供給側(cè)改革將全年支撐煤市運(yùn)行

對煤炭業(yè)來說，今年是特殊的一年，年初始，政府主導(dǎo)的供給側(cè)改革便開始了，但并未得到業(yè)內(nèi)人士的過多重視，畢竟往年“減產(chǎn)”故事年年講，但落實(shí)效果并不理想，故多數(shù)人持半信半疑態(tài)度。但第1季度相關(guān)政策頻繁出臺，且扶持資金到位，各部委聯(lián)合，此時，“去產(chǎn)能”顯效愈發(fā)顯著，各環(huán)節(jié)順利去庫存，煤市供求矛盾得到緩解。從上半年煤炭產(chǎn)量情況看，減量生產(chǎn)執(zhí)行到位，監(jiān)管嚴(yán)格，且此舉得到絕大多數(shù)煤礦支持和響應(yīng)，即使在利潤好轉(zhuǎn)較明的主產(chǎn)區(qū)，亦并未出現(xiàn)盲目生產(chǎn)現(xiàn)象。

從部分省6月最新數(shù)據(jù)不難看出，煤炭產(chǎn)量仍以下滑為主。前6月云南省煤炭產(chǎn)量2348萬噸，同比降18.7%。上半年云南省商品煤銷量2847萬噸，降22.5%，其中，銷往省外267萬噸，降47.1%。

6月陜西省生產(chǎn)原煤3388.87萬噸，同比減545.82萬噸，降13.87%，環(huán)比減239.21萬噸，降6.59%；當(dāng)月銷售原煤3372.01萬噸，為同期產(chǎn)量的99.5%。前6月陜西省生產(chǎn)原煤19586.24萬噸，同比減2027.42萬噸，降9.38%。

其中：央企在陜煤礦原煤產(chǎn)量4423.22萬噸，同比減868.92萬噸，降16.42%；省屬煤礦6056.12萬噸，同比減38.5萬噸，降0.63%；市縣屬煤礦9106.9萬噸，同比減1120萬噸，降10.95%。前6月銷售原煤19269.64萬噸，為同期產(chǎn)量的98.38%；同比減1353.95萬噸，降6.57%。

“三西”作為我國煤炭主產(chǎn)地，行業(yè)內(nèi)政策執(zhí)行對市場發(fā)展具有至關(guān)重要的作用，自4、5月執(zhí)行276個工作日來，產(chǎn)量下滑明顯，對煤價支撐力較強(qiáng)。受此影響，前5月煉焦煤在下游鋼市良好發(fā)展情況下，價格大幅上漲；而第2季度始，動力煤市活躍度大幅提高，尤其陜西和內(nèi)蒙古地區(qū)煤價頻繁上漲。但從6月數(shù)據(jù)看，形勢最好的陜西省，煤炭產(chǎn)量并未因利潤增加而出現(xiàn)復(fù)產(chǎn)現(xiàn)象，在供給側(cè)改革和安檢力度加大雙重因素壓制下，環(huán)比、同比仍下行。與此同時，貴州、山西6、7月煤礦事故頻發(fā)，預(yù)計(jì)政府管制不會放松，尤其山西省，晉城沁和能源事故對當(dāng)?shù)刭Y源供應(yīng)量影響較大，該集團(tuán)下屬礦被要求停產(chǎn)3個月。

2012-2015年是煤炭行業(yè)運(yùn)行艱難的幾年，各種問題集中出現(xiàn)，產(chǎn)能過剩問題嚴(yán)重，絕大多數(shù)煤種跌幅超50%。今年初至今，從原煤產(chǎn)量對比情況不難看出，同比下滑明顯，4、5月降幅相對較大，供給側(cè)改革成煤價最大支撐力。對比去年和今年政策，有所不同，去年中小型礦為主要減產(chǎn)主體，停產(chǎn)礦數(shù)量多，但減量在總量中所占比重較小。今年主體為大型國企礦，據(jù)中煤協(xié)統(tǒng)計(jì)與信息部統(tǒng)計(jì)，前5月90家大型煤企原煤產(chǎn)量9.36億噸，同比減0.83億噸，降8.1%。其中，排名前10家企業(yè)合計(jì)5.67億噸，占大型企業(yè)總量60.55%。分別為：神華集團(tuán)17129.4萬噸、山東能源集團(tuán)5375.4萬噸、大同煤礦集團(tuán)5316.1萬噸、陜西煤業(yè)化工集團(tuán)5094.4萬噸、中煤集團(tuán) 4737.6萬噸、兗礦集團(tuán)4658萬噸、冀中能源集團(tuán)3938.3萬噸、山西焦煤集團(tuán)3834.5萬噸、開灤集團(tuán)3538.6萬噸、河南能源化工集團(tuán) 3059萬噸。

從中國無煙煤產(chǎn)量情況看，今年上半年下滑明顯，在各省中，山西和河南供給側(cè)改革執(zhí)行效果屬上游水平，貴州省則主要得益于當(dāng)?shù)匕矙z力度較大，煤礦平均開工率水平一直得不到有效提升。受益去產(chǎn)能，無煙煤價較堅(jiān)挺，但與其他煤種不同，并未出現(xiàn)漲價，反而塊煤在3月出現(xiàn)過1次降價，主因下游化工、化肥等行業(yè)今年問題頗多，競爭激烈、產(chǎn)能過剩問題嚴(yán)重、老工藝面臨嚴(yán)峻沖擊等因素，另企業(yè)對煤炭采購持偏消極態(tài)度。知情人士透漏，山東地區(qū)多數(shù)廠

從主產(chǎn)地?zé)o煙煤產(chǎn)量情況看，山西5月值得關(guān)注，5月增幅較大，噴吹煤價格上漲，及末煤交投氣氛良好對其有較大貢獻(xiàn)。且進(jìn)入6月后，部分地區(qū)末煤價仍有小幅上行，煙末煤漲勢對其有一定推動作用，7月則顯著降溫，多數(shù)礦暫無調(diào)價計(jì)劃，且表示走貨略放緩。包括塊煤和噴吹煤在內(nèi)，價格均承壓增加，但因沁和能源煤礦事故，預(yù)計(jì)第3季度供應(yīng)量仍得不到有效提升，6、7月山西省無煙煤產(chǎn)量環(huán)比增幅預(yù)計(jì)將顯著收窄。

與原煤類似，今年第2季度我國無煙煤產(chǎn)量減少明顯，在此期間，噴吹煤和末煤市場交投氣氛明顯好轉(zhuǎn)，總體看，減量生產(chǎn)對煤市有極大利好。

綜上所述，今年政府主導(dǎo)的煤炭行業(yè)供給側(cè)改革將一直對煤市起主要支撐作用，但仍不容過于樂觀，供應(yīng)端產(chǎn)量減少并不代表產(chǎn)能過剩問題的解決，它將長期存在，并需較長時間才能被緩解。且在此過程中，將伴隨著煤礦復(fù)產(chǎn)、價格大漲、職工安置等多種問題，并非一蹴而就即可完成。另，煤市癥結(jié)仍在于需求端，今年供應(yīng)端吸引大量注意力，其實(shí)需求無實(shí)質(zhì)性好轉(zhuǎn)，甚至仍在萎縮的事實(shí)仍在眼前，尤其無煙煤，若無去產(chǎn)能政策，后果更是不堪設(shè)想。從當(dāng)前形勢看，政策力度下半年亦難放松，但7、8月下游鋼市運(yùn)行不理想，鋼廠用煤承壓將有所增強(qiáng)。塊煤則相對看好第4季度取暖期和冬儲期，第3季度需求端難有顯著改善。無煙末煤中可做電煤配煤的配種7、8月價格仍有支撐，主流價堅(jiān)挺，部分地區(qū)仍有上行空間。