煤炭產(chǎn)業(yè)鏈跟蹤周報:水電出力大增,短期煤價整體平穩(wěn)

本周煤價整體平穩(wěn),環(huán)渤海動力煤指數(shù)收于400元/噸,環(huán)比持平;產(chǎn)地動力煤價格平穩(wěn),焦煤價格有所回落。政策層面,煤鋼企業(yè)陸續(xù)收到去產(chǎn)能基礎(chǔ)獎補資金,產(chǎn)能退出進(jìn)入實質(zhì)操作階段,退出的煤礦集中于國有虧損嚴(yán)重的在產(chǎn)礦井,下半年全國原煤產(chǎn)量降幅會繼續(xù)擴大,供應(yīng)偏緊的狀態(tài)會一直持續(xù),煤價全年看多。

短期受南方暴雨影響,水電普遍來水偏豐,水電出力大增,壓制電煤需求,煤價短期走平,水電退出后煤價會開啟新一輪漲勢。投資策略方面,我們維持行業(yè)“推薦”評級,建議積極參與此輪供給側(cè)行情。個股方面,我們重點推薦高彈性標(biāo)的西山煤電、陽泉煤業(yè)、潞安環(huán)能、冀中能源以及帶轉(zhuǎn)型概念的永泰能源、山煤國際、安源煤業(yè)。

期貨市場:動力煤1609本周價格405元/噸,跌6元/噸或1.4%;螺紋鋼1610報2054元/噸,降26元/噸或1.3%;焦炭1609報843.5元/噸,降45元/噸或5%;焦煤1609報663.5元/噸,降27元/噸或3.9%。

煤-焦-鋼:鋼價漲跌互現(xiàn),焦價整體平穩(wěn)

鋼價漲跌互現(xiàn)。上海地區(qū)螺紋鋼HRB40020mm價格為2100元/噸,漲30元/噸;上海熱軋板卷3.0mm價格為2630元/噸,降20元/噸。

焦價整體平穩(wěn)。唐山二級冶金焦到廠價990元/噸,環(huán)比持平;天津港一級冶金焦平倉價1150元/噸,環(huán)比持平;京唐港主焦煤庫提價810元/噸,環(huán)比持平。

主要城市鋼材庫存下降。主要城市鋼鐵庫存量897萬噸,環(huán)比降26萬噸或2.8%;焦煤庫存量為860萬噸,環(huán)比降12萬噸;粗鋼旬度產(chǎn)量178萬噸,環(huán)比上升3萬噸2%。

動力煤:國內(nèi)運費指數(shù)大漲,煤價整體穩(wěn)中有漲煤價整體穩(wěn)中有漲。環(huán)渤海動力煤(Q5500)價格指數(shù)收于400元/噸,環(huán)比持平;大同南郊Q5500報255元/噸,環(huán)比持平;秦皇島港山西優(yōu)混Q5500報395元/噸,環(huán)比上漲5元/噸;廣州港山西優(yōu)混Q5500報450元/噸,環(huán)比持平。

國內(nèi)運費指數(shù)大漲。BDI指數(shù)收于587點,環(huán)比降23點或3.8%;秦皇島至廣州運費指數(shù)CBCFI收于29.9元/噸,漲7元/噸或30.6%;秦皇島至上海運費指數(shù)CBCFI收于25.1元/噸,漲6元/噸或32%。

港口煤炭庫存繼續(xù)下降。秦皇島煤炭庫存359萬噸,環(huán)比降13萬噸或3.6%;廣州港庫存182萬噸,環(huán)比下降18萬噸或10.9%;六大發(fā)電集團庫存1246萬噸,環(huán)比漲36萬噸或3%,日耗57.17萬噸,環(huán)比漲1.4%。

投資策略:繼續(xù)看好煤炭行業(yè)供給側(cè)改革行情,我們給以行業(yè)“推薦”評級,建議積極參與。個股方面,我們重點推薦帶轉(zhuǎn)型概念的永泰能源、山煤國際、安源煤業(yè),以及高彈性標(biāo)的陽泉煤業(yè)、潞安環(huán)能、冀中能源、西山煤電。