煤炭行業(yè)拐點有望來臨 力薦三類股

據(jù)國資委網(wǎng)站消息，國資委在6月29日召開的中央企業(yè)化解鋼鐵煤炭過剩產(chǎn)能工作會議上明確，下一步要使專業(yè)鋼鐵煤炭企業(yè)做強做優(yōu)做大，電煤一體企業(yè)資源優(yōu)化配置，其他涉煤中央企業(yè)原則上退出煤炭行業(yè)。根據(jù)國家安全生產(chǎn)監(jiān)管總局2015年底針對涉煤央企的檢查名單，涉煤央企集團主要包括：神華集團、中煤集團、中國華能、國家電投、國家電網(wǎng)、國投、中國國電、華潤集團、中國華電、中國大唐、保利集團、寶鋼、中鋁公司、中國煤炭科工、中國中鐵、中國石化等。

值得注意的，迎峰度夏期間，煤炭市場的消費需求可能出現(xiàn)明顯回升，部分龍頭企業(yè)也已帶頭調(diào)整價格。其中，自6月1日起，神華集團開始執(zhí)行新的下水煤平倉價政策。與5月份相比，神華集團旗下各卡數(shù)下水煤價格上漲了10元/噸至19元/噸不等。在5月下旬，中煤集團、同煤集團、伊泰集團也表示將上調(diào)6月份下水動力煤價格，上調(diào)幅度在10元/噸左右。

2016年7月6日，秦皇島海運煤炭交易市場發(fā)布的環(huán)渤海動力煤價格指數(shù)報收于414元/噸，本報告期（2016年6月29日至7月5日）比前一報告期上漲了13元/噸，這是 2013年12月下旬以來的最大漲幅。

分析人士指出，受益于供給側(cè)改革的落實及需求階段性好轉(zhuǎn)，預(yù)計下半年煤炭行業(yè)供需有望繼續(xù)改善，而中長期來看由于去產(chǎn)能的推進，行業(yè)有望逐步從供給過剩向供需平衡轉(zhuǎn)變，煤炭行業(yè)拐點有望來臨，后市值得關(guān)注。

二級市場上，在上周可交易的50只煤炭股中，期間股價跑贏大盤（上證指數(shù)期間上漲1.9%）的個股有42只，占比84%。其中，中礦資源、*ST黑化、華聯(lián)礦業(yè)等個股上周累計漲幅居前，分別達到29.23%、20.04%、12.68%，陜西煤業(yè)、冀中能源、美錦能源、金嶺礦業(yè)、陽泉煤業(yè)、新潮能源、山西焦化、兗州煤業(yè)、*ST神火、*ST新集、紅陽能源等個股期間累計漲幅也均在6%以上。

資金流向方面，據(jù)《證券日報》市場研究中心統(tǒng)計顯示，上周板塊內(nèi)共有30只個股呈現(xiàn)大單資金凈流入態(tài)勢，其中，西山煤電、中礦資源期間累計大單資金凈流入均超億元，分別達到2.44億元和1.25億元，陽泉煤業(yè)、潞安環(huán)能、中煤能源、冀中能源、中國神華、露天煤業(yè)、*ST神火、石化油服、兗州煤業(yè)和陜西煤業(yè)等個股期間累計大單資金凈流入均在3000萬元以上，上述12只個股累計吸金9.71億元。

投資策略方面，中泰證券表示，短期或?qū)⒊霈F(xiàn)供應(yīng)偏緊的局面，預(yù)計下半年煤價仍有反彈空間。今年以來，國企改革正逐漸從央企向地方國有企業(yè)展開，部分地方煤炭企業(yè)正在搶灘國企改革陣地，如山西焦煤集團、大同煤業(yè)、*ST煤氣、兗州煤業(yè)、鄭州煤電等。從基本面的角度看，優(yōu)質(zhì)上市公司今年業(yè)績將逐季度環(huán)比改善，國企改革傾向于增加該類企業(yè)的市場競爭力和定價話語權(quán)。但煤炭價格短期上漲到全行業(yè)盈利的可能性很低，淘汰落后產(chǎn)能仍將繼續(xù)。因此，綜合建議圍繞國企改革為主線，選擇基本面較好彈性較大的公司，重點推薦：西山煤電、陽泉煤業(yè)、兗州煤業(yè)、冀中能源、盤江股份、陜西煤業(yè)。

個股選擇上，招商證券建議關(guān)注三類煤炭股：1.高彈性的冶金煤股：陽泉煤業(yè)、冀中能源、潞安環(huán)能、西山煤電；2.轉(zhuǎn)型概念股：永泰能源、安源煤業(yè)；3.受益動力煤旺季效應(yīng)以及彈性大的股票：陜西煤業(yè)、兗州煤業(yè)。