伊朗因素?cái)噥y供需 油價(jià)反彈再遭打壓

多家分析機(jī)構(gòu)日前紛紛指出，隨著歐美可能正式放松對(duì)伊朗的經(jīng)濟(jì)制裁，后者可能釋放出大量的原油供應(yīng)。供過(guò)于求的形勢(shì)加劇將中止近期油價(jià)出現(xiàn)的反彈勢(shì)頭。

供應(yīng)過(guò)剩或加劇

輝立期貨投資分析師Daniel Ang表示，目前油價(jià)反彈是在對(duì)美國(guó)原油產(chǎn)量下降作出反應(yīng)，不久后油價(jià)將重回下行趨勢(shì)。Daniel Ang強(qiáng)調(diào)，即便油價(jià)現(xiàn)在走高，伊朗原油供應(yīng)重返市場(chǎng)，也可能將油價(jià)重新打壓下來(lái)，今年余下時(shí)間油價(jià)下行的可能性更大。

據(jù)路透社最新公布的對(duì)能源市場(chǎng)主要預(yù)測(cè)機(jī)構(gòu)收集的行業(yè)數(shù)據(jù)顯示，今年前三個(gè)季度全球石油出口大國(guó)的原油供應(yīng)量較需求量高出逾5億桶。該報(bào)告估計(jì)，今年1月-9月石油輸出國(guó)組織(歐佩克)平均每天提供3120萬(wàn)桶石油，較市場(chǎng)每日需求量高出逾200萬(wàn)桶。產(chǎn)量較需求量高出總計(jì)超過(guò)5.50億桶，所有這些石油需要進(jìn)行儲(chǔ)存。未來(lái)供應(yīng)過(guò)剩形勢(shì)可能進(jìn)一步加劇。

另?yè)?jù)國(guó)際能源署(IEA)最新數(shù)據(jù)，今年全球石油庫(kù)存都在增加，發(fā)達(dá)國(guó)家商業(yè)燃料庫(kù)存8月更是觸及29.4億桶的紀(jì)錄高點(diǎn)。德銀分析師指出，歐佩克核心成員國(guó)近一年前決定集中力量擴(kuò)大市場(chǎng)份額，而不是保護(hù)油價(jià)，這導(dǎo)致石油遠(yuǎn)遠(yuǎn)供過(guò)于求，油價(jià)跌至六年低點(diǎn)。如果一如預(yù)期西方明年取消對(duì)伊朗的經(jīng)濟(jì)制裁，供給過(guò)剩的局面還將更明顯。

IEA分析師表示，由于全球需求增速放緩，石油市場(chǎng)明年將維持供大于求的狀態(tài)。而歐佩克稍早前發(fā)布的報(bào)告則強(qiáng)調(diào)，該組織9月份原油產(chǎn)量創(chuàng)下2012年以來(lái)高位。IEA預(yù)計(jì)，雖然2016年非歐佩克國(guó)家的供應(yīng)量將因石油價(jià)格的走低而出現(xiàn)下降，但由于全球經(jīng)濟(jì)前景弱化，明年需求增幅將顯著放緩，使得供大于求的狀態(tài)持續(xù)。市場(chǎng)可能在更長(zhǎng)時(shí)間里維持不平衡的狀態(tài)。IEA還預(yù)計(jì)，如果國(guó)際制裁放松，伊朗產(chǎn)油量預(yù)計(jì)將進(jìn)一步增加，可能會(huì)令供應(yīng)過(guò)量的狀態(tài)持續(xù)到2016年全年。其出口的恢復(fù)可能會(huì)令產(chǎn)量從目前的每日290萬(wàn)桶提升至每日360萬(wàn)桶。這一增長(zhǎng)可能會(huì)在六個(gè)月里實(shí)現(xiàn)，并令其明年原油庫(kù)存增幅預(yù)期幾乎翻番。此外，鑒于加拿大、巴西、委內(nèi)瑞拉、俄羅斯和沙特等產(chǎn)油國(guó)的經(jīng)濟(jì)前景不佳，2016年全球石油需求增幅將會(huì)回到每日120萬(wàn)桶的長(zhǎng)期趨勢(shì)水平，較今年的每日180萬(wàn)桶有所下降。

機(jī)構(gòu)看淡油價(jià)后市

多家知名機(jī)構(gòu)并不認(rèn)為原油以及其它大宗商品的反彈能夠持續(xù)太久。高盛、摩根士丹利和花旗近日均警告看多投資者，大宗商品價(jià)格走低的趨勢(shì)可能還會(huì)持續(xù)幾年。高盛預(yù)計(jì)，由于供應(yīng)過(guò)剩，原油和銅價(jià)不太可能反彈。高盛大宗商品研究主管Jeff Currie7日重申了其上個(gè)月提出的油價(jià)最低可能跌至每桶20美元的觀點(diǎn)。

Currie表示：“推動(dòng)油價(jià)跌至20美元的驅(qū)動(dòng)力可能是庫(kù)存能力被突破，也就是說(shuō)，在供過(guò)于求之后，地球上所有儲(chǔ)油罐都被灌滿了，沒(méi)有地方可以儲(chǔ)存了。到那時(shí)供給必須降至與需求相當(dāng)?shù)乃?。唯一可以帶?lái)這一調(diào)整的就是價(jià)格暴跌至現(xiàn)金成本之下，對(duì)于美國(guó)生產(chǎn)商來(lái)講大約為每桶20美元。”

摩根士丹利預(yù)期，大宗商品生產(chǎn)國(guó)貨幣的走軟可能促使生產(chǎn)商不顧當(dāng)下的熊市狀況而提高以美元計(jì)價(jià)的原材料的產(chǎn)量?；ㄆ旒瘓F(tuán)表示，世界經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)乏力，難以找到多數(shù)大宗商品價(jià)格已經(jīng)觸底的證據(jù)。