廉價石油僵局怎么破？

油價為何下跌？是暫時現(xiàn)象，還是反映了全球石油市場的結(jié)構(gòu)性變化？如果是結(jié)構(gòu)性變化，將對世界經(jīng)濟(jì)、地緣政治和人類應(yīng)對氣候變化的能力產(chǎn)生重大影響。

供給是關(guān)鍵

2014年6月~2015年10月，油價下跌了一半以上。今年10月的油價比1970年以來的均價低了17%，盡管還遠(yuǎn)高于上世紀(jì)70年代早期和從1986年至21世紀(jì)前幾年的價格水平。

英國央行前首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家、現(xiàn)任BP首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家斯賓塞·戴爾闡釋了影響油價走勢的因素。他說，人們一般認(rèn)為石油是一種會枯竭的資源，價格很可能隨著時間推移而上漲，石油的需求和供給曲線都是大起大落，石油主要流向西方國家，以及歐佩克愿意穩(wěn)定市場等，這些關(guān)于石油的傳統(tǒng)觀點(diǎn)現(xiàn)在看大部分都是錯的。

正顛覆這些假設(shè)的一個因素是美國的頁巖油氣革命。從2010年的幾乎為零開始，美國的頁巖油產(chǎn)量已升至約450萬桶/日。戴爾認(rèn)為，只要價格在50~60美元/桶，多數(shù)頁巖油生產(chǎn)商都可以獲利。此外，2007~2014年，頁巖油生產(chǎn)力（以每套鉆井設(shè)備的初始產(chǎn)能衡量）以每年超過30%的速度增長。最重要的是，頁巖油產(chǎn)量的迅速增長是去年油價暴跌的決定性因素，美國石油產(chǎn)量增長幾乎是需求增長的兩倍。

將帶來什么影響？

石油的短期供給彈性相比過去有所提高。在頁巖油生產(chǎn)中，可變成本占相對較高的比例，因為投資快，產(chǎn)生收益也快。因此，比起固定成本高昂、可變成本相對較低的傳統(tǒng)石油，頁巖油供給對價格的反應(yīng)更靈敏。這種相對較高的供給彈性意味著市場應(yīng)能比過去更有效地穩(wěn)定價格。但頁巖油生產(chǎn)也比傳統(tǒng)石油更依賴信貸的可獲得性，使得石油供給增加了一條直接的金融渠道。

貿(mào)易方向可能出現(xiàn)巨大改變。中國、印度很可能成為極重要的石油凈進(jìn)口國，而美國的石油凈進(jìn)口量將減少。未來20年內(nèi)，全球新增石油需求可能有60%將來自這兩個亞洲大國。到2035年，中國所消耗石油的3/4可能要通過進(jìn)口，而印度近90%的石油要靠進(jìn)口。當(dāng)然，這是建立在交通運(yùn)輸系統(tǒng)在這一時期繼續(xù)依賴石油的假設(shè)上。若果真如此，可以毫不費(fèi)力地推斷出，美國從維持中東穩(wěn)定中獲得的利益將萎縮，而中國和印度在這方面的利益將上升。這或?qū)Φ鼐壵卧斐缮钸h(yuǎn)影響。

而進(jìn)一步的影響則關(guān)系歐佩克穩(wěn)定油價的挑戰(zhàn)。在《2015年世界能源展望》中，國際能源署（IEA）預(yù)測，2020年的油價為每桶80美元，因為日益增加的需求會吸收其預(yù)計的暫時性供給過剩。但報告中也提出了一種更低的油價預(yù)測，認(rèn)為油價10年內(nèi)會保持在每桶50美元左右。后一種預(yù)測由兩個假設(shè)支撐：美國石油供給有彈性，以及歐佩克產(chǎn)油國（特別是沙特）決定維持生產(chǎn)份額。但隨著公共開支長期超過石油收入，低價策略也會給產(chǎn)油國帶來危害。這種僵局能持續(xù)多久？

氣候變化挑戰(zhàn)

頁巖油的出現(xiàn)凸顯了一個早已相當(dāng)清楚的事實，即全球石油供給能力不僅巨大，而且還在擴(kuò)大。正如戴爾所指，“根據(jù)粗略計算，過去35年，全世界消耗了約1萬億桶石油，而同一時期，已探明的石油儲量增加超過1萬億桶”。問題不是世界正在耗盡石油，而是石油儲量遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過消耗量，世界卻還抱著一絲希望，指望將全球平均氣溫增幅限制在不高于工業(yè)化前水平兩攝氏度。消費(fèi)現(xiàn)有的石油和天然氣儲量將超過全球碳預(yù)算3倍。因此，化石燃料的經(jīng)濟(jì)性與應(yīng)對氣候變化的經(jīng)濟(jì)性截然對立，二者必棄其一。深刻的技術(shù)變革可能會削弱化石燃料的經(jīng)濟(jì)性，如果不能，政治家將不得不做到這一點(diǎn)。

根據(jù)IEA的數(shù)據(jù)，2014年，全球?qū)┙o和使用化石燃料的補(bǔ)貼仍達(dá)到4930億美元。如果沒有2009年以來的改革，這一數(shù)字將達(dá)到6100億美元。我們?nèi)〉昧诉M(jìn)步，如今的低油價也證明了取消補(bǔ)貼的合理性。發(fā)達(dá)國家本來可以，也應(yīng)該利用低油價的機(jī)會來沖抵消費(fèi)稅，從而維持對節(jié)約使用化石燃料的激勵、增加財政收入并降低其他方面的稅收，尤其是就業(yè)方面。但這一重要機(jī)遇幾乎已被完全錯過。