李嘉誠的電能實業(yè)2000億港元資產(chǎn)重組因部分股東反對而流產(chǎn)

李嘉誠希望能將旗下的長江基建和電能實業(yè)合并，打造一個市值超過2000億港元的巨無霸公司。但這一計劃遭到了部分股東反對而流產(chǎn)。

11月24日，電能實業(yè)發(fā)布公告稱，長江基建和該公司合并的計劃，未能于電能實業(yè)法院指令股東大會上獲得批準，該計劃將不會實施。

當日在電能實業(yè)股東大會上，就兩家公司合并的計劃，50.77%股東投贊成票，49.23%的股東投出了反對票。按照規(guī)則，兩家公司的合并交易必須得到至少75%的少數(shù)股股東同意，同時持反對意見的少數(shù)股股東不能超過10%，才能通過。

但在長江基建的股東大會上，約99.9%的股東投了贊成票。

長江基建和電能實業(yè)均隸屬于李嘉誠的長和系。目前，長和系在電能實業(yè)占有的股份為38.87%的股份，在長江基建占有的股份為75.67%。

公開資料顯示，長江基建是長和系旗下主營基建業(yè)務(wù)的上市平臺，是目前香港最大的上市基建公司。其業(yè)務(wù)范疇包括能源基建、交通基建、水處理基建、廢物管理及基建有關(guān)業(yè)務(wù)。1996年，長江基建實現(xiàn)上市后加快了海外業(yè)務(wù)投資，目前其業(yè)務(wù)已經(jīng)遍及中國香港和內(nèi)地、澳洲、英國、加拿大、新西蘭及菲律賓等地。

電能實業(yè)前身為香港電燈集集團有限公司，于2011年2月更名，目的是反映集團在全球的業(yè)務(wù)日趨多元化策略，繼續(xù)投資香港以外的區(qū)域，以擴大香港以外業(yè)務(wù)為未來發(fā)展重點。

電能實業(yè)的投資項目包括發(fā)電及輸配電、可再生能源及配氣業(yè)務(wù)，足跡遍布英國、澳洲、新西蘭、中國內(nèi)地、加拿大及泰國。

截至2015年6月底，長江基建負債凈額101.13億港元，現(xiàn)金及存款總額約為77.53億港元，電能實業(yè)的凈現(xiàn)金水平約為578.58億港元。

今年9月初，長和系開始合并這兩家公司的計劃。9月8日，長江基建和電能實業(yè)聯(lián)合發(fā)布公告稱，前者擬以換股形式合并電能實業(yè)，以尋求公共事業(yè)業(yè)務(wù)的進一步擴張。

具體的計劃是，以每1股電能實業(yè)股份置換1.04股長建股份，合并后向股東派發(fā)特別股息，每股5港元。

公告發(fā)布后，引起業(yè)內(nèi)強烈反響。業(yè)內(nèi)人士指出，電能實業(yè)是目前李嘉誠旗下唯一在中國境內(nèi)注冊的長和系公司，并入長江基建后將會退市，意味著龐大的李氏長和系企業(yè)注冊地將全部遷離中國。

另一方面，分析機構(gòu)認為，這一計劃中對于電能實業(yè)的收購價格偏低。電能實業(yè)股東對于這一交易也抱有諸多不滿。

10月，長江基建更改方案，宣布提高對電能實業(yè)的收購價格，換股比例升至1.066，特別股息也提高至每股7.5元。

但仍然有不少機構(gòu)不看好這項交易。獨立顧問公司ISS和GlassLewis均建議股東投票反對電能實業(yè)與長江基建的重組。這兩家顧問公司認為，換股比例應(yīng)為1.09-1.2，才是合理價位。

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