天壕節(jié)能：行業(yè)前景廣闊 開拓全新領(lǐng)域

　　公司是EMC余熱發(fā)電領(lǐng)域龍頭。公司憑借強(qiáng)大的綜合實(shí)力，成為業(yè)內(nèi)EMC模式投資運(yùn)營(yíng)余熱發(fā)電項(xiàng)目較多的企業(yè)，特別是在水泥、玻璃行業(yè)市場(chǎng)占有率較高，是EMC余熱發(fā)電領(lǐng)域的龍頭企業(yè)。

　　余熱發(fā)電市場(chǎng)前景廣闊，EMC模式逐漸成為主流。國(guó)家正在大力推廣余熱發(fā)電技術(shù)，到2015年，水泥窯純低溫余熱發(fā)電比例提高到65%以上，玻璃窯純低溫余熱發(fā)電應(yīng)用比例達(dá)到30%以上，大中型鋼鐵企業(yè)余熱余壓利用率達(dá)到50%以上，新增余熱余壓發(fā)電能力2,000萬(wàn)千瓦。EMC模式逐漸成為主流。

　　公司鞏固了在玻璃和水泥行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。截止2012年上半年，公司累計(jì)已投產(chǎn)合同能源管理項(xiàng)目18個(gè)，總裝機(jī)容量達(dá)158MW;在建及擬建的合同能源管理項(xiàng)目11個(gè)，總裝機(jī)容量達(dá)85MW。上述項(xiàng)目全部建成后，公司余熱發(fā)電機(jī)組總裝機(jī)容量將達(dá)到243MW。公司目前已簽約的項(xiàng)目主要分布于水泥、玻璃行業(yè)，其中水泥行業(yè)13個(gè)，玻璃行業(yè)16個(gè)。

　　公司開始向鋼鐵、煤化工、冶金等其他行業(yè)擴(kuò)張。公司目前正在全力拓展鋼鐵、冶金、化工等行業(yè)的合同能源管理項(xiàng)目，爭(zhēng)取在2015年投資的合同能源管理項(xiàng)目總裝機(jī)容量達(dá)600MW。

　　盈利預(yù)測(cè)和投資評(píng)級(jí)。預(yù)計(jì)2012-2014年公司將實(shí)現(xiàn)收入2.92、4.66、6.05億元，實(shí)現(xiàn)歸屬母公司股東凈利潤(rùn)1.04、1.77、2.39億元，對(duì)應(yīng)每股收益0.33、0.55、0.75元，對(duì)應(yīng)市盈率為32、19、14倍，給予買入評(píng)級(jí)，6個(gè)月目標(biāo)價(jià)15元。