石油市場(chǎng)大型并購(gòu)交易潮或更近了

石油市場(chǎng)當(dāng)前的混亂有可能催生2016年在美國(guó)產(chǎn)生大交易。企業(yè)和政府在新一輪原油價(jià)格下跌的過(guò)程中正在修改資本策略。若這些條件持續(xù)，像殼牌700億美元收購(gòu)英國(guó)天然氣公司這樣的交易應(yīng)看起來(lái)更有吸引力。西方石油公司和Anadarko是兩個(gè)值得考慮的目標(biāo)。

油價(jià)下跌已經(jīng)持續(xù)17個(gè)月了，近幾天已經(jīng)跌破40美元。雪佛龍和康菲石油均表示將削減明年投資，降幅達(dá)四分之一，而今年的投資已經(jīng)下降了。

管道運(yùn)營(yíng)商Kinder Morgan承受著沉重的債務(wù)，4月以來(lái)股價(jià)下跌65%，已經(jīng)不能在繼續(xù)投資增長(zhǎng)型項(xiàng)目且保持投資評(píng)級(jí)的情況下還全額支付股利，本周宣布股利將減少75%。

同時(shí)，阿拉斯加政府將推出該州35年來(lái)第一部個(gè)人所得稅法案，因油價(jià)下跌導(dǎo)致州預(yù)算出現(xiàn)數(shù)十億美元的缺口。

理論上，如此大范圍的巨變將為更強(qiáng)大的石油生產(chǎn)商廉價(jià)的收購(gòu)資產(chǎn)甚至整個(gè)企業(yè)創(chuàng)造條件。事實(shí)上，整個(gè)行業(yè)變得愈加保守。

路透社收集的數(shù)據(jù)顯示，截至12月9日美國(guó)公布的油氣交易大約1900億美元，一年前為2700億美元。盡管資產(chǎn)負(fù)債表上有大量的現(xiàn)金，但像埃克森美孚和雪佛龍這樣的公司尚未利用市場(chǎng)暴跌帶來(lái)的機(jī)會(huì)。

明年形勢(shì)或可能發(fā)生變化，本已經(jīng)疲弱的葉巖生產(chǎn)商可能會(huì)進(jìn)一步遭到擠壓，對(duì)沖到期和資產(chǎn)負(fù)債表惡化使得估值更服 ?吸引力。

4月以來(lái)Anadarko股價(jià)近腰斬，現(xiàn)在市值只有260億美元。類似的，西方石油公司市值520億美元，在中東地區(qū)和德克薩斯州二疊紀(jì)盆地都有優(yōu)質(zhì)油田，很可能會(huì)進(jìn)入某一雄心勃勃的收購(gòu)者視野內(nèi)。

不管最終目標(biāo)是什么，最近的混亂意味著距離大型幷購(gòu)交易潮的日期更近了。