2016年風(fēng)電新增裝機(jī)容量增幅或?qū)⑾陆?/p>

　　2016年新增裝機(jī)容量可能下降

　　中國風(fēng)能協(xié)會(CWEA)公布2015年中國新增風(fēng)電裝機(jī)容量達(dá)到30.5吉瓦，創(chuàng)歷史新高。不過，主要的風(fēng)電場運(yùn)營商，包括龍源電力、華能新能源和大唐新能源都預(yù)期2016-17年新增風(fēng)電裝機(jī)容量將會下降，原因包括i)2015年新增裝機(jī)大幅飊升主要是搶裝所致；ii)風(fēng)電場開發(fā)商在電價下調(diào)后對產(chǎn)能擴(kuò)張更為謹(jǐn)慎。我們預(yù)計全國2016/17年將新增27吉瓦/25吉瓦，相對于2015年分別下滑11.5%和16.7%。

　　質(zhì)量勝于數(shù)量，整合將加速

　　2015年電價下調(diào)后，風(fēng)電場運(yùn)營商會像過去幾年一樣，在十三五期間投放更多精力提高風(fēng)電廠的效率，而非致力增加每年的裝機(jī)容量。這將加快設(shè)備制造市場的整合，缺乏技術(shù)優(yōu)勢的公司將逐漸退出市場。

　　2016年設(shè)備制造商訂單或?qū)⑾陆?/strong>

　　2016年中國新增風(fēng)電裝機(jī)容量或?qū)⑾陆?，可能會拖累設(shè)備制造商未來幾年的凈利潤。我們預(yù)期金風(fēng)科技將受惠于市場整合，在中國的市場份額將由2015年的20%上升至2017年的24%，有助抵消風(fēng)機(jī)制造業(yè)市場規(guī)模萎縮的影響。我們預(yù)計金風(fēng)科技在2015/16/17年的凈利潤分別為30.84億元人民幣(同比+68.6%)/30.27億元人民幣(同比-1.9%)/30.71億元人民幣(同比+1.4%)。