中煤能源：預(yù)期全年凈利潤(rùn)或達(dá)20億

中煤能源預(yù)告上半年3.5~5.2億元凈利潤(rùn)，公司一季報(bào)披露公司一季度虧損2.23億，折算出公司二季度單季凈利潤(rùn)5.73~7.43億元，超出我們預(yù)期，原先我們預(yù)期公司全年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)2.7億元左右。

預(yù)測(cè)公司業(yè)績(jī)超預(yù)期原因：

1、 預(yù)計(jì)公司煤炭板塊超預(yù)期好轉(zhuǎn)，主要原因?yàn)楣┙o側(cè)改革政策推行堅(jiān)決，煤炭?jī)r(jià)格上漲幅度超預(yù)期，同時(shí)公司嚴(yán)控成本，成功節(jié)流。

2、 預(yù)計(jì)公司煤化工板塊環(huán)比收入有所上升，主要原因?yàn)閲?guó)家油價(jià)上漲帶來(lái)的化工產(chǎn)品價(jià)格上升。

按照公司半年報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)測(cè)，公司全年業(yè)績(jī)年化凈利潤(rùn)應(yīng)為14.96~20.06億元。考慮到環(huán)渤海動(dòng)力煤價(jià)格在7月初又有上浮，公司全年利潤(rùn)應(yīng)該超過(guò)該預(yù)測(cè)數(shù)目；若公司全年凈利潤(rùn)達(dá)到20億元的話，則公司EPS約為0.15元左右，對(duì)應(yīng)目前股價(jià)5.43元，PE為36倍左右；若是不考慮一季度業(yè)績(jī)，則公司年化業(yè)績(jī)應(yīng)有22.92~29.72億元，對(duì)應(yīng)EPS為0.17~0.24元，對(duì)應(yīng)當(dāng)前股價(jià)PE為22.63~31.9倍。