OPEC面對(duì)石油熊市各行其是

編者按：9月14日，石油輸出國(guó)組織（OPEC）成立55周年。經(jīng)歷半個(gè)多世紀(jì)的石油風(fēng)雨，面對(duì)市場(chǎng)格局變遷，OPEC如何戰(zhàn)略轉(zhuǎn)身？面對(duì)低油價(jià)沖擊，老牌OPEC成員國(guó)能否突破困境？本期石油時(shí)評(píng)特邀請(qǐng)多位專家為您解讀。

石油輸出國(guó)組織（OPEC）成立于1960年9月14日，其宗旨是協(xié)調(diào)和統(tǒng)一成員國(guó)的石油政策，維護(hù)各自和共同的利益，現(xiàn)有12個(gè)成員國(guó)。根據(jù)OPEC官方資料，2014年，歐佩克石油產(chǎn)量占到全球石油總產(chǎn)量的41.8%，儲(chǔ)量則占到全球石油總儲(chǔ)量的80.8%。盡管常常被經(jīng)濟(jì)學(xué)教科書(shū)作為卡特爾教學(xué)的經(jīng)典案例，但從建立至今，對(duì)OPEC市場(chǎng)屬性的爭(zhēng)議就從未停止過(guò)。不可否認(rèn)，在特定歷史時(shí)期，OPEC作為統(tǒng)一行動(dòng)的卡特爾，曾對(duì)國(guó)際石油市場(chǎng)施加過(guò)非常重要的影響。但時(shí)至今日，OPEC的組織紀(jì)律十分渙散，成員國(guó)完全可以獨(dú)立制定本國(guó)的石油政策。在OPEC成員國(guó)中，除沙特等少數(shù)幾個(gè)核心國(guó)家外，絕大多數(shù)OPEC成員已不再關(guān)心長(zhǎng)期利益。而即使是沙特等OPEC核心國(guó)家，也因?yàn)楫a(chǎn)量調(diào)整幅度有限，面對(duì)過(guò)于強(qiáng)大的市場(chǎng)力量，只能任由市場(chǎng)力量來(lái)左右國(guó)際油價(jià)的走勢(shì)。

組織紀(jì)律渙散的石油卡特爾

一般來(lái)說(shuō)，卡特爾若要影響產(chǎn)品市場(chǎng)，要么需要約束卡特爾成員的產(chǎn)品銷售價(jià)格，要么需要約束卡特爾成員的產(chǎn)量。OPEC建立后，在很長(zhǎng)一段時(shí)期內(nèi)曾經(jīng)實(shí)行過(guò)十分嚴(yán)格的價(jià)格約束機(jī)制。1982年設(shè)立配額制以后，OPEC也曾在較短時(shí)期內(nèi)實(shí)行過(guò)價(jià)格和產(chǎn)量的雙重約束機(jī)制。但直到1986年“價(jià)格戰(zhàn)”之后，OPEC石油政策的重心才完全轉(zhuǎn)移到產(chǎn)量政策上來(lái)，成為大家耳熟能詳?shù)?，通過(guò)實(shí)行配額制劃分市場(chǎng)，達(dá)到影響國(guó)際油價(jià)目的的產(chǎn)量卡特爾組織。

其實(shí)，完全轉(zhuǎn)變成產(chǎn)量卡特爾組織之后，受成員國(guó)超產(chǎn)問(wèn)題的影響，OPEC配額調(diào)整影響國(guó)際油價(jià)的效果并不理想。特別是在21世紀(jì)以后，面對(duì)旺盛的石油需求和不斷攀升的國(guó)際油價(jià)，OPEC的產(chǎn)量約束機(jī)制開(kāi)始變得松散起來(lái)，主要體現(xiàn)在OPEC的配額調(diào)整方面。OPEC在1982年4月建立了配額制，之后很長(zhǎng)一段時(shí)期內(nèi)，在定期召開(kāi)的OPEC部長(zhǎng)級(jí)會(huì)議上，每當(dāng)該組織對(duì)機(jī)構(gòu)配額進(jìn)行調(diào)整時(shí)，都會(huì)明確規(guī)定每個(gè)成員國(guó)具體產(chǎn)量。而這種嚴(yán)格的紀(jì)律性從2006年開(kāi)始不斷受到侵蝕，在2006年10月召開(kāi)的OPEC協(xié)商會(huì)議和2006年12月召開(kāi)的OPEC第143次特別會(huì)議上，該組織一反常態(tài)，僅是確定了每個(gè)成員國(guó)的配額調(diào)整規(guī)模。此后，2007年11月開(kāi)始，OPEC的配額體系進(jìn)一步松動(dòng)，在大多數(shù)時(shí)候，OPEC甚至不再設(shè)定每個(gè)成員國(guó)的配額調(diào)整幅度，而僅僅是籠統(tǒng)地給出OPEC整體配額。OPEC配額制度的松散還表現(xiàn)在配額調(diào)整頻率的降低上，從2009年1月到2015年8月，在整整五年多的時(shí)間里，OPEC都未對(duì)組織配額做出實(shí)際性的調(diào)整，其間也僅是在2012年1月將伊拉克的產(chǎn)量納入到OPEC市場(chǎng)配額之中。

由于組織機(jī)制上的欠缺，OPEC成員國(guó)的石油政策已經(jīng)具有了高度獨(dú)立性。各國(guó)均可根據(jù)國(guó)家利益獨(dú)自決定本國(guó)石油戰(zhàn)略。

“同床異夢(mèng)”的OPEC產(chǎn)油國(guó)

在OPEC中，絕大多數(shù)成員國(guó)要么因?yàn)橘Y源稟賦有限，無(wú)心關(guān)注產(chǎn)油國(guó)長(zhǎng)期利益；要么受制于較大的資金需求，無(wú)力維護(hù)產(chǎn)油國(guó)長(zhǎng)期利益。在制定石油政策時(shí)，這些國(guó)家并不關(guān)心產(chǎn)油國(guó)長(zhǎng)期利益，而是與其他經(jīng)濟(jì)嚴(yán)重依賴石油出口收入的非OPEC產(chǎn)油國(guó)類似，其生產(chǎn)行為具有明顯的目標(biāo)收益特點(diǎn)。具體來(lái)說(shuō)，就是當(dāng)產(chǎn)油國(guó)的石油出口收入不能維持政府預(yù)算平衡時(shí)，便會(huì)增加上游投資，謀求產(chǎn)量的進(jìn)一步提升；反之，產(chǎn)油國(guó)財(cái)政較為富裕，則會(huì)滿足于現(xiàn)有產(chǎn)能、失去增產(chǎn)動(dòng)力。

在制定政策時(shí)，真正會(huì)去考慮產(chǎn)油國(guó)長(zhǎng)期利益的OPEC成員國(guó)僅有沙特、科威特、阿聯(lián)酋等少數(shù)既擁有豐富石油儲(chǔ)量，又很少受到資金需求掣肘的海灣石油富國(guó)。由于這些國(guó)家掌握了OPEC絕大多數(shù)的剩余產(chǎn)能，1986年“價(jià)格戰(zhàn)”之后，他們逐漸成為OPEC石油政策的主導(dǎo)者及OPEC的核心國(guó)家。與其他OPEC成員不同，OPEC核心國(guó)家更為關(guān)注產(chǎn)油國(guó)的長(zhǎng)期利益，因而一直力圖將國(guó)際油價(jià)維持在“合理水平”。這個(gè)“合理”油價(jià)并不是過(guò)高油價(jià)，而是不會(huì)過(guò)度刺激石油投資，帶來(lái)石油市場(chǎng)結(jié)構(gòu)性產(chǎn)能過(guò)剩的“適度高價(jià)”。

在國(guó)際石油市場(chǎng)上，一直存在著較為穩(wěn)定的高油價(jià)均衡與低油價(jià)均衡的交替出現(xiàn)，國(guó)際油價(jià)之所以會(huì)呈現(xiàn)出這種長(zhǎng)周期波動(dòng)，主要還是源自石油生產(chǎn)具有周期長(zhǎng)、前期資金需求大且操作成本低的特點(diǎn)。由于石油生產(chǎn)的周期較長(zhǎng)，石油產(chǎn)量的變化往往滯后于石油需求量的變化，當(dāng)世界經(jīng)濟(jì)增速減緩或陷入衰退時(shí)，石油市場(chǎng)早已積聚下的大量投資就極易導(dǎo)致國(guó)際石油市場(chǎng)出現(xiàn)結(jié)構(gòu)性的產(chǎn)能過(guò)剩，此外，又由于操作成本在油田總生產(chǎn)成本中占比很低，高成本油田又不會(huì)馬上被逐出市場(chǎng)，這樣，國(guó)際石油市場(chǎng)陷入結(jié)構(gòu)性產(chǎn)能過(guò)剩后，由油田操作成本決定的低油價(jià)均衡便會(huì)來(lái)臨。因此，對(duì)于OPEC核心國(guó)家而言，盡力擠出國(guó)際石油市場(chǎng)上存在的“過(guò)剩”投資，阻止低油價(jià)均衡的出現(xiàn)或是縮短低油價(jià)均衡的持續(xù)時(shí)間便是其石油政策的核心內(nèi)容。

OPEC成員國(guó)對(duì)低油價(jià)反應(yīng)不一

2014年下半年至今，國(guó)際油價(jià)陷入“斷崖式”下跌，至今仍未有任何緩解，嚴(yán)重破壞了普通OPEC成員國(guó)經(jīng)濟(jì)的內(nèi)外平衡，導(dǎo)致其資金需求迅速變大。國(guó)際貨幣基金組織的資料顯示，2014年，除沙特、科威特、阿聯(lián)酋、卡塔爾等幾個(gè)石油富國(guó)外，絕大多數(shù)OPEC產(chǎn)油國(guó)的政府預(yù)算平衡油價(jià)介于90至160美元/桶之間，國(guó)際收支平衡油價(jià)介于80至110美元/桶之間。

由于資金需求變大，除卡塔爾外，絕大多數(shù)普通OPEC產(chǎn)油國(guó)的增產(chǎn)動(dòng)機(jī)變得更為強(qiáng)烈，為了吸引外國(guó)石油公司投資，擴(kuò)大本國(guó)石油產(chǎn)能，這些國(guó)家開(kāi)始逐漸降低本國(guó)石油資源的投資門(mén)檻。例如，伊拉克接受外國(guó)投資者的意見(jiàn)，對(duì)已簽訂的石油合同做出修改：提高外國(guó)投資者在合資公司中占股比例；降低目標(biāo)產(chǎn)量，延長(zhǎng)合同涵蓋時(shí)間等。伊朗在伊核問(wèn)題談判上的態(tài)度更為緩和，最終與其他談判各方達(dá)成框架協(xié)定，伊朗石油部也在醞釀通過(guò)提供類似于產(chǎn)量分成合同的新的合作模式來(lái)吸引外國(guó)石油公司投資。而早在本輪油價(jià)下跌之前，資金需求較大的阿爾及利亞為吸引外國(guó)石油公司投資，已對(duì)本國(guó)的《碳化氫法》部分條款做出修改。可以預(yù)期的是，如若油價(jià)低迷遲遲不能結(jié)束，資金需求不斷膨脹的普通OPEC產(chǎn)油國(guó)對(duì)外國(guó)石油公司投資的競(jìng)爭(zhēng)將會(huì)變得更為激烈并很可能會(huì)在這些國(guó)家中掀起新一輪逆資源民族主義浪潮。

與絕大多數(shù)普通OPEC產(chǎn)油國(guó)相比，OPEC核心國(guó)家抵御低油價(jià)的能力明顯要高出很多。在當(dāng)前市場(chǎng)環(huán)境下，依然能夠勉強(qiáng)維持國(guó)際收支平衡，進(jìn)而通過(guò)憑借國(guó)家信用在國(guó)內(nèi)外舉債、抽回海外投資等手段渡過(guò)低油價(jià)的難關(guān)。由于沒(méi)有受到資金短缺的嚴(yán)重困擾，維持合理油價(jià)，將“過(guò)剩”投資擠出市場(chǎng)，依然是沙特等國(guó)未來(lái)石油政策的核心內(nèi)容。也正是基于此，面對(duì)這一輪國(guó)際油價(jià)下跌，OPEC核心國(guó)家未曾做出了任何平抑油價(jià)波動(dòng)的努力。OPEC核心國(guó)家執(zhí)行的石油政策則是進(jìn)一步加重了市場(chǎng)供過(guò)于求的狀況，給國(guó)際油價(jià)施加了更大的下行壓力。

在當(dāng)前市場(chǎng)環(huán)境下，OPEC核心國(guó)家采取競(jìng)爭(zhēng)性策略的目的就是要向市場(chǎng)表明承擔(dān)低油價(jià)的意愿和決心，通過(guò)降低市場(chǎng)對(duì)高油價(jià)的預(yù)期來(lái)打擊國(guó)際石油投資行為，最大限度擠出國(guó)際石油市場(chǎng)存在的過(guò)剩投資，以此避免低油價(jià)均衡的來(lái)臨或是盡力縮短低油價(jià)均衡的持續(xù)時(shí)間。因此，除非國(guó)際石油市場(chǎng)出現(xiàn)結(jié)構(gòu)性產(chǎn)能過(guò)剩的風(fēng)險(xiǎn)消除，否則石油市場(chǎng)參與者對(duì)沙特等OPEC核心國(guó)家減產(chǎn)的任何預(yù)期都將落空。（作者：劉 冬，為中國(guó)社會(huì)科學(xué)院西亞非洲研究所中東研究室副主任）