發(fā)改委9月批復(fù)19個(gè)項(xiàng)目 輸血實(shí)體經(jīng)濟(jì)力保穩(wěn)增長(zhǎng)

盡管我國(guó)二季度經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)企穩(wěn)跡象，但經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)仍然顯現(xiàn)出極大的不確定性。在此背景下，發(fā)改委9月截至目前已經(jīng)批復(fù)19個(gè)項(xiàng)目，投資金額近3200億。政策持續(xù)輸血實(shí)體經(jīng)濟(jì)，密集出臺(tái)穩(wěn)增長(zhǎng)政策，其最終目的是為沖刺全年重要經(jīng)濟(jì)目標(biāo)做準(zhǔn)備。

9月19個(gè)項(xiàng)目投資超三千億

數(shù)據(jù)顯示，全社會(huì)固定資產(chǎn)投資在8月份繼續(xù)維持下滑趨勢(shì)，但基建投資已經(jīng)重拾升勢(shì)。作為穩(wěn)增長(zhǎng)最重要力量的基建項(xiàng)目建設(shè)批復(fù)正在加速。據(jù)統(tǒng)計(jì)，9月份國(guó)家發(fā)改委已經(jīng)批復(fù)基建的項(xiàng)目數(shù)已達(dá)19個(gè)，合計(jì)投資近3200億元。

9月7日，國(guó)家發(fā)改委批復(fù)了6個(gè)路橋項(xiàng)目，總投資為774.7億元。6個(gè)路橋項(xiàng)目均位于中西部地區(qū)。9月8日，國(guó)家發(fā)改委批復(fù)了兩個(gè)鐵路項(xiàng)目，一個(gè)是大同至張家口高速鐵路，設(shè)計(jì)行車速度250公里/小時(shí)，項(xiàng)目總投資180.5億元;另外一條是玉溪至磨憨鐵路，項(xiàng)目總投資516.09億元。緊接著，國(guó)家發(fā)改委于9月11日和14日分兩批批復(fù)了5個(gè)項(xiàng)目的開(kāi)工建設(shè)，其中3個(gè)鐵路項(xiàng)目、一個(gè)隧道項(xiàng)目、一個(gè)公路項(xiàng)目，合計(jì)總投資1489.53億元。國(guó)家發(fā)展改革委15日批復(fù)了6個(gè)高速公路項(xiàng)目的開(kāi)工建設(shè)方案，總投資162億元。

光從數(shù)量上來(lái)看，僅國(guó)家發(fā)改委9月單月的批復(fù)項(xiàng)目，已占上半年批復(fù)項(xiàng)目總數(shù)的近五成，創(chuàng)階段新高，單個(gè)項(xiàng)目平均規(guī)模168.42億元。今年上半年，共批復(fù)項(xiàng)目39個(gè)，有機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)，第四季度還將有大量工程獲批。

招商證券研究所策略分析師王稹認(rèn)為，專項(xiàng)建設(shè)基金作為占少數(shù)權(quán)益的配套股權(quán)投資，實(shí)際上最高可撬動(dòng)自身規(guī)模近10倍的投資額，上述資金的規(guī)模和拉動(dòng)作用可能會(huì)超出市場(chǎng)預(yù)期，將極大提高地方政府和有關(guān)領(lǐng)域的投資能力。

實(shí)體經(jīng)濟(jì)獲得“輸血”

實(shí)際上，9月以來(lái)穩(wěn)增長(zhǎng)政策密集出臺(tái)，涉及的方面還包括住房消費(fèi)、進(jìn)出口、財(cái)政政策等內(nèi)容。比如，9月1日，全國(guó)住房公積金個(gè)人住房貸款購(gòu)房最低首付款比例調(diào)整，擁有1套住房并已結(jié)清購(gòu)房貸款的公積金最低首付款比例降至20%；9月2日，發(fā)改委、海關(guān)總署等七部門(mén)聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于進(jìn)一步清理和規(guī)范進(jìn)出口環(huán)節(jié)收費(fèi)的通知》，要求今年底前完成清理和規(guī)范進(jìn)出口環(huán)節(jié)收費(fèi)工作；9月8日，財(cái)政部發(fā)布《財(cái)政支持穩(wěn)增長(zhǎng)的政策措施》，提出“實(shí)施更有力度的財(cái)政政策”；國(guó)土部也表示正全力推進(jìn)多項(xiàng)與穩(wěn)增長(zhǎng)有關(guān)的重大政策舉措，包括適度放開(kāi)土地閘門(mén)，助力穩(wěn)增長(zhǎng)等。

財(cái)政方面，財(cái)政部公布的數(shù)據(jù)顯示，8月份，全國(guó)一般公共預(yù)算支出12844億元，同比增長(zhǎng)25.9%，同口徑增長(zhǎng)24.2%。今年前8個(gè)月，全國(guó)一般公共預(yù)算支出102864億元，比上年同期增長(zhǎng)14.8%，同口徑增長(zhǎng)13.5%，完成預(yù)算的60%，比去年同期加快1.4個(gè)百分點(diǎn)。這印證了此前財(cái)政部關(guān)于“實(shí)施更有力度的財(cái)政政策支持穩(wěn)增長(zhǎng)”的表態(tài)。

在金融方面，8月份信貸投放也有所加快。當(dāng)月人民幣貸款增加8096億元，同比多增490億元。其中，對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)貸款8月新增7756億元，同比多增753億元。貸款結(jié)構(gòu)方面，新增中長(zhǎng)期貸款同比基本持平，其中家庭部門(mén)的中長(zhǎng)期貸款同比多增近1000億元，顯示房地產(chǎn)銷售持續(xù)回暖帶動(dòng)購(gòu)房貸款顯著回升。

華鑫證券宏觀經(jīng)濟(jì)研究主管章俊表示，“在內(nèi)外需求均無(wú)明顯好轉(zhuǎn)的背景下，‘穩(wěn)增長(zhǎng)’仍需看基建投資，鑒于基建投資在未來(lái)依舊是‘穩(wěn)增長(zhǎng)’的重要抓手，在政策操作層面可能政府會(huì)力促基建投資開(kāi)工率的回升。”

穩(wěn)增長(zhǎng)主題投資機(jī)會(huì)凸顯

對(duì)于A股而言，市場(chǎng)在去杠桿過(guò)程進(jìn)行到尾聲之時(shí)，將逐步企穩(wěn)并提供更多的投資機(jī)會(huì)，其中在中國(guó)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)增長(zhǎng)的過(guò)程中，大量財(cái)政政策出臺(tái)和資金的投入將為A股市場(chǎng)帶來(lái)最確定性的投資機(jī)會(huì)。

“穩(wěn)增長(zhǎng)已經(jīng)成為當(dāng)前中國(guó)經(jīng)濟(jì)的主基調(diào)，這也預(yù)示著各種刺激經(jīng)濟(jì)的政策力度會(huì)持續(xù)加大。”上海財(cái)經(jīng)大學(xué)現(xiàn)代金融研究中心副主任奚君羊表示，“接下來(lái)市場(chǎng)對(duì)財(cái)政‘紅包’會(huì)抱有更多的期待。”

財(cái)通證券認(rèn)為，本輪穩(wěn)增長(zhǎng)中政府對(duì)投資方向的確定更加有從長(zhǎng)計(jì)議的意味。首先，基建投資注重與國(guó)家中長(zhǎng)期戰(zhàn)略規(guī)劃相結(jié)合，如地下綜合管廊建設(shè)、城市軌道交通建設(shè)等，是與新興城鎮(zhèn)化戰(zhàn)略的結(jié)合。全國(guó)范圍交通工程和現(xiàn)代物流體系建設(shè)，則與國(guó)家區(qū)域發(fā)展規(guī)劃相結(jié)合，著重推進(jìn)京津冀、長(zhǎng)江經(jīng)濟(jì)帶、絲綢之路經(jīng)濟(jì)帶、21世紀(jì)海上絲綢之路經(jīng)濟(jì)帶的建設(shè)。其次，除了基建投資外，本輪穩(wěn)增長(zhǎng)與調(diào)結(jié)構(gòu)兩不誤，以發(fā)改委推出的19個(gè)重大工程包為例，旨在發(fā)揮國(guó)有資本的撬動(dòng)和引導(dǎo)作用，更好的促進(jìn)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整。而以上這些重點(diǎn)推進(jìn)的內(nèi)容，都將成為A股市場(chǎng)中重要的主題投資機(jī)會(huì)。