CPI穩(wěn)中有降 PPI明顯回升

國(guó)家統(tǒng)計(jì)局10日發(fā)布數(shù)據(jù)，6月份，全國(guó)居民消費(fèi)價(jià)格總水平(CPI)同比增速為1.9%，漲幅比上月回落0.1個(gè)百分點(diǎn)；當(dāng)月全國(guó)工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格(PPI)同比降幅收窄至2.6%，但環(huán)比由升轉(zhuǎn)降。

CPI重回“1時(shí)代”，PPI年初以來降幅逐月收窄，如何看待上半年國(guó)內(nèi)物價(jià)走勢(shì)？

肉菜價(jià)格漲跌影響CPI起伏

今年以來，我國(guó)CPI增速較去年四季度明顯回升，其中食品價(jià)格支撐作用較大。

以6月份為例，食品煙酒價(jià)格同比上漲3.7%，影響CPI上漲約1.08個(gè)百分點(diǎn)。其中，畜肉類價(jià)格上漲19.2%，影響CPI上漲約0.83個(gè)百分點(diǎn)(豬肉價(jià)格上漲30.1%，影響CPI上漲約0.71個(gè)百分點(diǎn))；鮮菜價(jià)格年初飆升，隨著生產(chǎn)旺季來臨而連續(xù)回落，6月份同比下降6.5%，影響CPI下降約0.15個(gè)百分點(diǎn)。

從反映當(dāng)期價(jià)格變動(dòng)更靈敏的環(huán)比數(shù)據(jù)看，除食品價(jià)格的影響之外，服務(wù)業(yè)價(jià)格上漲也發(fā)揮了作用。

據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局城市司高級(jí)統(tǒng)計(jì)師余秋梅介紹，暑期臨近、出行人次增加，6月份飛機(jī)票、旅游價(jià)格環(huán)比分別上漲3.8%和2.1%；西藥、中藥和醫(yī)療服務(wù)價(jià)格環(huán)比分別上漲0.8%、0.5%和0.3%。

中國(guó)社科院財(cái)經(jīng)戰(zhàn)略研究院成本與價(jià)格研究室副研究員王振霞表示，家政服務(wù)、醫(yī)療和教育等服務(wù)價(jià)格近年來持續(xù)上漲，雖然對(duì)CPI影響在短期內(nèi)沒有顯現(xiàn)，但是客觀上提高了居民生活支出水平，值得關(guān)注。

有專家認(rèn)為，從具體數(shù)據(jù)解讀，CPI回升由蔬菜、豬肉以及大宗商品價(jià)格變化輪番驅(qū)動(dòng)，從深層次分析，市場(chǎng)流動(dòng)性充裕、供需關(guān)系的再平衡以及持續(xù)的成本推動(dòng)等，也是影響本輪價(jià)格回升的重要因素。

PPI明顯回升有望年內(nèi)轉(zhuǎn)正

進(jìn)入二季度，我國(guó)工業(yè)價(jià)格出現(xiàn)一系列變化：PPI同比降幅持續(xù)收窄，環(huán)比自3月份由降轉(zhuǎn)升起連續(xù)3個(gè)月上漲，但6月份又由升轉(zhuǎn)降。

業(yè)內(nèi)分析，在前期基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資和房地產(chǎn)投資反彈帶動(dòng)下，鋼鐵、有色等相關(guān)行業(yè)產(chǎn)品價(jià)格中樞有所抬升，但在市場(chǎng)內(nèi)生增長(zhǎng)動(dòng)力尚不充分的背景下，這種復(fù)蘇不具有全行業(yè)性和持續(xù)性。

不過，當(dāng)前我國(guó)鋼鐵、煤炭化解過剩產(chǎn)能工作已進(jìn)入全面實(shí)施階段，加之近期國(guó)際大宗商品價(jià)格企穩(wěn)、今年下半年P(guān)PI同比基數(shù)逐漸降低，這些都有助于未來PPI漲幅的逐步改善。

中國(guó)人民大學(xué)中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)論壇2016年中期報(bào)告說，預(yù)計(jì)今年全年P(guān)PI同比下降1.4%左右，但年末月度PPI同比增速有望轉(zhuǎn)正。

中國(guó)人民大學(xué)國(guó)家發(fā)展與戰(zhàn)略研究院執(zhí)行院長(zhǎng)劉元春說，工業(yè)狀況的改善是實(shí)體經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的核心，如果工業(yè)價(jià)格能夠在年底擺脫已經(jīng)持續(xù)了四年多的負(fù)增長(zhǎng)局面，將為我國(guó)工業(yè)企業(yè)整體盈利改善打下基礎(chǔ)。

警惕部分食品價(jià)格仍存上漲壓力

不少機(jī)構(gòu)和專家預(yù)測(cè)，今年全年CPI增速將比2015年全年1.4%的同比漲幅有所反彈，但不具有大幅度上行的基礎(chǔ)，不用過于憂慮所謂滯脹風(fēng)險(xiǎn)，但應(yīng)警惕受異常天氣影響部分食品仍存價(jià)格飆升的可能性。

交通銀行金融研究中心分析報(bào)告指出，入秋后產(chǎn)量下降、異常天氣、前期價(jià)格超跌疊加貨幣流動(dòng)性因素，不排除未來部分蔬菜價(jià)格再次飆升的可能。

民生證券宏觀分析師張德禮分析，應(yīng)警惕南方部分地區(qū)發(fā)生洪澇災(zāi)害對(duì)后續(xù)月份CPI同比增速的拉動(dòng)，尤其是對(duì)于糧食、生豬以及蔬菜等食品價(jià)格的影響。“預(yù)計(jì)三季度CPI同比增速在四個(gè)季度中可能最低，四季度在低基數(shù)下將有所回升。”

“當(dāng)前CPI穩(wěn)中有降，PPI明顯回升，兩者走勢(shì)不一致，這對(duì)物價(jià)管理和宏觀政策選擇提出了更高要求。”王振霞說。她建議，關(guān)注貨幣政策對(duì)中長(zhǎng)期價(jià)格走勢(shì)的影響，并在物價(jià)總水平低位運(yùn)行周期加大價(jià)格改革力度，同時(shí)密切關(guān)注豬肉以及部分服務(wù)的價(jià)格波動(dòng)，合理補(bǔ)償?shù)褪杖肴后w支出變化。