王震：油氣行業(yè)正在進入新一輪重組整合階段

“油氣行業(yè)正在進入新一輪重組整合階段。”中石油政策研究室副總經(jīng)理王震如是說。他還對石油公司的未來戰(zhàn)略進行分析。

由中國國家能源局、美國能源部、美國商務部主辦的第十五屆中美油氣工業(yè)論壇17日至18日在重慶舉行。王震在會上發(fā)表題為《從商業(yè)周期視角看石油公司資本支出面臨的挑戰(zhàn)和機遇》的講話。

經(jīng)濟發(fā)展具有周期性。王震認為，當前全球經(jīng)濟正在逐漸復蘇，全球能源需求仍將持續(xù)增長。油價易受地緣政治等特殊事件沖擊，其周期與經(jīng)濟周期并不完全一致。而石油公司的資本支出受油價的影響更大。

再考慮到石油項目的長周期性，即使目前世界經(jīng)濟處于筑底企穩(wěn)階段，油價相對低位運行，但石油公司資本支出是相對穩(wěn)定的，投資削減的力度遠遠小于油價下跌幅度。

王震表示，基于當前商業(yè)周期對未來行業(yè)形勢進行預判的話，從總體看，世界經(jīng)濟處于危機后的復蘇期，人口和經(jīng)濟增長會進一步推高能源需求；大宗商品價格正處于調(diào)整期，油價下降越劇烈，未來反彈也將越劇烈；石油公司短期內(nèi)投資規(guī)模將有所削減，但削減幅度相對平緩。

他對原油、天然氣等方面市場都進行了分析。

石油市場將回歸新的常態(tài)。當前石油行業(yè)供需總體寬松。一方面，主導油價的供給力量將讓位于需求；另一方面，世界經(jīng)濟的復蘇將逐步恢復需求。所以，供大于求的缺口逐漸收窄，石油市場回歸新的常態(tài)。

而天然氣正在迎接“黃金時代”，同時應注意的是結(jié)構性矛盾仍然突出。天然氣需求增長低于預期，但長期相對高增長趨勢沒有改變。LNG(液化天然氣)靈活性進一步加強，占全球天然氣貿(mào)易比重將持續(xù)提升。全球天然氣貿(mào)易定價機制正在發(fā)生變化，價格聯(lián)動性增強。

從油的產(chǎn)出貢獻來看，非常規(guī)和深海資源將在產(chǎn)出增量中扮演重要角色。

基于這樣的背景，王震認為，油氣行業(yè)正在進入新一輪重組整合的階段。

未來國際大型石油公司的應對戰(zhàn)略中，資產(chǎn)優(yōu)化將是主線之一。王震認為，上游戰(zhàn)略應從做大轉(zhuǎn)向做優(yōu)做盈，確定“控規(guī)模、提效益”為核心的發(fā)展思路，重視原油和天然氣資產(chǎn)組合，根據(jù)國際市場價格變動趨勢，動態(tài)調(diào)整資源持有比例，規(guī)避油價或者氣價單一下跌造成的風險。同時，石油公司還應堅持多元化并購策略，合理配置常規(guī)和非常規(guī)資產(chǎn)比例，在低油價時期重點發(fā)展開發(fā)成本低、經(jīng)濟效益好的常規(guī)油氣資產(chǎn)；在高油價時期擴大非常規(guī)油氣生產(chǎn)，兼顧公司當前利益和未來資源接替。