大宗商品價(jià)格刷新14年新低 市場前景平淡

隨著年底的多重利空因素施壓，全球大宗商品價(jià)格再創(chuàng)新低，到目前反映一攬子國際大宗商品綜合價(jià)格表現(xiàn)的CRB指數(shù)回到185點(diǎn)附近，遠(yuǎn)低于金融危機(jī)暴跌后的低位，更是刷新2001年11月以來的14年新低，市場前景平淡。

作為制造業(yè)經(jīng)濟(jì)的“晴雨表”，大宗原材料價(jià)格在供過于求的壓力下從2011年開啟本輪下挫，尤其是伴隨中國經(jīng)濟(jì)增長放緩，以及一系列的“黑天鵝”事件使投資者遠(yuǎn)離風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，2014年下半年大宗原材料一度大幅下跌，兩個(gè)季度累計(jì)暴跌逾25%。

今年下半年市場再度復(fù)制2014年下半年的頹勢。數(shù)據(jù)顯示，國際市場上CRB指數(shù)下半年來已累計(jì)下挫18%，加上上半年的溫和下跌，年內(nèi)迄今已累計(jì)同比下挫20%，有望創(chuàng)下2008年全球金融危機(jī)以來的年度最大跌幅。

而在國內(nèi)市場，大宗商品的陰跌勢頭更為長久，11月份以來跟蹤國內(nèi)商品期貨價(jià)格綜合表現(xiàn)的文華商品指數(shù)下跌了2.4%，為連續(xù)第7個(gè)月下挫。

按照大宗商品數(shù)據(jù)商生意社的統(tǒng)計(jì)，在國民經(jīng)濟(jì)上游最重要的58種大宗原材料報(bào)價(jià)中，與去年同期相比，僅5種商品價(jià)格高出前一年，高達(dá)75%的商品均出現(xiàn)比前一年兩位數(shù)的下跌，而反映100種國內(nèi)基礎(chǔ)原材料報(bào)價(jià)的綜合價(jià)格指數(shù)較前一年的跌幅已達(dá)20%。

數(shù)據(jù)顯示，到目前，包括銅、鋼材等多種大宗原材料價(jià)格均刷新了前期的低點(diǎn)，上海期貨交易所銅期貨價(jià)格回到每噸3.5萬元附近，相對2011年金融危機(jī)后的反彈高點(diǎn)跌幅超過50%，而鋼材期貨價(jià)格則回到1700元區(qū)間，不僅創(chuàng)鋼材期貨上市以來的歷史新低，折合每斤不到1元，也堪比白菜。

此外，包括煤炭、建材等工業(yè)類商品亦是大跌的“重災(zāi)區(qū)”，其中動(dòng)力煤期貨價(jià)格今年來累計(jì)下跌近40%，不到兩年時(shí)間內(nèi)價(jià)格已腰斬。

盡管價(jià)格下跌有利于降低進(jìn)口大國企業(yè)的成本，然而急跌也使市場信心受到傷害。上海一家大宗商品貿(mào)易負(fù)責(zé)人表示，價(jià)格的低迷也使得很多行業(yè)的積極性需求幾近消失，比如鋼材的“冬儲(chǔ)”，原本中間貿(mào)易商為了應(yīng)對年后工地集中開工的大量需求，會(huì)在冬季向鋼廠訂貨作為儲(chǔ)備，但近年來進(jìn)行“冬儲(chǔ)”的商家已經(jīng)越來越少。

“供需形勢、宏觀因素以及投資者風(fēng)險(xiǎn)偏好等都是拖累近年大宗商品市場的主要因素。”混沌天成期貨分析師孫永剛預(yù)計(jì)，從基本面來看，主要原材料的供應(yīng)持續(xù)增加，而需求依然疲弱，市場前景恐仍暗淡。

以鐵礦石為例，金瑞期貨分析，按照四大礦山的年度發(fā)運(yùn)計(jì)劃，四季度的鐵礦石發(fā)運(yùn)量將達(dá)2.89億噸，僅比三季度少0.1%，國內(nèi)的礦山盡管減產(chǎn)，但隨著北方進(jìn)入冬季，鋼廠冶煉需求減少，鐵礦石供過于求的矛盾可能還會(huì)加劇。

而作為全球第一大宗商品，原油的過剩也越演越烈。石油輸出國組織的最新報(bào)告顯示，供應(yīng)增長繼續(xù)大于需求的增長。生意社首席分析師劉心田認(rèn)為，在心理的層面，在恐慌心理影響下，黃金、食品等避險(xiǎn)性商品會(huì)受到一定的關(guān)注，但原油、鐵礦石等工業(yè)性商品市場熱度則很可能繼續(xù)走低。

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