環(huán)指驟降 動煤期貨放量大跌

10月14日，動力煤期貨增倉放量、大幅下跌，最終日線大幅收陰。具體的，動力煤主力合約TC1601收盤報355.8元/噸，較前一交易日收盤跌8（-2.2%），ZC1605收盤報340.4元/噸，較前一交易日收盤跌6.2（-1.79%）；動力煤指數(shù)持倉35804手，較前一交易日增倉4824手，成交24074手，較前一交易日放量16054?？缙趦r差方面，TC01-05價差報15.4，ZC05-ZC09價差報3.8，近月升水（01-05）小幅回落。

現(xiàn)貨方面，北方港口最優(yōu)交割價降5元/噸至375元/噸，TC1601近月基差19.2元/噸，TC1605遠月基差34.6元/噸，均較前一交易日走強。

消息面：1）2015年10月14日，秦皇島海運煤炭交易市場發(fā)布的環(huán)渤海動力煤價格指數(shù)報收于387元/噸，比前一報告期下降了9元/噸。2）山西省統(tǒng)計局公布數(shù)據(jù)顯示，8月山西省原煤產(chǎn)量8338.4萬噸，環(huán)比增加324.4，增長4.05%，同比增長6.1%；前8月累計生產(chǎn)原煤61578.4萬噸，同比下降2.8%。1-8月份，山西省鐵路煤炭運量完成3471萬噸，同比少運253.5萬噸，下降5.7%。

10月以來，六大電廠日均煤耗較去年同期低14.11%，煤耗疲弱之下大型煤企在節(jié)后相繼優(yōu)惠降價，動力煤價格頹勢難以扭轉(zhuǎn)。值得注意的是，十一之后煤耗已經(jīng)走穩(wěn)，配合大秦線檢修共振，電廠環(huán)節(jié)、港口環(huán)節(jié)的庫存壓力均出現(xiàn)好轉(zhuǎn)跡象，應關注往年的煤耗季節(jié)性環(huán)比改善能否再現(xiàn)。

行情判斷上，煤企降價后短期利空出盡，當下不應對動力煤價格過分看空。主力合約TC1601已對現(xiàn)貨貼水20左右，后市基本面或有利于其弱勢企穩(wěn)，走勢以震蕩整理為主。