【關(guān)注】光伏中概股的投資潛力分析

近年來，我國光伏產(chǎn)業(yè)發(fā)展迅速，截至2015年底，我國光伏發(fā)電累計裝機容量4318萬千瓦，成為全球發(fā)電裝機容量最大的國家，此外光伏產(chǎn)品出口量也在快速提升。

　　據(jù)了解，在美國上市的企業(yè)有天合光能（TSL.NYSE）、晶科能源（JKS.NYSE）、阿特斯（CSIQ.NASDAQ）、昱輝光能（SOL.NYSE）、大全新能源（DQ.NYSE）、英利綠色能源（YGE.NYSE）、晶澳太陽能（JASO.NASDAQ）等。根據(jù)數(shù)據(jù)可獲得性，小數(shù)選取了天合光能、晶科能源和晶澳太陽能三家企業(yè)進(jìn)行分析。

　　2016年一季度企業(yè)業(yè)績同比增幅較大

　　2016年一季度，晶科能源光伏組件出貨量為1600MW，超越天合光能（1423.3MW），成為全球最大的光伏組件供應(yīng)商，同比增長102.7%，晶澳太陽能組件出貨量為919.4MW，同比增長57.40%。

　　財務(wù)指標(biāo)方面，2016年一季度晶科能源營業(yè)收入達(dá)8.478億美元，同比增長98.8%，盈利8900萬美元，同比增幅達(dá)139.89%；天合光能營業(yè)收入為8.169美元，同比增長46.40%，盈利為2661.8萬美元，相比晶科能源（21.30%），天合光能的毛利率為17.10%，晶澳太陽能為16.60%；晶澳太陽能一季度營業(yè)收入為5.38億美元，同比增長44.37%，盈利3460萬美元，同比增幅49.14%。

　　業(yè)績分析---拓展海外市場，提升產(chǎn)能，提高利潤

　　分析發(fā)現(xiàn)，2016年一季度整體業(yè)績比較突出，主要得益于近來全球光伏產(chǎn)業(yè)的迅速發(fā)展，以及各國政府對光伏產(chǎn)業(yè)的重視。三家公司的收入主要來自于光伏產(chǎn)業(yè)上游組件的銷售，且中國是主要銷售市場，國外市場也在進(jìn)一步拓展。天合光能已進(jìn)入美國、印度和歐洲市場，目前正在向荷蘭和泰國市場拓展，一季度收購了荷蘭電池廠，購買了泰國工廠；晶科能源除了美國、日本市場外，也在積極拓展智利、泰國和印度等市場；2016年2月份，晶澳太陽能在巴西工廠簽署合同打造300MW組件生產(chǎn)線。

　　下游光伏電站項目形勢復(fù)雜，但仍存發(fā)展空間

　　西北地區(qū)是天合光能等公司開發(fā)下游光伏電站的主戰(zhàn)場，基于許多因素天合光能下調(diào)了2016年全年下游光伏電站項目目標(biāo)，從750~850MW下調(diào)至400~500MW?！?016年光伏發(fā)電建設(shè)實施方案的通知》還顯示，“利用固定建筑物屋頂、墻面及附屬場所建設(shè)的光伏發(fā)電項目以及全部自發(fā)自用的地面光伏電站項目不限制建設(shè)規(guī)模，各地區(qū)能源主管部門隨時受理項目備案，電網(wǎng)企業(yè)及時辦理并網(wǎng)手續(xù)，項目建成后即納入補貼范圍”。這對發(fā)展下游光伏電站項目是一個有利因素。

　　雖然下游光伏電站項目形勢復(fù)雜，但各公司也在努力探求發(fā)展空間。例如，天合光能將積極尋求與中部地區(qū)地方政府、企業(yè)共同合作，共同推進(jìn)光伏發(fā)展，發(fā)展中部地區(qū)分布式應(yīng)用市場。

　　評論

　　作為清潔能源，光伏產(chǎn)業(yè)具有很多優(yōu)勢，全球市場需求將會持續(xù)增長，作者認(rèn)為，有些光伏中概股可作為長期投資的關(guān)注對象，如，天合光能（TSL.NYSE）和晶科能源（JKS.NYSE），這兩家公司在美國上市以來，資產(chǎn)規(guī)模增加較快，盈利能力有了很大提升，且不斷研發(fā)光伏產(chǎn)品制造技術(shù)，積極在海外擴(kuò)大市場，提升產(chǎn)能，預(yù)計未來發(fā)展水平將會不斷提升。