環(huán)保產(chǎn)業(yè)頻遇資本瓶頸 綠色金融如何“點(diǎn)綠成金”

資源組合開發(fā)等創(chuàng)新模式可以撬動社會資本環(huán)保投入，環(huán)保資金使用應(yīng)逐步轉(zhuǎn)變?yōu)樾Ч麑?dǎo)向，財(cái)政資金使用應(yīng)由買工程轉(zhuǎn)變?yōu)橘I服務(wù)，推進(jìn)環(huán)保投資從規(guī)模型向效益型轉(zhuǎn)變。

“發(fā)達(dá)國家在經(jīng)濟(jì)發(fā)展的同時要控制好環(huán)境，環(huán)保投入須達(dá)到 GDP的 1.5%以上，我國則須更高。根據(jù)上海的經(jīng)驗(yàn)，要真正有效地控制環(huán)境，環(huán)保投入須占到 GDP的 3%以上。”15日，在由環(huán)保部、山東省政府提供支持，環(huán)保部環(huán)保對外合作中心、山東省環(huán)保廳、深圳證券交易所聯(lián)合主辦的“中日韓綠色金融研討會”上，品牌中國戰(zhàn)略規(guī)劃院副理事長張建明如是說。他表示，多地綠色發(fā)展幾乎完全有賴于政府政策及資金的支持，資金瓶頸突出。

發(fā)展綠色金融，在“十三五”規(guī)劃中被明確提出。如何真正通過市場化手段創(chuàng)新綠色金融產(chǎn)品?一系列探索顯得彌足珍貴。

綠色金融缺口

社會環(huán)?？偼顿Y規(guī)?？捎^、環(huán)保產(chǎn)業(yè)融資需求巨大，為金融機(jī)構(gòu)發(fā)展綠色金融提供了市場機(jī)遇。

“‘綠色化’水平不高已經(jīng)成為制約山東產(chǎn)業(yè)核心競爭能力的重要因素。”山東省環(huán)保廳副廳長葛為硯介紹稱，山東省 GDP居全國第三位，僅次于廣東和江蘇，但萬元工業(yè)增加值 COD、SO2排放強(qiáng)度以及單位國土面積 COD、SO2排放強(qiáng)度比廣東、江蘇、浙江等省高出 10%以上。據(jù)悉，2014年，COD、氨氮、SO2和氮氧化物排放量分別占全國污染物排放量的 7.8%、6.5%、8.1%和7.7%，主要污染物排放量均居全國首位。經(jīng)測算，山東省 COD、氨氮、SO2和氮氧化物的環(huán)境容量分別為12.35萬噸、0.41萬噸、71萬噸和 57萬噸，大部分地區(qū)污染物排放量已遠(yuǎn)超環(huán)境容量。

“山東省產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和能源結(jié)構(gòu)偏重，污染物排放總量大，而污染治理要求很高，水和大氣污染物排放標(biāo)準(zhǔn)全世界最嚴(yán)，必然促使山東成為全國最大的環(huán)保市場。”葛為硯說。

據(jù)透露，山東在大氣污染防治、水污染防治、農(nóng)村與土壤環(huán)保等重點(diǎn)領(lǐng)域融資需求巨大。

受益資產(chǎn)證券化

在環(huán)保市場融資需求不斷增大的當(dāng)下，證券化產(chǎn)品的發(fā)行效率也在不斷提升，市場規(guī)模漸漸擴(kuò)大。

據(jù)深圳證券交易所交所固定收益部總監(jiān)譚永暉介紹，拓寬企業(yè)直接融資渠道，涵蓋公開發(fā)行公司債券、非公開發(fā)行公司債券、資產(chǎn)證券化等各類產(chǎn)品?？梢员P活社會存量資產(chǎn)，豐富融資途徑，降低融資成本。

據(jù)她介紹，資產(chǎn)證券化主要方式包括：以具有穩(wěn)定現(xiàn)金流的資產(chǎn)作為基礎(chǔ)資產(chǎn)，一般為收費(fèi)收益權(quán)，例如：污水處理收費(fèi)收益權(quán)、可再生能源相關(guān)的電力上網(wǎng)收費(fèi)受益權(quán);以融資租賃合同項(xiàng)下的債權(quán)為基礎(chǔ)資產(chǎn)，例如：融資租賃合同項(xiàng)下的租賃物一般為環(huán)保行業(yè)固定資產(chǎn)(機(jī)器設(shè)備等);以環(huán)保企業(yè)的應(yīng)收賬款作為基礎(chǔ)資產(chǎn)，例如：環(huán)保服務(wù)合同項(xiàng)下合同債權(quán)，煙氣脫硫服務(wù)費(fèi)合同債權(quán)項(xiàng)目。

“截至今年 11月 27日，深交所資產(chǎn)證券化產(chǎn)品發(fā)行數(shù)量達(dá) 83只，累計(jì)發(fā)行規(guī)模為 958億元。涉及環(huán)保行業(yè)的資產(chǎn)證券化產(chǎn)品共有 6只，融資規(guī)?？傆?jì) 107億元。涉及領(lǐng)域?yàn)槲鬯幚?、水力發(fā)電、生物質(zhì)發(fā)電、光伏發(fā)電等。”譚永暉說。

譚永暉舉了深交所上市公司凱迪電力環(huán)保證券化的案例。她表示，凱迪電力主營業(yè)務(wù)主要分為生物質(zhì)發(fā)電、煤炭銷售、電建總承包和環(huán)保發(fā)電四塊。由于生物質(zhì)發(fā)電建設(shè)周期長、投入大，面臨資金瓶頸，該公司在引入證券化之后收效顯著。2014年，凱迪電力實(shí)現(xiàn)營業(yè)總收入 28.49億元，其中生物質(zhì)發(fā)電板塊收入大幅提高至 14.83億元，占當(dāng)年總營業(yè)收入的 52.05%。

環(huán)保融資新路徑

事實(shí)上，籌措環(huán)保資金的新路徑正在探索。

環(huán)保部規(guī)劃財(cái)務(wù)司副司長張士寶 15日分析稱，公共產(chǎn)品服務(wù)供給的渠道將進(jìn)一步拓寬。過去有些項(xiàng)目缺乏有效的盈利模式和投資回報(bào)模式，今后必在機(jī)制上開展創(chuàng)新。對公益性項(xiàng)目而言，除采用政府付費(fèi)方式以外，還可以鼓勵不同類型項(xiàng)目捆綁、資源組合開發(fā)等盈利模式創(chuàng)新。資源組合開發(fā)等創(chuàng)新模式可以撬動社會資本環(huán)保投入，將成為籌措環(huán)境保護(hù)資金的新途徑。環(huán)保資金使用應(yīng)逐步轉(zhuǎn)變?yōu)樾Ч麑?dǎo)向，財(cái)政資金使用應(yīng)由買工程轉(zhuǎn)變?yōu)橘I服務(wù)，推進(jìn)環(huán)境保護(hù)投資從規(guī)模型向效益型轉(zhuǎn)變。

在張建明看來，根據(jù)官方確定的 2020年碳強(qiáng)度大幅降低等節(jié)能減排目標(biāo)，除環(huán)保設(shè)備、環(huán)保行業(yè)相關(guān)產(chǎn)業(yè)、低污染產(chǎn)業(yè)外，綠色金融等高端服務(wù)業(yè)可能成為中國未來經(jīng)濟(jì)的發(fā)展點(diǎn)。