中國(guó)綠色債券市場(chǎng)正式啟動(dòng)

2015年12月22日，央行發(fā)布公告，在銀行間債券市場(chǎng)推出綠色金融債券，同時(shí)中國(guó)金融學(xué)會(huì)綠色金融專業(yè)委員會(huì)發(fā)布《綠色債券支持項(xiàng)目目錄（2015年版）》。

中國(guó)人民銀行研究局首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家、中國(guó)金融學(xué)會(huì)綠色金融專業(yè)委員會(huì)主任馬駿表示，這標(biāo)志著中國(guó)綠色債券市場(chǎng)的正式啟動(dòng)。

綠色債券起源于21世紀(jì)初。由于氣候和環(huán)境問(wèn)題日益受到關(guān)注，綠色債券應(yīng)運(yùn)而生。與普通債券相比，綠色債券募集資金最終投向綠色項(xiàng)目，如可再生能源、能效改進(jìn)、清潔交通等領(lǐng)域，具有更加嚴(yán)格的信息披露要求，而且往往享有優(yōu)惠政策。2014年，全球發(fā)行的綠色債券已達(dá)360億美元。

根據(jù)公告，發(fā)行人應(yīng)將募集資金用于支持綠色產(chǎn)業(yè)，項(xiàng)目范圍可參考《綠色債券支持項(xiàng)目目錄（2015年版）》。該目錄分為6大類31小類，包括節(jié)能、污染防治、資源節(jié)約與循環(huán)利用、清潔交通、清潔能源、生態(tài)保護(hù)和適應(yīng)氣候變化。各分類項(xiàng)下均有詳細(xì)的界定條件。

公告稱，“鼓勵(lì)政府相關(guān)部門和地方政府出臺(tái)優(yōu)惠政策措施支持綠色金融債券發(fā)展。”但具體優(yōu)惠政策尚在研究和醞釀中。

央行配發(fā)的解讀文件稱，為提高綠色金融債券的吸引力，建立了發(fā)行核準(zhǔn)的綠色通道，明確將符合條件的綠色金融債券納入人民銀行相關(guān)貨幣政策操作的抵（質(zhì)）押品范圍等。

綠色證券的信息披露要求更高。發(fā)行人不但要在募集說(shuō)明書中充分披露擬投資的綠色產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目類別、項(xiàng)目篩選標(biāo)準(zhǔn)、項(xiàng)目決策程序、環(huán)境效益目標(biāo)，以及發(fā)債資金的使用計(jì)劃和管理制度等信息，債券存續(xù)期間還要定期公開(kāi)披露募集資金使用情況。

此外，還將引入獨(dú)立的評(píng)估或認(rèn)證機(jī)構(gòu)。鼓勵(lì)發(fā)行人聘請(qǐng)獨(dú)立機(jī)構(gòu)對(duì)所發(fā)行的綠色金融債券進(jìn)行評(píng)估或認(rèn)證；要求注冊(cè)會(huì)計(jì)師對(duì)募集資金使用情況出具專項(xiàng)審計(jì)報(bào)告；鼓勵(lì)專業(yè)機(jī)構(gòu)對(duì)綠色金融債券支持綠色產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目發(fā)展及其環(huán)境效益影響等實(shí)施持續(xù)跟蹤評(píng)估。第三方的評(píng)估認(rèn)證意見(jiàn)和專項(xiàng)審計(jì)報(bào)告，應(yīng)及時(shí)向市場(chǎng)披露。

興業(yè)銀行環(huán)境金融部市場(chǎng)處處長(zhǎng)陳亞芹認(rèn)為，許多綠色項(xiàng)目需求具有金額大、期限長(zhǎng)的特點(diǎn)，需要中長(zhǎng)期信貸支持。“當(dāng)下，我國(guó)商業(yè)銀行多采取資產(chǎn)負(fù)債期限結(jié)構(gòu)錯(cuò)配抵償部分利率上升壓力，金融機(jī)構(gòu)主動(dòng)負(fù)債工具不足，資產(chǎn)負(fù)債管理能力普遍較弱，這在相當(dāng)程度上制約了金融機(jī)構(gòu)在中長(zhǎng)期項(xiàng)目融資為主的綠色信貸領(lǐng)域的經(jīng)營(yíng)主動(dòng)性和風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力。”

對(duì)此馬駿認(rèn)為，綠色債券市場(chǎng)將為金融機(jī)構(gòu)和綠色企業(yè)提供一個(gè)新的、較低成本融資渠道。發(fā)行綠色金融債有助于緩解銀行期限錯(cuò)配的問(wèn)題，提升其中長(zhǎng)期綠色信貸的投放能力。

此外，與綠色債券相關(guān)的信息披露、認(rèn)證和未來(lái)將出現(xiàn)的綠色評(píng)級(jí)、綠色債券指數(shù)等創(chuàng)新還將有助于提高發(fā)債主體的綠色投資理念和環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)管理的意識(shí)。

綠色債券政策既出，未來(lái)如何進(jìn)一步推動(dòng)綠色金融體系？央行在解讀文件中提出四點(diǎn)期待。

一，引導(dǎo)商業(yè)銀行建立完善綠色信貸機(jī)制。通過(guò)再貸款、財(cái)政貼息、擔(dān)保等機(jī)制來(lái)支持綠色信貸。充分發(fā)揮征信系統(tǒng)在環(huán)境保護(hù)方面的激勵(lì)和約束作用。

二，發(fā)揮金融市場(chǎng)支持綠色融資的功能，推動(dòng)建立綠色企業(yè)債市場(chǎng)，發(fā)展綠色股票指數(shù)與相關(guān)產(chǎn)品，創(chuàng)新用能權(quán)、用水權(quán)、排污權(quán)、碳排放權(quán)投融資機(jī)制，發(fā)展交易市場(chǎng)。推動(dòng)綠色信貸資產(chǎn)證券化。發(fā)展綠色產(chǎn)業(yè)基金，鼓勵(lì)機(jī)構(gòu)投資者投資于綠色金融產(chǎn)品。

三，建立發(fā)債企業(yè)環(huán)境信息披露制度，明確金融機(jī)構(gòu)的環(huán)境法律責(zé)任。在環(huán)境高風(fēng)險(xiǎn)領(lǐng)域建立強(qiáng)制性的環(huán)境責(zé)任保險(xiǎn)制度。

四，推動(dòng)綠色金融領(lǐng)域的國(guó)際合作。