深度解析光伏產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈金融模式

　　過(guò)去一年多的嚴(yán)重霧蘊(yùn)已經(jīng)引起社會(huì)上下的高度重視，有數(shù)據(jù)顯示，過(guò)度依賴(lài)煤炭、石油等化石類(lèi)資源的能源供應(yīng)結(jié)構(gòu)是導(dǎo)致霧蘊(yùn)的重要原因。發(fā)展光伏綠色新能源，加快能源結(jié)構(gòu)調(diào)整，無(wú)疑是解決霧霜天氣、緩解環(huán)境問(wèn)題、促進(jìn)經(jīng)濟(jì)和社會(huì)可持續(xù)發(fā)展的重要發(fā)力點(diǎn)。

　　國(guó)務(wù)院總理李克強(qiáng)多次召開(kāi)國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議，研究部署促進(jìn)光伏產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展的措施。2013年7月，國(guó)務(wù)院發(fā)布《關(guān)于促進(jìn)光伏產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展的若干意見(jiàn)》，隨后各相關(guān)部委就補(bǔ)貼、退稅、電價(jià)、項(xiàng)目管理、并網(wǎng)以及融資等問(wèn)題陸續(xù)出臺(tái)配套政策，共同促進(jìn)我國(guó)光伏終端應(yīng)用的快速健康發(fā)展。

　　其中，針對(duì)光伏企業(yè)融資難問(wèn)題，特別提出了要鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)采取措施緩解光伏制造企業(yè)融資困難的建議。上海市為貫徹《國(guó)務(wù)院關(guān)于促進(jìn)光伏產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展的若干意見(jiàn)》，給出了實(shí)施方案，以促進(jìn)上海光伏產(chǎn)業(yè)的健康發(fā)展。本文主要分析上海市的光伏產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈金融模式。

　　1、上海市光伏產(chǎn)業(yè)發(fā)展概況

　　上海是我國(guó)光伏產(chǎn)業(yè)發(fā)展最早的地區(qū)之一。發(fā)展至今已有規(guī)模企業(yè)10多家，比如已經(jīng)上市的卡姆丹克和超日科技，河北晶澳、無(wú)錫尚德、浙江正泰、內(nèi)蒙山路也先后在上海設(shè)立光伏工廠(chǎng)，航天機(jī)電所屬的上海太陽(yáng)能科技公司和上海交大科技公司也在不斷發(fā)展壯大，但總體來(lái)看，在規(guī)模上仍落后于江蘇、江西、四川和河北等省份。

　　比如上海光伏產(chǎn)業(yè)的太陽(yáng)電池產(chǎn)能規(guī)模僅有江蘇省的1/15，甚至遠(yuǎn)小于河北、江西和四川這樣經(jīng)濟(jì)規(guī)模遠(yuǎn)不如上海的省份。在整個(gè)光伏產(chǎn)業(yè)中，上海從事光伏組件的生產(chǎn)廠(chǎng)家在各環(huán)節(jié)中數(shù)量是最多的，但產(chǎn)能合計(jì)也不到1GW的規(guī)模(占全國(guó)的3%)。在光伏應(yīng)用方面，盡管有一些公司在一些典型建筑如世博會(huì)、虹橋樞紐站等項(xiàng)目獲得了一些示范性應(yīng)用，但尚未形成規(guī)模。

　　盡管上海市政府對(duì)光伏產(chǎn)業(yè)的發(fā)展非常支持，有些政策出臺(tái)甚至還超前于全國(guó)，但總體來(lái)看，上海市光伏產(chǎn)業(yè)的發(fā)展仍滯后于全國(guó)。究其原因，除了土地資源受限和上海市環(huán)境要求較高外，廣大中小光伏配套企業(yè)融資難也是一個(gè)很重要的原因。

　　雖然多家商業(yè)銀行為光伏企業(yè)投融資提供了很多便利，但投資多集中于龍頭企業(yè)，配套的中小企業(yè)融資較難。資金短缺仍是制約產(chǎn)業(yè)集群式發(fā)展的主要瓶頸。上海是中國(guó)的經(jīng)濟(jì)金融中心，發(fā)展光伏產(chǎn)業(yè)具有技術(shù)研發(fā)、服務(wù)集戚、金融資源等優(yōu)勢(shì)，如何利用上海的金融資源優(yōu)勢(shì)為光伏產(chǎn)業(yè)發(fā)展提供支持，是當(dāng)前上海發(fā)展光伏產(chǎn)業(yè)的重要著力點(diǎn)。

　　2、研究現(xiàn)狀

　　歐洲和美國(guó)的太陽(yáng)能光伏發(fā)電系統(tǒng)發(fā)展比中國(guó)早。目前，以美國(guó)為首的西方國(guó)家在現(xiàn)有的政策體系下，在光伏產(chǎn)業(yè)融資實(shí)踐方面已經(jīng)較為完善，形成了傳統(tǒng)的大規(guī)模電網(wǎng)系統(tǒng)購(gòu)電協(xié)議模型、中小型業(yè)主所有制模型和第3方融資模型等多層次全方位的融資體系。通過(guò)研究分析，認(rèn)為產(chǎn)業(yè)有效投資不足及對(duì)融資機(jī)制運(yùn)作認(rèn)識(shí)不足是制約光伏等可再生能源應(yīng)用發(fā)展的

主要因素，國(guó)內(nèi)對(duì)光伏產(chǎn)業(yè)融資和技資的深入研究不多，主要集中在融資模式和投資體系的構(gòu)建分析上，而且多集中在借鑒國(guó)外做法的思路上。

　　沈政等人介紹了美國(guó)的光伏發(fā)電融資模型，但是以歐、美、日為代表的國(guó)外發(fā)達(dá)國(guó)家，其擁有層次多樣的光伏產(chǎn)業(yè)融資通道歸功于其豐富的融資理論、多樣的融資工具及成熟的資本市場(chǎng)。這些好的融資渠道未必完全適合我國(guó)國(guó)情，而且這些文獻(xiàn)只是提出了融資的思路，并沒(méi)有在實(shí)施上進(jìn)行深入的分析。供應(yīng)鏈金融是商業(yè)銀行在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中針對(duì)供應(yīng)鏈開(kāi)發(fā)的一種新型金融產(chǎn)品，在國(guó)內(nèi)外都處于探索階段。

　　目前國(guó)內(nèi)對(duì)供應(yīng)鏈金融的研究也比較熱衷，但很少有針對(duì)我國(guó)金融市場(chǎng)環(huán)境、光伏產(chǎn)業(yè)的供應(yīng)鏈金融模式的研究。因此，在互聯(lián)網(wǎng)金融、利率市場(chǎng)化加快等金融創(chuàng)新日新月異的背景下，如何充分發(fā)揮市場(chǎng)在資源配置中的決定性作用，促進(jìn)光伏產(chǎn)業(yè)健康、可持續(xù)發(fā)展，已成為當(dāng)務(wù)之急。

　　3、光伏產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈金融模式分析

　　經(jīng)過(guò)調(diào)研發(fā)現(xiàn)，針對(duì)光伏企業(yè)融資，多數(shù)商業(yè)銀行采用以下7種供應(yīng)鏈金融模式。

　　3.1 應(yīng)收賬款質(zhì)押融資

　　應(yīng)收賬款質(zhì)押融資是應(yīng)收帳款類(lèi)供應(yīng)鏈金融的主打產(chǎn)品之一。所謂應(yīng)收賬款質(zhì)押，是指在中小型光伏企業(yè)(賣(mài)方)與鏈上的核心企業(yè)(買(mǎi)方)之間采用除銷(xiāo)的銷(xiāo)售方式情況下，經(jīng)常產(chǎn)生一些應(yīng)收賬款，若中小型光伏企業(yè)(賣(mài)方)不動(dòng)產(chǎn)較少，利用傳統(tǒng)抵押方式難以從銀行融資，則可以與下游核心企業(yè)協(xié)調(diào)，在下游核心企業(yè)許可的前提下，用與核心企業(yè)之間產(chǎn)生的應(yīng)收賬款的預(yù)期收益向銀行作為擔(dān)保。

　　銀行根據(jù)中小型光伏企業(yè)(相對(duì)銀行來(lái)講，是借款人)擁有的應(yīng)收賬款情況確定授信額度，若應(yīng)收賬款單筆數(shù)額較大，發(fā)生頻率較小，這種模式稱(chēng)為單筆授信;若應(yīng)收賬款發(fā)生頻率很高，穩(wěn)定性強(qiáng)，回款期短，資金周轉(zhuǎn)快，通常銀行會(huì)根據(jù)中小光伏企業(yè)在一段時(shí)間內(nèi)連續(xù)穩(wěn)定的應(yīng)收賬款余額，來(lái)核定應(yīng)收賬款質(zhì)押的最高授信額度，這種模式稱(chēng)為連續(xù)授信。

　　應(yīng)收賬款質(zhì)押融資模式適用于一些不動(dòng)產(chǎn)較少，不能通過(guò)銀行抵押貸款獲得流動(dòng)資金貸款的中小企業(yè)，為其提供了融資新渠道，緩解了流動(dòng)資金缺少的問(wèn)題。相比傳統(tǒng)抵押貸款，這種融資模式只需要與下游核心企業(yè)協(xié)調(diào)，借助下游核心企業(yè)的信用，將未來(lái)的應(yīng)收賬款收益抵押給銀行，相比不動(dòng)產(chǎn)抵押融資，其操作手續(xù)更簡(jiǎn)單;對(duì)銀行來(lái)說(shuō)，該模式的風(fēng)險(xiǎn)控制需要注意以下兩個(gè)方面：一是買(mǎi)賣(mài)雙方因商品質(zhì)量、品種等問(wèn)題上的異議而產(chǎn)生的買(mǎi)方回款問(wèn)題;二是與買(mǎi)方的協(xié)調(diào)，保證買(mǎi)方回款賬戶(hù)設(shè)立在貸款行或在他行的情況下能及時(shí)轉(zhuǎn)賬至貸款行。

　　3.2 國(guó)內(nèi)保理

　　國(guó)內(nèi)保理是另一種應(yīng)收帳款類(lèi)的主打產(chǎn)品。在開(kāi)展國(guó)內(nèi)貿(mào)易銷(xiāo)售商品時(shí)，光伏企業(yè)若存在因延期收款(含除銷(xiāo))而產(chǎn)生的大量應(yīng)收賬款，除了采用上述應(yīng)收賬款抵押外，還可以將應(yīng)收賬款債權(quán)轉(zhuǎn)讓銀行的方式獲取銷(xiāo)售收入，緩解流動(dòng)資金不足的問(wèn)題。

　　與應(yīng)收賬款質(zhì)押不同的是，所謂國(guó)內(nèi)保理是指借款企業(yè)將其應(yīng)收債權(quán)轉(zhuǎn)讓給銀行，包括相應(yīng)應(yīng)收賬款的賬戶(hù)管理、催收及信用風(fēng)險(xiǎn)控制等相關(guān)業(yè)務(wù)。通過(guò)保理業(yè)務(wù)，光伏企業(yè)轉(zhuǎn)移了應(yīng)收債權(quán)的管理，獲得了銷(xiāo)售收入，降低了管理成本。

　　國(guó)內(nèi)保理有很多種形式，依據(jù)是否通知買(mǎi)方轉(zhuǎn)讓事宜，分為公開(kāi)型(明保理)和隱蔽型(暗保理)兩種。應(yīng)收債權(quán)轉(zhuǎn)讓一經(jīng)發(fā)生，光伏融資企業(yè)(賣(mài)方)立即以書(shū)面形式將債權(quán)轉(zhuǎn)讓事實(shí)通知買(mǎi)方，指示買(mǎi)方將應(yīng)付款項(xiàng)直接支付銀行，或由銀行委托光伏融資企業(yè)(賣(mài)方)作為代理人繼續(xù)向買(mǎi)方收款，買(mǎi)方將有關(guān)款項(xiàng)付至賣(mài)方開(kāi)立的銀行賬戶(hù)并由銀行直接扣收。債權(quán)轉(zhuǎn)讓一經(jīng)發(fā)生，賣(mài)方在轉(zhuǎn)讓之時(shí)并不立即通知買(mǎi)方，銀行僅委托賣(mài)方作為收賬代理人繼續(xù)向買(mǎi)方收款，買(mǎi)方將有關(guān)款項(xiàng)付至賣(mài)方開(kāi)立的銀行賬戶(hù)后由銀行扣收。

　　國(guó)內(nèi)保理適用于以下情況：一些中小光伏企業(yè)與下游核心企業(yè)間具有穩(wěn)定的貿(mào)易和資金結(jié)算關(guān)系，下游核心企業(yè)規(guī)定的賬期較長(zhǎng)，導(dǎo)致上游中小光伏企業(yè)應(yīng)收賬款過(guò)多，賬期內(nèi)導(dǎo)致資金周轉(zhuǎn)壓力較大，這類(lèi)中小光伏企業(yè)在核心企業(yè)和銀行的幫助下，可以開(kāi)展保理業(yè)務(wù)。

　　調(diào)研發(fā)現(xiàn)，不少光伏設(shè)備租賃企業(yè)也開(kāi)展了保理業(yè)務(wù)，但通常設(shè)備的租賃時(shí)間較長(zhǎng)，如此長(zhǎng)的資金回收周期影響了租賃公司的日?，F(xiàn)金流，因此租賃公司往往將租賃設(shè)備的應(yīng)收賬款債權(quán)轉(zhuǎn)讓給銀行，以獲取銷(xiāo)售收入，緩解現(xiàn)金流問(wèn)題。

　　3.3 信用證

　　由于我國(guó)的光伏行業(yè)具有兩頭在外的特點(diǎn)，涉及國(guó)際貿(mào)易的光伏企業(yè)較多，在國(guó)際貿(mào)易中可能存在買(mǎi)賣(mài)雙方信任度不高的情況，需要銀行信用來(lái)完成交易，這時(shí)就需要信用證業(yè)務(wù)。所謂信用證是指開(kāi)證行依照申請(qǐng)人(這里指光伏融資企業(yè))的申請(qǐng)開(kāi)出的，憑符合信用證條款的單據(jù)支付的付款承諾。

　　其流程如下：光伏上下游企業(yè)簽訂購(gòu)銷(xiāo)合同，下游經(jīng)銷(xiāo)商向開(kāi)證行提交開(kāi)證申請(qǐng);開(kāi)證行受理申請(qǐng)，向上游供應(yīng)商開(kāi)戶(hù)行開(kāi)立國(guó)內(nèi)信用證;通知行收到信用證并通知上游供應(yīng)商(賣(mài)方)，賣(mài)方收到國(guó)內(nèi)信用證后，按照信用證條款和合同規(guī)定發(fā)貨，賣(mài)方發(fā)貨后備齊單據(jù)，向通知行交單，委托行審單議付，向賣(mài)方支付對(duì)價(jià);委托行將全套單據(jù)寄送開(kāi)證行，辦理委托收款;開(kāi)證行收到全套單據(jù)審查單證相符后，向委托收款行付款或發(fā)出到期付款確認(rèn)書(shū);開(kāi)證行通知買(mǎi)方付款贖單，買(mǎi)方向開(kāi)證行付款，收到符合信用證條款的單據(jù)，買(mǎi)方提貨。

　　由于一般國(guó)內(nèi)信用證議付利率參照貼現(xiàn)利率，較流動(dòng)資金貸款業(yè)務(wù)利率低，所以信用證也節(jié)省了成本。信用證適用于一些信用級(jí)別較高的光伏企業(yè)。

　　3.4 出口押匯

　　銀行針對(duì)有些光伏出口企業(yè)開(kāi)展了信用證項(xiàng)下出口押匯、托收項(xiàng)下出口押匯和保險(xiǎn)項(xiàng)下出口押匯等融資業(yè)務(wù)。以信用證項(xiàng)下出口押匯為例，所謂出口押匯是指光伏企業(yè)出口發(fā)出貨物并向押匯行交來(lái)信用證或合同要求的單據(jù)后，銀行憑借所交單據(jù)向其提供短期資金融通，光伏企業(yè)支付押匯利率。這樣，在進(jìn)口商支付貨款前，光伏企業(yè)就可以通過(guò)出口押匯提前得到償付，相對(duì)縮短了資金的回款期，加快了資金回籠的速度。

　　出口押匯適用于一些開(kāi)展出口貿(mào)易的光伏企業(yè)，當(dāng)流動(dòng)資金不足，且在發(fā)貨后與收款前之間的時(shí)間差上遇到新的預(yù)期收益比較高(高于押匯利率)的商業(yè)機(jī)會(huì)時(shí)，通常會(huì)采用出口押匯的方式，可以讓資金快速回籠。

　　3.5 先票后貨存貨質(zhì)押

　　先票后貨存貨質(zhì)押是預(yù)付賬款類(lèi)供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品的主打產(chǎn)品之一，在上海地區(qū)開(kāi)展較多。所謂先票后貨存貨質(zhì)押是指經(jīng)銷(xiāo)商通過(guò)銀行融資提前支付預(yù)付款給核心廠(chǎng)商，并以融資項(xiàng)下所購(gòu)買(mǎi)的貨物向銀行出質(zhì)，銀行按經(jīng)銷(xiāo)商的銷(xiāo)售回款進(jìn)度逐步通知物流監(jiān)管企業(yè)釋放質(zhì)押貨物的業(yè)務(wù)。這項(xiàng)業(yè)務(wù)的實(shí)施前提條件：一是光伏供應(yīng)鏈上核心廠(chǎng)商與經(jīng)銷(xiāo)商具有穩(wěn)定的供銷(xiāo)關(guān)系;二是核心廠(chǎng)商的商業(yè)信用。

　　由于該業(yè)務(wù)在經(jīng)銷(xiāo)商支付預(yù)付款后但尚未收妥廠(chǎng)商貨物之前，經(jīng)銷(xiāo)商的融資實(shí)際上是元擔(dān)保的，風(fēng)險(xiǎn)較高。因此，為了規(guī)避信用風(fēng)險(xiǎn)，銀行要與核心廠(chǎng)商、經(jīng)銷(xiāo)商3方簽訂《銀企商合作協(xié)議》，這一點(diǎn)也說(shuō)明該項(xiàng)業(yè)務(wù)的開(kāi)展是光伏供應(yīng)鏈上核心廠(chǎng)商信用資源在下游企業(yè)的釋放;核心廠(chǎng)商的貨物到達(dá)物流監(jiān)管企業(yè)的倉(cāng)庫(kù)后，為規(guī)避貨物丟失和貨損風(fēng)險(xiǎn)，銀行、經(jīng)銷(xiāo)商和物流監(jiān)管企業(yè)之間要簽訂《動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押監(jiān)管協(xié)議》。

　　這項(xiàng)業(yè)務(wù)特別適合一些貿(mào)易關(guān)系比較穩(wěn)定的光伏上下游企業(yè)，核心企業(yè)有預(yù)付款的要求或數(shù)量折扣的優(yōu)惠，而下游經(jīng)銷(xiāo)商有資金不足、擔(dān)保資產(chǎn)缺乏的情況，除此之外，還要求上下游交易的商品標(biāo)準(zhǔn)化程度高，市場(chǎng)變現(xiàn)能力強(qiáng)，價(jià)格高。

　　3.6 保兌倉(cāng)

　　保兌倉(cāng)是上海地區(qū)銀行業(yè)比較傾向于采用的供應(yīng)鏈金融模式，在光伏行業(yè)也是如此。所謂保兌倉(cāng)是指經(jīng)銷(xiāo)商(光伏融資企業(yè))通過(guò)銀行融資提前支付預(yù)付款給核心廠(chǎng)商，并以融資項(xiàng)下所購(gòu)買(mǎi)貨物向銀行出質(zhì)，銀行按經(jīng)銷(xiāo)商(光伏融資企業(yè))的銷(xiāo)售回款進(jìn)度逐步通知廠(chǎng)商釋放質(zhì)押貨物的授信業(yè)務(wù)。

　　該模式的實(shí)施，一是基于光伏供應(yīng)鏈上上下游之間穩(wěn)定的貿(mào)易關(guān)系，二是核心廠(chǎng)商的商業(yè)信用。該模式與先票后貨模式十分相似，都是預(yù)付賬款類(lèi)的供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品，都是核心廠(chǎng)商信用在供應(yīng)鏈下游的釋放。區(qū)別在于先票后貨需要第4方物流企業(yè)的介入，而保兌倉(cāng)則不需要，商品的監(jiān)管和發(fā)放都由核心廠(chǎng)商來(lái)完成，整個(gè)物流過(guò)程掌握在核心廠(chǎng)商手中，而且銀行為了避免所質(zhì)押商品市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)或經(jīng)銷(xiāo)商經(jīng)營(yíng)不善導(dǎo)致的信用風(fēng)險(xiǎn)，通常在與經(jīng)銷(xiāo)商和核心廠(chǎng)商簽訂的協(xié)議中規(guī)定回購(gòu)條款，因此該模式的風(fēng)險(xiǎn)更低。對(duì)于經(jīng)銷(xiāo)商來(lái)說(shuō)，與先票后貨模式的不同在于，貨物→直在核心廠(chǎng)商手里，可以省去倉(cāng)儲(chǔ)費(fèi)用，也可以根據(jù)實(shí)際需要，靈活調(diào)整待發(fā)商品的品種、規(guī)格，以迎合市場(chǎng)需要。

　　3.7 存貨質(zhì)押

存貨質(zhì)押是物流類(lèi)供應(yīng)鏈金融的主要產(chǎn)品之一。所謂存貨質(zhì)押，指借款人以銀行能夠接受的現(xiàn)有存貨(包括原材料、半成品和產(chǎn)成品)質(zhì)押辦理的各種短期授信業(yè)務(wù)，授信品種包括流動(dòng)資金貸款、銀行承兌匯票、商業(yè)承兌匯票和信用證等，又稱(chēng)現(xiàn)貨質(zhì)押業(yè)務(wù)。

　　通常銀行與光伏融資企業(yè)(借款人)以及物流監(jiān)管企業(yè)簽訂3方合作協(xié)議，物流監(jiān)管企業(yè)接受銀行委托對(duì)貨物進(jìn)行監(jiān)管。光伏企業(yè)通過(guò)存貨質(zhì)押，可以突破不動(dòng)產(chǎn)融資局限，實(shí)現(xiàn)現(xiàn)貨融資，拓寬融資渠道，緩解資金壓力。

　　存貨質(zhì)押業(yè)務(wù)在上海地區(qū)的應(yīng)用曾經(jīng)很火熱，尤其是一些大宗商品，比如鋼鐵等，后因2011年前后國(guó)際鋼鐵市場(chǎng)疲軟，許多鋼鐵資金鏈斷裂，引出存貨重復(fù)質(zhì)押?jiǎn)栴}，多家銀行因此受到牽連，損失較大。此后，雖有銀監(jiān)會(huì)出臺(tái)相關(guān)政策，促進(jìn)銀行間質(zhì)押信息的共享，但就目前來(lái)看，這項(xiàng)業(yè)務(wù)對(duì)銀行來(lái)說(shuō)風(fēng)險(xiǎn)不小，銀行業(yè)在開(kāi)展此項(xiàng)業(yè)務(wù)時(shí)仍然非常謹(jǐn)慎。

　　存貨質(zhì)押適用于：一是質(zhì)押物所有權(quán)明晰，物理化學(xué)性質(zhì)穩(wěn)定以及市場(chǎng)價(jià)格穩(wěn)定等;二是對(duì)出質(zhì)人信用、物流企業(yè)管理能力和信用要能把控。

　　與存貨質(zhì)押很類(lèi)似的一個(gè)模式是倉(cāng)單質(zhì)押，授信申請(qǐng)人以其自有或第3方持有的倉(cāng)單作為質(zhì)押物向銀行出質(zhì)，銀行向其提供融資的授信業(yè)務(wù)，這里不再贅述。

　　4、結(jié)語(yǔ)

　　相對(duì)于江蘇、江西等省，光伏產(chǎn)業(yè)在上海地區(qū)的發(fā)展還是比較緩慢的，屬于新興行業(yè)，在目前國(guó)內(nèi)光伏需求尚屬啟動(dòng)階段、國(guó)外需求屢受歐美國(guó)家反傾銷(xiāo)制裁影響的前提下，發(fā)展非常艱難，行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)較高。課題組對(duì)6家銀行的調(diào)研發(fā)現(xiàn)，銀行對(duì)于光伏企業(yè)的融資大多比較謹(jǐn)慎。

　　從目前上海地區(qū)商業(yè)銀行針對(duì)光伏行業(yè)開(kāi)展的供應(yīng)鏈金融模式來(lái)看，開(kāi)展數(shù)量最多的是保兌倉(cāng)、先票后貨存貨質(zhì)押等預(yù)付賬款類(lèi)，因?yàn)檫@兩類(lèi)供應(yīng)鏈金融模式都屬于閉環(huán)類(lèi)業(yè)務(wù)，貨物一直在銀行與核心廠(chǎng)商掌控中，風(fēng)險(xiǎn)最小，不僅如此，銀行還通過(guò)協(xié)議方式對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行轉(zhuǎn)移，前者轉(zhuǎn)移到核心廠(chǎng)商，后者轉(zhuǎn)移到物流監(jiān)管企業(yè)。