動力煤：冬季利好消逝后仍將刷新前低

冬季來臨、電廠日耗回升到65萬噸以上，雖然不及去年同期，但好于前期的50萬噸水平。民用取暖低卡煤采購明顯好轉(zhuǎn)。隨著鐵路發(fā)運量降低，港口庫存也有明顯回落。進入12月初秦皇島港口庫存持續(xù)低于585萬噸。加上水電繼續(xù)回落，目前也許是動力煤基本面最好的時間點了。

大集團穩(wěn)定報價，利于現(xiàn)貨市場穩(wěn)定，環(huán)指繼續(xù)小幅下降。最新環(huán)渤海指數(shù)報收于372元/噸，下降了1元/噸。發(fā)熱量5500大卡/千克動力煤:在秦皇島港、曹妃甸港、國投京唐港、京唐港、天津港和黃驊港主流成交價格分別報收365-375元/噸、365-375元/噸、370-380元/噸、365-375元/噸、365-375元/噸和375-385元/噸，其中，在曹妃甸港、京唐港和黃驊港的交易價格區(qū)間比前一個報告期下降了5元/噸;在其它三個價格采集港口的交易價格區(qū)間與前一個報告期持平。

春節(jié)前現(xiàn)貨市場都將處于平穩(wěn)格局，大集團穩(wěn)價是最大的利好，但也真是基于此，年后的補跌也許是兇悍的。盤面時間節(jié)奏都將有所提前。盤面605合約周三未能突破300點整數(shù)關(guān)口，觸及299.8元/噸就快速回落，并再次回到285元/噸附近。未來仍將在等待現(xiàn)貨冬季因素的時間點，上面提及的利好隨著時間的推移逐漸消失后，盤面30日均線305元/噸以上仍不失為好的賣出機會。

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