黑色股市 國外光伏融資如何應對

股價下跌引發(fā)對美國yieldco模式的憂慮，但并非所有觀察者都對其失去信心。

隨著大部分頂尖資產(chǎn)持有機構(gòu)股價下跌，美國yieldco模式正經(jīng)受考驗。

過去兩個月，Nextera Energy Partners、TerraForm Power、Abengoa Yield、NRG Yield以及剛進入市場的8point3 Energy Partners損失最重。

Nextera Energy Partners在5月達到47.25美元的歷史高位，現(xiàn)已下滑逾38%。TerraForm自從7月以來也創(chuàng)下了相似跌幅，當時的股價約為40美元，目前的股價在25美元徘徊。而最早進入yieldco 模式的Abengoa Yield上季度股價幾乎一路下滑。

今年Abengoa Yield的股價在5月達到每股39美元的峰值，而現(xiàn)在卻處于20美元的歷史低位。

5月發(fā)行的NRG Yield在6月前有過短暫的輝煌，當時股價一度達到27美元，此后便一路逐漸跌至17美元左右。

First Solar 、SunPower’s yieldco、8point3 Energy Partners從6月中旬發(fā)行IPO開始就不曾有過運氣，發(fā)行IPO的最高價格還不到21美元，8月以來就一直困在14—16美元之間。

美國yieldco模式的表現(xiàn)引發(fā)市場猜測阿斯特太陽能或放棄剝離派息的計劃，轉(zhuǎn)而持有資產(chǎn)。光伏組件生產(chǎn)商阿斯特在納斯達克上市，今年3月公布了yieldco計劃，該文章發(fā)表時計劃正在審核中。

有時，yieldco股價下跌跟化石燃料價格有關(guān)，但就長期而言，大部分業(yè)內(nèi)人士擔心利率對yieldco模式的影響。

彭博(Bloomberg)在7月警告稱：“利率上調(diào)時，yieldco市場可能面臨股東蜂擁退市的局面。”

金融咨詢機構(gòu)Alexa Capital創(chuàng)始人Gerard Reid稱：“美國利率一旦上調(diào)情況就會發(fā)生變化，因為定價將突然改變。而一旦定價發(fā)生變化，公司就需要更大增幅來維持股價上漲，因而利率變化是轉(zhuǎn)折點。”

盡管有種種憂慮，但并非人人都對yieldco模式失去信心。

美國金融新聞專線24/7 Wall St高級編輯Paul Ausick今年8月表示，大部分主要yieldco的估價較共識目標價低40% —67%，這意味著對投資者而言股價有很大的上升空間。

頗負盛名的金融咨詢機構(gòu)Motley Fool評價道：“從投資角度看，yieldcos股價下跌對其自身并非壞事，事實上可以在短期內(nèi)給潛在投資者帶來更好回報。”

如果yieldco公司能引起更多樂觀情緒，或許能逆轉(zhuǎn)股價下滑勢頭。

今年12月3日在美國紐約將舉行相關(guān)會議，深入探討改善美國 yieldco模式的關(guān)鍵問題。