OPEC高產(chǎn)立場恐難改變 油價跌幅逾10%

美國WTI原油1月期貨周一(11月30日)收跌0.06美元，或0.14%，報41.65美元/桶，11月跌幅為10.69%。倫敦方面，布倫特原油1月期貨周一收跌0.25美元，或0.56%，報44.61美元/桶，本月跌幅為10.13%。部分投機商押注石油輸出國組織(OPEC)本周出現(xiàn)意外舉措曾一度為油價提供支撐，但OPEC和俄羅斯雙雙推高產(chǎn)量的做法繼續(xù)加重了供應(yīng)過剩的擔憂，同時美元保持強勢也令油價承壓。美國WTI原油期貨價格盤中最低觸及41.50美元/桶，布倫特原油期貨價格盤中最低觸及44.49美元/桶。

基本面利好因素：

美國能源信息署(EIA)數(shù)據(jù)顯示，美國9月原油日均產(chǎn)量下滑2萬桶至932.6萬桶，低于8月的每日934.6萬桶，同時美國9月原油日均出口量下滑至40.9萬桶，低于8月的每日46.1萬桶。此外，截至11月20日當周美國精煉廠設(shè)備利用率上升1.7%，至92%。而美國上周原油日均產(chǎn)量環(huán)比減少1.7萬桶至916.5萬桶。美國原油產(chǎn)品四周平均日均供應(yīng)量為1954.5萬桶，較去年同期下滑1.8%。

德國10月零售銷售意外較前月下滑，但較2014年同期仍錄得強勁增幅，這鞏固了人們的預(yù)期。而歐元區(qū)10月貸款增速創(chuàng)下近四年最快水平，同時M3貨供額增幅大大高于預(yù)期。此外，法國消費者信心持穩(wěn)，巴黎恐襲恐"無礙"經(jīng)濟復(fù)蘇，數(shù)據(jù)顯示歐洲受到巴黎襲擊影響或?qū)⒂邢?，雖然通脹情況依然不佳，但整體經(jīng)濟復(fù)蘇形勢尚可，將為原油需求提供部分支撐。

美國油服公司貝克休斯(Baker Hughes)公布數(shù)據(jù)顯示，截至11月27日當周美國石油活躍鉆井數(shù)減少9座至555座，過去13周內(nèi)12周減少，觸及2010年6月來最低。而當周美國石油和天然氣活躍鉆井總數(shù)減少13座至744座，較2014年同期較少1173座。目前的石油鉆井數(shù)僅約為2014年同期1572座的三分之一。

土耳其戰(zhàn)機于敘利亞邊境擊落一架俄羅斯戰(zhàn)機，俄羅斯總統(tǒng)普京將此次事件稱為“背后被捅了一刀”，表示這將導(dǎo)致“嚴重的后果”。俄羅斯認為土耳其是在故意令俄土兩國關(guān)系陷入僵局。而另一方面，土耳其總統(tǒng)埃爾多安也拒絕對擊落俄戰(zhàn)機事件作出道歉。此次事件的發(fā)生無疑進一步加劇了當?shù)氐木o張情緒。

基本面利空因素：

路透調(diào)查顯示，11月OPEC原油產(chǎn)量環(huán)比增長13萬桶至每日3177萬桶，其中伊拉克和沙特為首的OPEC成員國的產(chǎn)量上升。伊拉克原油產(chǎn)量在10月惡劣天氣延緩南部出口量后出現(xiàn)反彈，而沙特11月原油日均產(chǎn)量為1025萬桶，10月產(chǎn)量修正為每日1020萬桶。

美國10月成屋簽約銷售漲幅遠遜于預(yù)期，暗示當前房地產(chǎn)市場在年初強勁增長后開始逐漸喪失復(fù)蘇動能，不過成屋簽約銷售指數(shù)年率錄得連續(xù)14個月增長。盡管日內(nèi)公布的美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)表現(xiàn)疲弱，但美元指數(shù)依然位于100大關(guān)之上。在美聯(lián)儲加息和歐洲央行[微博]降息呼聲震天之際，美元仍受到投資者的親睞。美元保持強勢將令油價承壓。

俄羅斯歐亞鉆井公司(Eurasia Drilling Company)數(shù)據(jù)顯示，俄羅斯原油企業(yè)正在逐步增加鉆探活動，為與OPEC之間的長期市場爭奪戰(zhàn)做好準備。雖然油價持續(xù)下跌，但俄羅斯產(chǎn)量依然在穩(wěn)步增長，這主要得益于盧布貶值導(dǎo)致的生產(chǎn)成本下滑和俄羅斯較輕的稅收負擔。俄羅斯能源部數(shù)據(jù)顯示，俄羅斯10月原油日均產(chǎn)量錄得后蘇聯(lián)時期紀錄高位1078萬桶，環(huán)比增長0.4%。俄羅斯10月原油產(chǎn)量達到4557.2萬噸，而9月產(chǎn)量為4396.1萬噸，或每日1074萬桶。

美國能源信息署數(shù)據(jù)顯示，截至11月20日當周美國原油庫存增加96.1萬桶，分析師預(yù)計為增長120萬桶，目前庫存量達到4.882億桶，非常接近4月觸及的紀錄高位4.9億桶。汽油庫存增加247.8萬桶，預(yù)測為增加93.8萬桶。包括柴油和取暖油的精煉油庫存增加104.6萬桶，預(yù)測為減少41.7萬桶；美國原油日均進口增加42.4萬桶。而俄克拉何馬州庫欣地區(qū)庫存增長174.4萬桶。此外，美國9月原油總需求下滑每日2.1萬桶，低于去年同期的1922.5萬桶/日。

美國商品期貨交易委員會(CFTC)數(shù)據(jù)顯示，美國原油期貨空頭頭寸自10月中旬以來激增逾70%，觸及8月來最高，截至11月17日當周空頭頭寸達到1.54億桶。此外，美國原油多頭頭寸降至8月以來最低水位，因擔憂美國原油庫存逼近4月所創(chuàng)紀錄高位。截至11月17日當周，對沖基金等基金經(jīng)理在紐約商業(yè)期貨交易所(NYMEX)的原油期貨凈多頭頭寸較前一周減少16%。顯示出市場強烈的看空情緒。

中國非常規(guī)油氣產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟與中國能源網(wǎng)研究中心將于2015年12月10日在北京舉辦“2015非常規(guī)油氣合作伙伴峰會暨非常規(guī)油氣產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟年會”，詳情請點擊
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