保險(xiǎn)機(jī)制缺失是光伏行業(yè)融資難原因

由中國(guó)機(jī)械工業(yè)聯(lián)合會(huì)、中國(guó)石油(8.50,-0.31,-3.52%)和化學(xué)工業(yè)聯(lián)合會(huì)聯(lián)合主辦的“2015中國(guó)國(guó)際能源峰會(huì)”于2015年9月7-9日在京舉辦。長(zhǎng)城保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)有限公司副總裁黃超發(fā)言。

以下為發(fā)言實(shí)錄：

黃超：第一張講的是我們多年來(lái)對(duì)光伏行業(yè)的研究，我們長(zhǎng)城經(jīng)紀(jì)從07年開(kāi)始，在光伏行業(yè)保險(xiǎn)領(lǐng)域?qū)夥袠I(yè)進(jìn)行研究。我們認(rèn)為光伏行業(yè)今天早上和今天下午都說(shuō)了，是目前為止最好的一個(gè)行業(yè)，最好的一個(gè)投資行業(yè)，好處我們就不說(shuō)了。

光伏行業(yè)場(chǎng)外資金很多，光伏行業(yè)融資很困難，實(shí)際上這個(gè)里面，有一個(gè)根本的原因，從早上開(kāi)始講，講到下午。所有的投資者，就是對(duì)光伏行業(yè)的未來(lái)的收益不確定，這個(gè)是所有投資者最看重的東西，我5年以后，我不知道收益怎么樣，3年以后不知道這個(gè)企業(yè)還在不在，2年以后大風(fēng)是不是已經(jīng)把光伏電站都吹掉了。這個(gè)收益不確定性，實(shí)際上這個(gè)風(fēng)險(xiǎn)，就是光伏行業(yè)投資最大的問(wèn)題。如果說(shuō)把這個(gè)瓶頸解決了，我相信光伏行業(yè)一片光明，包括投融資。早上我問(wèn)了姜總一個(gè)問(wèn)題，你現(xiàn)在收購(gòu)海潤(rùn)，海潤(rùn)擔(dān)保電量，收費(fèi)權(quán)擔(dān)保，比如說(shuō)每年20兆瓦四千萬(wàn)，四千萬(wàn)擔(dān)保，如果不夠公司補(bǔ)助四千萬(wàn)，這個(gè)擔(dān)保很好。但是假設(shè)說(shuō)，海潤(rùn)不在了，5年以后他不干了呢，這個(gè)擔(dān)保有用嗎?我問(wèn)姜總，姜總說(shuō)，一點(diǎn)辦法也沒(méi)有，這個(gè)就是投資者的瓶頸。不管投資者投多少錢都無(wú)所謂，但是我要看到我這個(gè)收益將來(lái)是什么樣的收益。所以我們要引入保險(xiǎn)機(jī)制。

保險(xiǎn)機(jī)制的引入，保險(xiǎn)公司很聰明，一定是把所有的造成電量損失，造成系統(tǒng)轉(zhuǎn)換效率，造成設(shè)備損失的因素一個(gè)一個(gè)分析出來(lái)，然后做一個(gè)系統(tǒng)分析給你?，F(xiàn)在造成這些發(fā)電不穩(wěn)定因素很多，包括質(zhì)量的問(wèn)題，包括自然災(zāi)害的問(wèn)題等等，這些因素很多。保險(xiǎn)公司會(huì)把所有的風(fēng)險(xiǎn)細(xì)化。哪家發(fā)電公司都不能保證發(fā)電的收益。只有造成發(fā)電量損失的這些原因，保險(xiǎn)公司是可以保證的。

實(shí)際上一個(gè)電站建成以后，3塊風(fēng)險(xiǎn)，第一塊業(yè)主自身的風(fēng)險(xiǎn)，第二塊系統(tǒng)轉(zhuǎn)換效益，EPC承包商建設(shè)的風(fēng)險(xiǎn)。第三塊所有設(shè)備質(zhì)量的風(fēng)險(xiǎn)。比如說(shuō)組件質(zhì)量，比如說(shuō)保證25年，自己保證自己是沒(méi)有用的，一定要讓第三方說(shuō)，這個(gè)組件質(zhì)量可以維持25年。特別是第三方，如果是保險(xiǎn)公司說(shuō)，你這個(gè)組件可以做25年，做不到25年要退錢的。很多客戶要買電站，讓我去看，我說(shuō)不用看，看也看不懂。如果這個(gè)電站不好，他要說(shuō)好很容易，花點(diǎn)錢買一個(gè)報(bào)告就說(shuō)好，你有再多的錢投下去就玩完了。

我們看到很多電站，我們比較了解電站，看了以后，整個(gè)多晶硅沒(méi)有，玻璃都在上面，很多玻璃。這個(gè)行業(yè)要有行業(yè)的標(biāo)準(zhǔn)，行業(yè)的規(guī)矩。如果一個(gè)老鼠壞了一鍋湯，很對(duì)不起這個(gè)行業(yè)，我看光伏行業(yè)是我們國(guó)內(nèi)唯一能和國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)的，包括技術(shù)和應(yīng)用，唯一可以和國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)的，汽車什么和人家有代差，光伏行業(yè)是沒(méi)有代差的，包括“互聯(lián)網(wǎng)+”這塊都是領(lǐng)先的。比如說(shuō)業(yè)主自己擁有的風(fēng)險(xiǎn)是什么?有人把光伏電站比作是印鈔機(jī)，我說(shuō)很好。印鈔機(jī)，兩個(gè)條件肯定是要的，第一個(gè)紙張要進(jìn)去，紙張不進(jìn)去是印不出鈔票的。第二印鈔機(jī)要正常運(yùn)轉(zhuǎn)才能印出鈔票來(lái)。第一個(gè)紙張進(jìn)去，進(jìn)去100張就是一萬(wàn)，進(jìn)去70張就是幾千塊錢。光伏電站綜合運(yùn)營(yíng)模式，我們不光做自然災(zāi)害，特別是利潤(rùn)損失光照這塊，光照這塊，就是我們說(shuō)的紙張。光伏電站是農(nóng)民，靠天吃飯，今天光照不好了，收入就少了，今天干旱，莊稼就絕收。

從去年開(kāi)始，2014年開(kāi)始到現(xiàn)在做了45個(gè)光伏電站，到目前為止45個(gè)，已經(jīng)發(fā)現(xiàn)6個(gè)，電量明顯減少。我們差不多50個(gè)小時(shí)，100兆瓦的，就要賠400多萬(wàn)。這是光伏電站擁有者自己的風(fēng)險(xiǎn)。你一定要轉(zhuǎn)嫁出去，不轉(zhuǎn)嫁出去，沒(méi)有人會(huì)投資的。剛才我看綠能寶也好，什么也好，我不知道后面是誰(shuí)擔(dān)保。如果一個(gè)光伏電站出去以后，明天不發(fā)電了，我看這些投資者怎么辦，轉(zhuǎn)嫁風(fēng)險(xiǎn)要做好，要對(duì)得起投資者，包括自然災(zāi)害。上個(gè)月，6月份，新疆發(fā)大水，聽(tīng)都沒(méi)聽(tīng)說(shuō)過(guò)，就把光伏電站吹掉了，進(jìn)水了，600多萬(wàn)的損失。很快，我們先賠了300萬(wàn)，后面一個(gè)月，380萬(wàn)都打進(jìn)去了，恢復(fù)生產(chǎn)很快，一個(gè)星期全部恢復(fù)，但是新疆發(fā)大水，沒(méi)人聽(tīng)說(shuō)過(guò)。出現(xiàn)臺(tái)風(fēng)了，還能發(fā)電嗎?不能發(fā)電了，這個(gè)也是損失。

特別是我們說(shuō)的業(yè)主自擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，就是光照這塊，光照是波動(dòng)的數(shù)據(jù)，如果一個(gè)波動(dòng)的數(shù)據(jù)到低谷的時(shí)候，保險(xiǎn)公司把波動(dòng)數(shù)據(jù)變成紙屑，這個(gè)時(shí)候投資很明確，多少融資，多少收益，少了以后保險(xiǎn)公司賠償我，很準(zhǔn)確，這是解決了一半的風(fēng)險(xiǎn)，就是業(yè)主自擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)。還有一半就是設(shè)備，設(shè)備這塊也是導(dǎo)致我們光伏電站電量損失的一個(gè)很重要的因素，50%以上。早上到下午都在說(shuō)組件，組件這一系列的東西，我們要有一個(gè)兜底文化。比如說(shuō)承諾出去25年的質(zhì)量保證，你光自己承諾不好，天合也好，阿特斯也好，你說(shuō)組件肯定可以做25年，你什么保證，你說(shuō)自己保證自己，那有什么用，誰(shuí)信。一定要有第三方進(jìn)行保證，而且這個(gè)第三方是保險(xiǎn)公司，如果低了還可以賠錢，這才是真正的保證。

我們現(xiàn)在做的設(shè)備這塊，所有的逆變器，你承諾出去的10年，假設(shè)說(shuō)支架10年，你就要10年的保險(xiǎn)跟上。成本不貴，幾分錢都不到，為什么不做這個(gè)。因?yàn)槲覀兪菑?7年開(kāi)始研究，今年是2014年，我們這3塊全線開(kāi)發(fā)，設(shè)備這塊，不光做組件25年的保證保險(xiǎn)，而且還要做支架10年，逆變器5年，只要你是對(duì)客戶保證幾年的，我們就做幾年。這個(gè)賬很好算，我是投資者，我就問(wèn)你，這個(gè)賬很好算，電量，我是農(nóng)民，沒(méi)辦法，靠天吃飯，少光照小時(shí)，你給我補(bǔ)償多少。設(shè)備這塊，如果是5年之內(nèi)壞掉的，逆變器5年之內(nèi)壞掉的，我都賠付的。

我們這套東西，我在民生銀行(9.08,0.49,5.70%)學(xué)習(xí)三個(gè)半小時(shí)意猶未盡，招商銀行(18.35,1.23,7.18%)也是我們的合作伙伴。銀行明確認(rèn)識(shí)到這套系統(tǒng)，包括EPC承包商，我們說(shuō)系統(tǒng)轉(zhuǎn)換效率，今天做完了以后，我要求80%系統(tǒng)轉(zhuǎn)換效率，做完以后變成78%了，保險(xiǎn)公司是可以賠錢的。這張PPT里面，上網(wǎng)限電沒(méi)有保，上網(wǎng)限電，相信你，相信政府，一定會(huì)解決上網(wǎng)限電的問(wèn)題，上網(wǎng)限電還有眼光的地方，為什么在甘肅上網(wǎng)限電，其他不上網(wǎng)限電的地方完全可以投。還有一個(gè)是國(guó)家補(bǔ)貼。最近我們把國(guó)家補(bǔ)貼也做成保險(xiǎn)了。因?yàn)閲?guó)家補(bǔ)貼有一個(gè)時(shí)間差，1年半。我們把國(guó)家補(bǔ)貼作為應(yīng)收賬款，做成保險(xiǎn)。到銀行作為保本業(yè)務(wù)。我只有5億的業(yè)務(wù)，一家公司說(shuō)全部給它還不夠，我說(shuō)不行，招商銀行有需求，肯定要給。

最后總結(jié)一下，整個(gè)光伏電站系統(tǒng)，所有保險(xiǎn)，除了上網(wǎng)限電以外，我們都有一套。這套如果提供給融資方，或者投資方，一點(diǎn)問(wèn)題都沒(méi)有。而且我們的再保最大的再保險(xiǎn)公司瑞士再保險(xiǎn)公司，沒(méi)有這個(gè)再保我們也做不了。做到2013年也沒(méi)有什么好保險(xiǎn)，只有2014年我們才出現(xiàn)了真正的產(chǎn)品，因?yàn)檫@段時(shí)間特別忙，一個(gè)訂單，一個(gè)訂單出保單。聯(lián)合光伏，所有的電站，所有的保險(xiǎn)都要買，這個(gè)時(shí)候我們很忙，所以一直沒(méi)有宣傳自己。這次有機(jī)會(huì)，我跟組委會(huì)商量，我們宣傳一下自己，哪怕酒再香也要宣傳，這個(gè)和幾千年前的習(xí)慣不一樣。這個(gè)光伏電站，保險(xiǎn)的作用4條，第一條風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁，讓投資者知道你這個(gè)風(fēng)險(xiǎn)在哪里。如果產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)，怎么樣，保上。第二有第三方認(rèn)可，便于我們更好的融資。第三宣傳廣告，你們現(xiàn)在做的電站，包括購(gòu)買的組件，一定要讓國(guó)際再保險(xiǎn)公司給你們做廣告。把我們國(guó)內(nèi)所有的組件廠商，買10塊回去，在美國(guó)一個(gè)實(shí)驗(yàn)室進(jìn)行實(shí)驗(yàn)，把中國(guó)的組件廠商分成ABCD，A類會(huì)做保險(xiǎn)，B類需要改進(jìn)，CD不會(huì)出，你求著它出保險(xiǎn)，它都不會(huì)出。

我相信這個(gè)工作兩年之內(nèi)就會(huì)完成，一旦完成就會(huì)出報(bào)告。老外出報(bào)告，對(duì)外對(duì)內(nèi)都比較明確了?，F(xiàn)在他們已經(jīng)做這個(gè)事了，一旦做出來(lái)，它一定是最大的再保險(xiǎn)公司。第四資產(chǎn)證券化，如果資產(chǎn)證券化，沒(méi)有保險(xiǎn)，資產(chǎn)無(wú)法證券化。比如說(shuō)我有得是錢，5年以后，8年以后，不發(fā)電了怎么辦，我說(shuō)上市公司給你擔(dān)保，我不相信，沒(méi)用，我要對(duì)得起阿里巴巴[微博]平臺(tái)上的投資客戶，包括綠能寶，人家一千塊，兩千塊，甚至五百塊，都是打工的錢，很辛苦，無(wú)非就是想賺點(diǎn)錢。突然之間你說(shuō)沒(méi)有了，現(xiàn)在我們零收益，假設(shè)血本無(wú)歸，這種情況是有可能的。現(xiàn)在是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)，不是靠政府，靠市場(chǎng)，一定要在市場(chǎng)完成這個(gè)工作。如果需要交流，我們會(huì)后可以進(jìn)行交流，謝謝!