新能源有前景沒“錢景”？

能源需要轉(zhuǎn)型，資金問題是核心之一。實(shí)現(xiàn)全球向低碳經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型所需資金數(shù)以萬億美元計(jì)，包括用于可再生能源的投資、對新能源的補(bǔ)貼等，投資者對達(dá)成目標(biāo)尤為關(guān)鍵。就我國來看，新能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展方興未艾，新能源投資仍由政府主導(dǎo)，商業(yè)投資在新能源領(lǐng)域仍顧慮重重。

12月19日~22日，北京再次被霧霾侵襲。入冬以來，灰暗的天空已經(jīng)多次向人們發(fā)出警告。

剛剛結(jié)束的巴黎氣候大會(huì)通過的全球氣候變化新協(xié)定為控制全球氣溫和溫室氣體排放設(shè)定了一系列目標(biāo)，這些目標(biāo)將促使全球轉(zhuǎn)向更為清潔的能源。大力推廣清潔能源，不僅能夠落實(shí)巴黎協(xié)定相關(guān)承諾，也是我國解決霧霾困擾的最優(yōu)途徑。

能源需要轉(zhuǎn)型，資金問題是核心之一。路透社援引多方估算報(bào)道，實(shí)現(xiàn)全球向低碳經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型所需資金數(shù)以萬億美元計(jì)，包括用于可再生能源的投資、對新能源的補(bǔ)貼等，投資者對達(dá)成目標(biāo)尤為關(guān)鍵。

就我國來看，新能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展方興未艾，新能源投資仍由政府主導(dǎo)，商業(yè)投資在新能源領(lǐng)域仍顧慮重重。

資本市場的“主力身份”

在經(jīng)濟(jì)發(fā)展新常態(tài)下，應(yīng)對氣候變化越來越被視為“經(jīng)濟(jì)發(fā)展機(jī)遇”，而不是“成本”或“負(fù)擔(dān)”。但是無論如何，對很多國家來說清潔能源的利用仍需要極大的轉(zhuǎn)換成本。

中國氣候變化事務(wù)特別代表、國家發(fā)展改革委原副主任解振華在華盛頓參加第七輪中美戰(zhàn)略與經(jīng)濟(jì)對話期間表示，中國實(shí)現(xiàn)2030年的INDC（國家自主貢獻(xiàn)）目標(biāo)，將會(huì)在節(jié)能、提高能源的利用效率、發(fā)展新能源和調(diào)整能源結(jié)構(gòu)等方面投資41萬億元人民幣。

“新能源的投資在廣義的氣候變化資金形式中，屬于有良好成本效益的減緩行動(dòng)投資。”能源基金會(huì)（美國）北京辦事處低碳經(jīng)濟(jì)項(xiàng)目負(fù)責(zé)人李昂告訴記者，“國際上這一部分的投資除了來自企業(yè)，也有來自國際機(jī)構(gòu)或者國家主權(quán)基金的。”

李昂介紹，覆蓋300億歐元資產(chǎn)的1000位投資者，承諾要采取應(yīng)對氣候變化的行動(dòng)。“衡量資產(chǎn)投資的碳足跡將成為業(yè)內(nèi)的普遍做法。”

截至2015年11月，新興市場的綠色債券已經(jīng)達(dá)到了380億美元。智慧風(fēng)險(xiǎn)投資倡議關(guān)注全球管理著超過30萬億美元資產(chǎn)的保險(xiǎn)行業(yè)，這個(gè)倡議旨在將全球保險(xiǎn)業(yè)投資在智慧風(fēng)險(xiǎn)投資（前身為氣候智慧投資）領(lǐng)域的資金翻番。據(jù)世界銀行的統(tǒng)計(jì)，2015年，投資這個(gè)領(lǐng)域的資金將會(huì)達(dá)到840億美元，預(yù)計(jì)2020年將會(huì)進(jìn)一步增長至4200億美元。

“去資—投資”行動(dòng)于2014年成立，呼吁慈善基金會(huì)的投資業(yè)務(wù)“去化石能源化”，最初由17個(gè)涵蓋約20億美元資產(chǎn)的基金會(huì)發(fā)起。環(huán)保組織、政商界人士普遍認(rèn)為，“從現(xiàn)在開始，精明投資者的資金將不再流向化石能源，而是流向更為清潔的能源以及更為可持續(xù)的土地利用。”

我國的工商聯(lián)新能源商會(huì)理事會(huì)與會(huì)員單位早在2007年就共同發(fā)起設(shè)立“新能源發(fā)展產(chǎn)業(yè)投資基金”的倡議，旨在成為新能源企業(yè)直接融資渠道。投資基金主要對未上市新能源企業(yè)實(shí)行股權(quán)投資，并提供經(jīng)營管理服務(wù)。

高投資、慢回流成高門檻

經(jīng)過簡單梳理巴黎氣候大會(huì)內(nèi)外值得關(guān)注的動(dòng)向，可以發(fā)現(xiàn)巴黎氣候協(xié)定已釋放出積極的市場信號，與減排相關(guān)的節(jié)能、可再生能源發(fā)展等投資將是一個(gè)巨大的增量市場。

但是一個(gè)項(xiàng)目的投資需求，其焦點(diǎn)常糾結(jié)于誰出錢、出多少、錢給誰、怎么給等。不難理解，不管是誰，拿出真金白銀都會(huì)慎之又慎。

“能源投資前期占用資金量太大，是私營投資商不敢觸碰的領(lǐng)地。”安芙蘭資本投資股份有限公司投資總監(jiān)涂靜告訴《中國科學(xué)報(bào)》記者。安芙蘭曾在2013年投資煤層氣開發(fā)，“一口井最節(jié)約的投資成本算下來也需要200萬元，而且成本回收需要數(shù)年，資源開采量不確定，風(fēng)險(xiǎn)高。”當(dāng)下火熱的頁巖氣開發(fā)，安芙蘭則沒有參與。

而財(cái)力雄厚的IDG資本，則將新能源劃入未來值得投資的四大領(lǐng)域之一。IDG資本創(chuàng)始合伙人熊曉鴿曾結(jié)合自身長期創(chuàng)投經(jīng)驗(yàn)表示，能源行業(yè)也是創(chuàng)業(yè)投資值得關(guān)注的領(lǐng)域。“常規(guī)能源越來越少，可替代性能源是我們必須去解決的，空氣、水等是大家很關(guān)注的事情，這里面有各種各樣的投資機(jī)會(huì)。”

“能源領(lǐng)域在技術(shù)方面風(fēng)險(xiǎn)投資可以進(jìn)入，但如果大規(guī)模去做可能并不適合早期投資，因?yàn)檫@需要大量的錢，創(chuàng)業(yè)比較難一點(diǎn)，門檻比較高。”熊曉鴿同樣表達(dá)了自己的擔(dān)憂。

“其實(shí)，新能源領(lǐng)域在我國的發(fā)展目前還不能僅靠自下而上的投資推動(dòng)。”李昂認(rèn)為，在我國，目前階段公共資金應(yīng)作為主導(dǎo)投資方起引領(lǐng)作用。“傳統(tǒng)的投資方式不適用于新能源投資，新能源需要政府補(bǔ)貼以及政策扶持，讓企業(yè)和其他投資商看到利益增長點(diǎn)，他們才會(huì)受到鼓勵(lì)，加入其中。當(dāng)然，發(fā)展到最后，私人投資一定會(huì)做主角，這是任何行業(yè)的市場規(guī)律決定的。

投資的風(fēng)險(xiǎn)和信心

“我國新能源發(fā)展還處于初級階段，形成產(chǎn)業(yè)化和規(guī)?；孕枰欢螘r(shí)間。”河南農(nóng)業(yè)大學(xué)農(nóng)業(yè)部可再生能源重點(diǎn)實(shí)驗(yàn)室研究人員武瑞娟曾表示。她分析新能源產(chǎn)業(yè)化的主要障礙包括：在經(jīng)濟(jì)增速放緩、電力產(chǎn)能過剩加速的情況下，新能源發(fā)電消納不足日趨嚴(yán)重；新能源發(fā)電的補(bǔ)貼規(guī)模迅速擴(kuò)大，導(dǎo)致資金拖欠,這在光伏發(fā)電領(lǐng)域尤為嚴(yán)重；新能源發(fā)電成本仍然過高，成本下降幅度將左右未來裝機(jī)規(guī)模。

“雖然風(fēng)力和太陽能發(fā)電的前期投入是傳統(tǒng)煤電的數(shù)倍，但維護(hù)成本和運(yùn)營成本的低廉是風(fēng)能和太陽能的優(yōu)勢。”李昂認(rèn)為，只有當(dāng)新能源價(jià)格和傳統(tǒng)能源價(jià)格趨平或更低時(shí)，新能源的產(chǎn)業(yè)化才具有現(xiàn)實(shí)意義。“如果把政策看成引導(dǎo)投資的風(fēng)向標(biāo)，完善明確的政策支持才是企業(yè)投資的信心和良好保證。”

除投入成本之外，技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)也是投資者考慮的因素。武瑞娟曾在一份投資分析報(bào)告中指出，多元化是未來技術(shù)發(fā)展的方向，技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)滲透于新能源生產(chǎn)原料、工藝、規(guī)模以及整個(gè)技術(shù)的成熟度等各個(gè)環(huán)節(jié)。

要降低新能源的成本和技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)，唯有擴(kuò)大市場。而我國目前的能源現(xiàn)狀是新能源所占能源比例僅有5%，市場狹小也阻礙了成本降低。銀河證券有文章分析指出，在政府積極鼓勵(lì)的政策大背景下，新能源發(fā)展中的實(shí)際問題若能得到有效解決，將有利于恢復(fù)投資者對行業(yè)投資價(jià)值的信心。同時(shí)，嚴(yán)峻的市場環(huán)境更加有利于行業(yè)整合和龍頭企業(yè)的勝出。

政府行動(dòng)的同時(shí)，商界應(yīng)該怎樣回應(yīng)？作為利馬—巴黎行動(dòng)綱領(lǐng)的重要內(nèi)容，商業(yè)界的行動(dòng)、呼吁和倡導(dǎo)是什么？綠色創(chuàng)新發(fā)展中心（iGDP）分析師總結(jié)企業(yè)應(yīng)對氣候變化的各種承諾，將可以采取行動(dòng)的內(nèi)容概括如下：制定基于科學(xué)的企業(yè)減排目標(biāo)，投資節(jié)能和可再生能源，引入企業(yè)內(nèi)部碳價(jià)格，加強(qiáng)溫室氣體排放的審計(jì)匯報(bào)、披露制度，積極參與影響政府氣候變化的政策制定。