“綠色指數(shù)”指引綠色投資

綠色產(chǎn)業(yè)的發(fā)展離不開金融的支持。但長期以來，由于綠色產(chǎn)業(yè)投資回報率較低、融資渠道比較單一、融資成本較高等問題，目前對綠色產(chǎn)業(yè)的投資較為短缺，也缺乏鼓勵綠色投資的激勵機制。對此，中國人民銀行研究局首席經(jīng)濟學(xué)家、中國金融學(xué)會綠色金融專業(yè)委員會主任馬駿在接受《經(jīng)濟日報》記者采訪時表示，目前亟需建立一個鼓勵綠色投資的金融體系，開發(fā)并建立綠色股票指數(shù)。

“要搞好環(huán)保產(chǎn)業(yè)，僅依賴財政投入遠遠不夠，必須通過金融創(chuàng)新吸引社會資金進入。”馬駿認為，我國亟需建立一個鼓勵綠色投資的金融體系，涵蓋資本市場、銀行信貸、保險等多個金融領(lǐng)域。特別是考慮到直接融資的重要性，建議未來可以強制性要求上市公司披露環(huán)保相關(guān)信息，并建立綠色股票指數(shù)。

究竟什么才是綠色股票指數(shù)，這一指數(shù)的目前發(fā)展狀況如何？馬駿坦言，目前中證公司正在研究綠色股票指數(shù)，相關(guān)工作正在有序開展。不過，他透露，綠色股票指數(shù)有一種主要衡量方法，西方國家稱之為計算“Carbonfoot Print”。具體來看，即將每一個公司排放出碳的噸數(shù)，除以這個公司的總市值，也就得出每一個單位市值的碳排放量。“簡單來說，將上市公司的每一個單位市值的碳排放量做一個排序，根據(jù)排名，就很容易看出哪些公司是綠色環(huán)保企業(yè)了。當然，這一指標只是構(gòu)成綠色股票指數(shù)的一部分而已。”馬駿說，“在其他的指標方面，也可以嘗試把各種各樣的企業(yè)污染物排放組合在一起，不僅是二氧化碳的排放，還有二氧化硫、氮氧化物等污染物的排放組合在一起，用一個加權(quán)的辦法除以一個基數(shù)，比如除以市值或是銷售量等”。

隨著資本市場發(fā)展，直接融資在金融體系中的地位愈來愈重要。英大證券研究所所長李大霄表示，上市公司披露環(huán)保信息是國際通行做法，但由于在國內(nèi)缺乏強制性規(guī)定，只有不到四分之一的上市公司披露環(huán)保信息。“此外，借鑒國際上已有的標準普爾全球清潔能源指數(shù)、納斯達克美國清潔指數(shù)等，不斷鼓勵境內(nèi)的資產(chǎn)管理機構(gòu)開發(fā)出多種形式的綠色金融投資產(chǎn)品，并通過建立綠色股票指數(shù)，敦促并監(jiān)督上市公司的污染排放行為，增強上市公司的社會責任意識。”李大霄建議。

“建議在新《證券法》條例中，加入強制性要求上市公司披露環(huán)境信息的規(guī)定，并在部分細分行業(yè)先行啟動。而且信息披露不是講幾句模糊晦澀的語言，必須要把投資項目的具體排放信息、減排數(shù)據(jù)詳細披露出來，公之于眾。”馬駿說。

目前，在我國上市公司中有不少都是污染性較強的高排放企業(yè)，比如鋼鐵、煤炭、水泥、化工等。而除了中證指數(shù)公司外，市場上也存在幾個綠色指數(shù)，但目前這些指數(shù)發(fā)揮的建設(shè)性作用十分有限。“問題的關(guān)鍵之處在于，如何更好地把這些綠色指數(shù)與具體的金融產(chǎn)品和投資者對接起來。只是單單炒作‘綠色股票指數(shù)’這一概念是用處不大的，日后應(yīng)該讓長期資金的投資者，如保險公司、社保金、養(yǎng)老金等與中證指數(shù)公司等綠色指數(shù)的構(gòu)建者對接，要讓實際的資金流通過多樣化的指數(shù)產(chǎn)品，實實在在地進入到綠色行業(yè)中去。”馬駿說。