重慶煤老板21億借殼擬二次上市

在澳大利亞上市四年之后，重慶煤老板彭玉國(guó)執(zhí)掌的黑金環(huán)球醞釀在新加坡二次上市。昨日，商報(bào)記者了解到，黑金環(huán)球旗下寶金能源國(guó)際控股有限公司（寶金國(guó)際），擬以約21億元人民幣反向收購(gòu)方式赴新加坡交易所上市，目前已完成前期盡職調(diào)查。

煤炭行業(yè)整體不景氣，黑金環(huán)球奔赴新加坡主板。業(yè)內(nèi)人士分析認(rèn)為，在發(fā)行定價(jià)上可能會(huì)趨于保守，不會(huì)特別高。

21億借殼二次上市選新加坡

黑金環(huán)球二次上市路徑已浮出水面。

根據(jù)寶金國(guó)際與萬(wàn)得國(guó)際簽訂的買(mǎi)賣(mài)合約，澳大利亞掛牌公司黑金環(huán)球控股有限公司旗下寶金國(guó)際，將通過(guò)4.75億新加坡元（約合21.28億元人民幣）反向收購(gòu)新加坡主板上市公司萬(wàn)得國(guó)際，讓其中國(guó)煤礦業(yè)務(wù)在新加坡主板上市。據(jù)悉，寶金國(guó)際通過(guò)香港注冊(cè)獨(dú)資子公司香港寶金控股，經(jīng)營(yíng)或開(kāi)發(fā)中國(guó)重慶的四個(gè)地下煤礦及相關(guān)煤炭貿(mào)易和物流業(yè)務(wù)。反向收購(gòu)交易完成后，香港寶金控股將成為新加坡主板掛牌公司，與此同時(shí)，萬(wàn)得國(guó)際現(xiàn)有業(yè)務(wù)將被脫售。

記者調(diào)查得知，寶金控股成立于2010年，是重慶奉節(jié)縣一家從事煤炭開(kāi)采，運(yùn)輸和貿(mào)易的企業(yè)。2011年2月在澳大利亞上市。2013年?duì)I業(yè)收入15億元人民幣，凈利潤(rùn)1.2億元人民幣。其實(shí)，寶金控股只是黑金環(huán)球旗下的礦產(chǎn)能源板塊。

已完成盡職調(diào)查掛牌暫無(wú)時(shí)間表

黑金環(huán)球二次上市何時(shí)掛牌，融資會(huì)有多大？昨日，商報(bào)記者輾轉(zhuǎn)聯(lián)系上了黑金環(huán)球掌門(mén)人彭玉國(guó)。

“我們二次海外上市正在進(jìn)行中，目前已經(jīng)完成了前期的盡職調(diào)查，還不便多說(shuō)。”彭玉國(guó)稱(chēng)，相信寶金控股在新加坡交易所上市后，將大大加強(qiáng)公司長(zhǎng)期經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)前景，因?yàn)樾录悠陆灰姿娜蚧潭雀摺?/p>

“我們相信兩地上市將拓寬投資者基礎(chǔ)，改善公司股份的流動(dòng)性，同時(shí)提升公司國(guó)際形象。”彭玉國(guó)表示，對(duì)于在新加坡上市現(xiàn)在還無(wú)法給出掛牌時(shí)間表，需要獲得有關(guān)部門(mén)批準(zhǔn)，同時(shí)根據(jù)市場(chǎng)條件可能會(huì)作出適時(shí)調(diào)整。對(duì)于新加坡上市計(jì)劃募資金額和資金用途，彭玉國(guó)也稱(chēng)現(xiàn)在也不便透露。

當(dāng)記者問(wèn)及近期是否有“走出去”收購(gòu)海外項(xiàng)目計(jì)劃時(shí)，彭玉國(guó)明確回應(yīng)說(shuō)，暫時(shí)沒(méi)有擴(kuò)張打算。

行業(yè)整體不景氣重新估值或趨保守

不過(guò)，煤炭行業(yè)的寒冬仍在繼續(xù)。寶金控股選擇到全球化程度更高的新加坡資本市場(chǎng)，或許也是一個(gè)考驗(yàn)。

中國(guó)煤炭工業(yè)協(xié)會(huì)17日發(fā)布數(shù)據(jù)，今年前10個(gè)月，全國(guó)煤炭消費(fèi)量約32.3億噸，同比減少1.6億噸，下降4.7%。在去年我國(guó)煤炭消費(fèi)量出現(xiàn)15年來(lái)首次負(fù)增長(zhǎng)之后，煤炭消費(fèi)繼續(xù)呈現(xiàn)下降態(tài)勢(shì)。

煤炭消費(fèi)需求下降，也加劇了煤炭行業(yè)的不景氣。數(shù)據(jù)顯示，前10個(gè)月，全國(guó)煤炭產(chǎn)量同比下降3.6%。同時(shí)，價(jià)格大幅下跌，動(dòng)力煤價(jià)格下跌明顯，目前煤炭?jī)r(jià)格已跌回2004年末水平。此外，煤炭企業(yè)效益大幅下滑。前三季度，全國(guó)規(guī)模以上煤炭企業(yè)利潤(rùn)額287.2億元，同比下降64.4%；虧損企業(yè)虧損額730.5億元，同比增長(zhǎng)32.9%。

不過(guò)，黑金環(huán)球今年上半年實(shí)現(xiàn)收入19417.8萬(wàn)澳元，盈利684.3萬(wàn)澳元。

“在目前資源類(lèi)企業(yè)所在行業(yè)供需比較低迷，而澳大利亞市場(chǎng)整體交投活躍度不算太高的背景下，寶金控股最終選擇二次上市來(lái)重新估值，我認(rèn)為是一種積極的市場(chǎng)行為。”華龍證券投資顧問(wèn)牛陽(yáng)接受商報(bào)記者采訪(fǎng)時(shí)分析稱(chēng)，從目前的情況看，寶金控股赴新加坡上市，在發(fā)行定價(jià)上可能會(huì)趨于保守，不會(huì)特別高。

揭秘

黑金環(huán)球當(dāng)初赴澳上市意在澳洲豐富礦藏

黑金環(huán)球?qū)嶋H控制人彭玉國(guó)，掌控著重慶最大的非國(guó)有煤炭企業(yè)。

但彭玉國(guó)并不只是煤老板，他的產(chǎn)業(yè)鏈早已延伸到船舶運(yùn)輸、建筑房地產(chǎn)等領(lǐng)域，并先后創(chuàng)建重慶國(guó)平船務(wù)運(yùn)輸有限公司、重慶國(guó)平物業(yè)開(kāi)發(fā)有限公司、重慶國(guó)平建筑工程有限公司等多家子公司。

彭玉國(guó)最驚人的舉動(dòng)是在2011年。當(dāng)年，國(guó)平集團(tuán)在澳大利亞注冊(cè)黑金環(huán)球控股有限公司，對(duì)國(guó)平集團(tuán)相關(guān)企業(yè)重組并購(gòu)，黑金環(huán)球最終在當(dāng)年2月22日成功在澳交所掛牌，成為重慶能源板塊首家在澳交所掛牌上市的民營(yíng)企業(yè)。

商報(bào)記者注意到，黑金環(huán)球2011年2月22日在澳大利亞上市，發(fā)行3.51億股共募集9126萬(wàn)澳元，折合人民幣6.1億元。但黑金環(huán)球上市后，股價(jià)長(zhǎng)期破發(fā)，一度跌至0.045澳元。

華龍證券投資顧問(wèn)牛陽(yáng)分析說(shuō)，當(dāng)初黑金環(huán)球選擇在澳大利亞上市，很大的原因在于澳洲礦藏豐富，對(duì)于黑金環(huán)球這樣的資源型企業(yè)來(lái)說(shuō)，選擇到澳大利亞上市對(duì)于整體資本運(yùn)作和海外資源收購(gòu)可能更加有利。

商報(bào)記者了解到，當(dāng)年黑金環(huán)球的確曾計(jì)劃在澳大利亞籌備成立探礦公司，在澳洲、新西蘭等地尋找煤礦、鐵礦、銅礦等資源。

縱深

海外上市渝企頻發(fā)力瀚華金控?cái)M回歸A股

事實(shí)上，黑金環(huán)球醞釀二次上市只是海外上市渝企資本運(yùn)作的個(gè)案。商報(bào)記者了解到，內(nèi)地首家在香港上市的小貸和擔(dān)保公司擬回歸A股。目前，瀚華金控股東大會(huì)已通過(guò)了關(guān)于申請(qǐng)?jiān)谥袊?guó)境內(nèi)首次公開(kāi)發(fā)行A股并上市等的議案。

此前，美國(guó)大全新能源（DQ）擬分拆新疆業(yè)務(wù)上國(guó)內(nèi)新三板；新加坡英利國(guó)際置業(yè)（5DM）則完成再融資1.33億美元。

重慶工商大學(xué)金融學(xué)教授靳景玉表示，國(guó)內(nèi)企業(yè)赴境外上市，更多地是看到了注冊(cè)制的高效與低成本。但不可忽視的是，境外不少市場(chǎng)交投沒(méi)有國(guó)內(nèi)A股活躍，對(duì)行業(yè)估值偏于保守，市盈率低，破凈和破發(fā)很普遍。因此，通常情況下，傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)不適合去國(guó)外上市，而互聯(lián)網(wǎng)等新興產(chǎn)業(yè)適合，可以獲得較高估值。

2005年在加拿大多倫多證交所上市的宗申集團(tuán)旗下宗申派姆，2008年成功從加拿大創(chuàng)業(yè)板轉(zhuǎn)到主板。但因股價(jià)長(zhǎng)期低迷，2012年宗申集團(tuán)私有化要約，主動(dòng)從加拿大主板退市。更早些時(shí)候，重慶海聯(lián)學(xué)院2002年在澳大利亞借殼上市，被稱(chēng)為中國(guó)首家上市的高校，但因系列官司導(dǎo)致重慶海聯(lián)學(xué)院相關(guān)教育資產(chǎn)未能注入，成為空殼，于2008年被迫退市。

“選擇到哪個(gè)市場(chǎng)上市，主要是根據(jù)自身業(yè)務(wù)發(fā)展和需求來(lái)定奪。”中金會(huì)計(jì)師事務(wù)所主任樊朝中指出，國(guó)外和中國(guó)國(guó)情不一樣，存在文化和監(jiān)管等差異。

中國(guó)非常規(guī)油氣產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟與中國(guó)能源網(wǎng)研究中心將于2015年12月10日在北京舉辦“2015非常規(guī)油氣合作伙伴峰會(huì)暨非常規(guī)油氣產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟年會(huì)”，詳情請(qǐng)點(diǎn)擊
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