耗。“很多企業(yè)的職業(yè)經(jīng)理人來自不同背景，在某些事情上的 出發(fā)點不一致，才會造成效率低下。” 上下游擴張前景待考 不論晶科在其內(nèi)部管理上是否存在弊病，眼下它都在極力向外界證明自己對于行 業(yè)的信心。 實際上，受歐洲補貼下調(diào)的影響，光伏行業(yè)從去年已經(jīng)進入嚴冬，激進者如西班 牙已經(jīng)取消了對新能源產(chǎn)業(yè)的所有補貼。也正是因此，悲觀者認為晶科贊助西班 牙瓦倫西亞俱樂部的效果有待商榷。但錢晶卻稱，此時的投資更意味著晶科對于 自己和行業(yè)的信心。只是，對于中國本土市場的搶占，晶科不再單憑低價策略， 而是向上下游拓展。 這并不是晶科第一次拓展自己的業(yè)務鏈條。在深創(chuàng)投集團董事長靳海濤投資晶科 時，它還只做拉晶，但后來面對金融危機，晶科做了戰(zhàn)略調(diào)整，由原來的拉晶擴 展到電池片，再擴展到電池組件。“企業(yè)步入金牛業(yè)態(tài)后，現(xiàn)金流非常好，就一 定要考慮轉(zhuǎn)型升級。如果金牛的時候不轉(zhuǎn)型，不做戰(zhàn)略調(diào)整，有朝一日可能變成 瘦狗。”靳海濤說。 不過，這一次晶科的決策是順應規(guī)律還是盲目擴張，尚難定論。 錢晶透露，除了優(yōu)化產(chǎn)品的轉(zhuǎn)化效率之外，晶科將在下游電站建設上發(fā)力。“這 將是我們今年的重頭戲，不過只在國內(nèi)市場做電站，暫時不考慮海外市場。” 她表示，晶科目前確定了四種參與中國光伏市場的模式，包括：純供組件不參與 任何項目建設；參與EPC工程建設；與五大電力公司合資建設電站；小規(guī)模的獨立 投資電站。 去年才進入中國市場的晶科，實際上已經(jīng)有所斬獲。去年，晶科為中廣核太陽能 開發(fā)有限公司在敦煌的光伏電站提供了18兆瓦組件。此外，去年11月晶科雇傭中 國風電吉林協(xié)和電力工程公司，在一個月時間內(nèi)在德令哈建成一座30兆瓦的電站 ，并趕在12月底并網(wǎng)。 一些從事光伏電站建設的人士告訴本報記者，通常情況下一個30兆瓦的電站從籌 建到完工需要約6個月時間，即使在不考慮設備采購的前提下，也需要3-4個月。 基于此，外界對于該電站質(zhì)量的質(zhì)疑聲不絕于耳。 事實上，因為去年趕工期的客觀原因，使得在青海建成的許多電站都受到質(zhì)量或 有缺陷的質(zhì)疑。而對于想在下游“大大發(fā)力”的晶科來說，真正的難題還在于缺 乏建設和運營電站的專業(yè)人員。 “想建設電站容易，但要看建成什么質(zhì)量，這直接關系電站最終的發(fā)電量。”一 位從事多年光伏電站建設的人士說，“運營電站也需要專業(yè)人員，至少要有電力 公司頒發(fā)的上崗證。” 除了涉足下游電站，晶科同時在積極的向上游硅料行業(yè)擴張。前述了解晶科內(nèi)部 管理的人士透露，“去年上半年就開始在新疆運作，想建萬噸級的硅料廠，不過 硅料生產(chǎn)比較難批。” 實際上，僅保利協(xié)鑫、韓國OCI、德國瓦克和美國Hemlock四家的多晶硅產(chǎn)能，已 經(jīng)超過30GW，“這可能會導致多晶硅現(xiàn)貨市場在接下來的一段時間內(nèi)都是較低的 價位，晶科選在新疆可能是考慮那邊的電價便宜。”雪球財經(jīng)光伏行業(yè)分析師王 毓明分析。 但他坦言多晶硅生產(chǎn)并不是靠引進設備和解決方案就能解決的問題，“對于技術 和管理都有較高的要求，諸如英利的六九硅業(yè)運營了很久仍然難以達到3000噸的 設計產(chǎn)能。”王毓明說，“晶科作為新進去的企業(yè)成本也會較高，因此競爭力相 對較弱。” 也正是基于類似的分析，前述了解晶科內(nèi)部管理的人士認為晶科的硅料廠今年難 有大進展，而他更關心的是，在涉足硅料行業(yè)之后，晶科是否還能保證自己以往 在財務上的優(yōu)勢。 但面對激烈的國內(nèi)市場，向上下游擴展卻可能是晶科不得不選的新方向。“諸如 英利等大廠在最近的幾個項目都爆出了極低的價格，這可能讓晶科感覺到了壓力 。”前述不愿透露姓名的人士表示，“去年青海市場那么火爆，晶科都能搞到一 個項目而且順利并網(wǎng)，說明他們在這方面還是有點能耐”。