美國(guó)非農(nóng)報(bào)告顯示四大糟糕信號(hào) 原油價(jià)格震蕩

有“商品之王”之稱的全球最大商品交易商——瑞士嘉能可集團(tuán)（Glencore）股價(jià)暴跌29.4%，創(chuàng)下史上最大單日跌幅。

9月28日至10月2日金融市場(chǎng)概述：本周外匯市場(chǎng)走向基本可以用4個(gè)平靜日+1個(gè)暴風(fēng)雨來概括。非美公布之前，沒有多少資金愿意大幅推低市場(chǎng)。而在令人詫異的非農(nóng)公布后，金融市場(chǎng)又變得極為動(dòng)蕩。

主要貨幣方面，美元指數(shù)經(jīng)歷了一周行情后基本算打橫，最終仍交投于95.90水平。歐元/美元前半周小幅承壓，周五因非農(nóng)一度沖高，但最終又回落至1.1210水平。美元/日元周中也是持續(xù)打橫后因非農(nóng)落至118.70水平，但隨即回升至119.90水平。英鎊/美元周初持續(xù)承壓，不過因非農(nóng)而出現(xiàn)的反彈還是最終守穩(wěn)于，1.5180水平。總體來看，雖然非美奇差，但除了英鎊之外，多數(shù)非美貨幣宛如“扶不起的阿斗”。

大宗商品方面，國(guó)際現(xiàn)貨金在經(jīng)歷了周初的持續(xù)承壓后，最后一個(gè)交易日因非農(nóng)而大幅反彈至1137.90美元/盎司。國(guó)際現(xiàn)貨銀同樣先抑后揚(yáng)，而且最終收于15.23美元/盎司，周線還是小幅收高的。美國(guó)原油價(jià)格則仍震蕩交投，雖然周中上突下穿，但最終的45.54美元/桶收盤水平令其當(dāng)周仍基本收平。

此外，全球股市方面，在德國(guó)大眾事件后，市場(chǎng)又迎來了“嘉能可”這一黑天鵝事件。歐美股市表現(xiàn)令人唏噓。

當(dāng)周要聞盤點(diǎn)

非農(nóng)慘淡非美不堪

美國(guó)勞工部公布9月非農(nóng)就業(yè)報(bào)告顯示，此前調(diào)查預(yù)期就業(yè)人口增長(zhǎng)20.3萬人，然而實(shí)際公布數(shù)據(jù)顯示僅增長(zhǎng)14.2萬人，前值從17.3萬人下調(diào)至13.6萬人，薪資水平較8月持平，勞動(dòng)參與率更下滑0.2%至62.4%。

知名外匯網(wǎng)站ForexLive分析師Adam Button撰文稱，此次非農(nóng)就業(yè)報(bào)告是四大糟糕的信號(hào)，分別是：1。疲軟的9月整體非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)；2。疲弱的前值修正值；3。疲軟的薪資增速；4。疲弱的就業(yè)參與率。

前PIMCO首席執(zhí)行官埃利安表示，9月非農(nóng)報(bào)告令人感到失望，美聯(lián)儲(chǔ)10月加息的可能下降，市場(chǎng)會(huì)擔(dān)憂美國(guó)經(jīng)濟(jì)是否正在放緩。

非農(nóng)數(shù)據(jù)公布之后，美元指數(shù)在數(shù)分鐘內(nèi)從96.35一線暴跌至95.55，隨后擴(kuò)大跌幅至95.24，刷新了9月21日以來低位。歐元/美元強(qiáng)勢(shì)走高，突破1.13關(guān)口并刷新9月21日來高點(diǎn)1.1314；美元/日元大挫約120點(diǎn)至9月18日新低119.00；英鎊/美元短線走高至1.5236.

但這只是行情的一半。之后發(fā)生了什么？美元指數(shù)反彈到了95.90，歐元/美元回撤至1.1210水平，美元/日元回升至119.90水平。美元是如何做到收復(fù)多數(shù)失地的呢？或許部分市場(chǎng)相關(guān)人士的評(píng)論能解答這一問題。

有“美聯(lián)儲(chǔ)通訊社”之稱的華爾街日?qǐng)?bào)（博客，微博）記者Jon Hilsenrath撰文指出，9月非農(nóng)數(shù)據(jù)走軟并不會(huì)使美聯(lián)儲(chǔ)官員對(duì)就業(yè)市場(chǎng)的表現(xiàn)過度擔(dān)憂。但此次數(shù)據(jù)確實(shí)降低了本月加息的可能性。美元走強(qiáng)及海外經(jīng)濟(jì)體的疲軟給美國(guó)經(jīng)濟(jì)造成了沖擊，從而拖累了就業(yè)市場(chǎng)的表現(xiàn)。

Hilsenrath認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)官員對(duì)就業(yè)市場(chǎng)的表現(xiàn)不會(huì)過度擔(dān)憂。從美元的表現(xiàn)來看，其觀點(diǎn)得到了證實(shí)。市場(chǎng)仍認(rèn)同美聯(lián)儲(chǔ)將成為首個(gè)升息的主要央行，且非農(nóng)數(shù)據(jù)并不會(huì)徹底改變美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)就業(yè)市場(chǎng)的看法。

美國(guó)政府避免停擺

美國(guó)國(guó)會(huì)周三（9月30日）趕在最后期限前幾個(gè)小時(shí)通過了一項(xiàng)臨時(shí)性撥款法案，暫時(shí)避免了政府停擺。

眾議院以277:151的投票結(jié)果通過了議案，相關(guān)議案需要奧巴馬在午夜前簽署以具有法律效應(yīng)。繼眾議院議長(zhǎng)博納宣布辭職之后，民主黨幫助眾議院共和黨人平息保守派共和黨人廢除計(jì)劃生育經(jīng)費(fèi)法案的努力。

“我們都知道關(guān)閉政府始終是一個(gè)錯(cuò)誤，”俄克拉何馬州的共和黨眾議員湯姆？科爾在辯論中表示，“這是對(duì)美國(guó)人民最不應(yīng)該做的事情。他們讓我們到這里來把事情做好。”

支出措施只提供了一個(gè)臨時(shí)的解決方案，讓政府在12月11日之前可以有資金運(yùn)轉(zhuǎn)。美國(guó)白宮發(fā)言人稱，奧巴馬將簽署國(guó)會(huì)周三通過的臨時(shí)性撥款法案。日內(nèi)稍早，美國(guó)參議院已78:20的壓倒性投票結(jié)果通過了這項(xiàng)議案。

而此前博納的辭職，已經(jīng)為避免停擺奠定了基礎(chǔ)。美國(guó)眾議院議長(zhǎng)博納（John Boehner） 9月25日意外宣布將于10月底辭去議長(zhǎng)一職，并放棄在眾議院的席位。

當(dāng)時(shí)，消息人士就指出，博納的辭職決定可能會(huì)讓美國(guó)政府再度關(guān)門的可能性大幅降低。因?yàn)樗钡?0月底才會(huì)離職，因此有充分時(shí)間來處理預(yù)算僵局，與民主黨達(dá)成協(xié)議，從而避免政府關(guān)門或盡可能縮短關(guān)門時(shí)間。

股市頻現(xiàn)黑天鵝

中國(guó)股市本周多數(shù)時(shí)間因十一長(zhǎng)假休市，但全球股市則不消停。在德國(guó)大眾事件后，市場(chǎng)又迎來了“嘉能可”這一黑天鵝。

全球市場(chǎng)周初遭遇“黑色星期一”，嘉能可股價(jià)崩跌近30%成為歐美股市暴跌的“導(dǎo)火索”。有“商品之王”之稱的全球最大商品交易商——瑞士嘉能可集團(tuán)（Glencore）股價(jià)暴跌29.4%，創(chuàng)下史上最大單日跌幅，公司市值約為100億英鎊。歐洲主要股市周一（9月28日）全線重挫，泛歐績(jī)優(yōu)股FTSEurofirst 300指數(shù)重挫2.21%，歐元區(qū)績(jī)優(yōu)股Euro STOXX 50指數(shù)收低2.37%。

據(jù)彭博報(bào)道，由于持有大量礦商嘉能可（Glencore）和大眾汽車（Volkswagen）的股票，全球第九大主權(quán)財(cái)富基金——卡塔爾主權(quán)財(cái)富基金賬面虧損一度達(dá)到59億美元。

據(jù)悉，卡塔爾的主權(quán)財(cái)富基金——卡塔爾投資局（Qatar Investment Authority）擁有大眾優(yōu)先股的將近13%，以及17%的普通股，是大眾汽車優(yōu)先股的最大持有者，同時(shí)也是大眾普通股的第三大股東。

U.S. Global Investors的公司CEO Frank Holmes甚至認(rèn)為，“嘉能可就像雷曼兄弟，他們都有金屬、煤炭、銅、鐵礦石等商品相關(guān)的最為復(fù)雜的交易系統(tǒng)，如果問題爆發(fā)，將會(huì)造成全球性的沖擊。”

不過，事件的走向出乎市場(chǎng)意料。嘉能可股價(jià)在周一大跌29%之后，在隨后的兩個(gè)交易日中反彈了33%。

據(jù)稱，前摩根士丹利首席執(zhí)行官John J. Mack斥資約67萬美元購(gòu)入該公司股票。現(xiàn)年70歲的Mack也是瑞士商品交易和開采商嘉能可的董事，據(jù)周四公布的監(jiān)管文件，周二他以每股80.78便士的價(jià)格購(gòu)入55萬股。

不過，全球股市的前景仍存在極大不確定性。高盛就宣布下調(diào)對(duì)于標(biāo)普500指數(shù)的預(yù)期至2000點(diǎn)，之前該行預(yù)計(jì)標(biāo)普500指數(shù)年底將上漲至2100點(diǎn)。高盛同時(shí)宣布下調(diào)標(biāo)普500指數(shù)的每股收益至109美元，降幅為4%。之前的預(yù)期為114美元。

下周市場(chǎng)展望

在送走了令人煩心的非農(nóng)數(shù)據(jù)后，市場(chǎng)下周將迎來日本央行、英國(guó)央行、澳洲聯(lián)儲(chǔ)的利率決議，以及美聯(lián)儲(chǔ)的會(huì)議紀(jì)要。

其中，日本央行的利率決議不確定性最大。有機(jī)構(gòu)警告稱，不排除日本央行在這次會(huì)議上“放水”的可能性。

法國(guó)農(nóng)業(yè)信貸銀行（Credit Agricole）駐東京的首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Kazuhiko Ogata表示，日本8月份工業(yè)產(chǎn)出意外下滑以及零售銷售數(shù)據(jù)對(duì)日本第三季度GDP增長(zhǎng)構(gòu)成風(fēng)險(xiǎn)。

Ogata稱，目前預(yù)計(jì)日本央行在10月30日放松政策，而不是2016年1月。但也不排除10月6-7會(huì)議上意外采取行動(dòng)的可能性，尤其在周二日經(jīng)225指數(shù)跌破17,000點(diǎn)之際。

Ogata表示，工業(yè)產(chǎn)出下滑歸因于外部需求下降；弱于預(yù)期的零售銷售數(shù)據(jù)顯示私人消費(fèi)停滯。

凱投宏觀（Capital Economics）分析師Marcel Thieliant在一份研究報(bào)告中表示，日本第三季度工業(yè)產(chǎn)出環(huán)比萎縮1%左右，與二季度萎縮幅度類似。因此，本季度GDP萎縮幾成定局。

Thieliant指出，“經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)證實(shí)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇已經(jīng)停滯。我們堅(jiān)持此前的觀點(diǎn)，即日本央行10月將擴(kuò)大資產(chǎn)購(gòu)買規(guī)模。”

而在澳洲聯(lián)儲(chǔ)方面，澳元持續(xù)弱勢(shì)甚至一度跌穿0.70的表現(xiàn)，一定會(huì)令澳聯(lián)儲(chǔ)選擇按兵不動(dòng)。不過，考慮到美聯(lián)儲(chǔ)升息周期可能放緩，澳聯(lián)儲(chǔ)是否會(huì)因此進(jìn)一步釋出鴿派信息將是關(guān)鍵。

英國(guó)央行的情況類似，貨幣政策基本不會(huì)發(fā)生改變。但措辭內(nèi)容和傾向就是關(guān)鍵。與此同時(shí)，在如此疲弱的非農(nóng)數(shù)據(jù)之后，數(shù)據(jù)之前的美聯(lián)儲(chǔ)紀(jì)要還能吸引多少市場(chǎng)目光就是個(gè)問題了。

此外，下周IMF和世行秋季會(huì)議上，各官員釋出的言論也可能對(duì)市場(chǎng)構(gòu)成階段性影響。